A Teoria Dow é uma estrutura de análise técnica baseada no que Charles Henry Dow escreveu sobre a teoria do mercado. Dow foi o fundador e editor do The Wall Street Journal e cofundador do principal índice de ações americano, Dow Jones & Company.
Charles Dow não registrou suas ideias como uma teoria em si, mas após sua morte outros escritores acumularam seus pensamentos e refinaram seus pontos de vista na Teoria Dow. Agora, a Teoria Dow é um dos conceitos básicos de análise técnica usado nos mercados financeiros, incluindo o mercado moderno de criptomoedas.
Este artigo analisa a teoria da Dow e os diferentes estágios do mercado, com base no trabalho da Dow. Além disso, compartilharemos algumas técnicas práticas de leitura de gráficos baseadas na Teoria Dow que podem ajudar os investidores a negociar qualquer ativo criptográfico.
O que é a teoria Dow?
A Teoria Dow é a forma mais comum e básica de análise técnica relacionada à negociação de qualquer instrumento financeiro e mercadoria em um mercado aberto. Charles Dow desenvolveu suas teorias em uma série de artigos no The Wall Street Journal, que fundou em 1889.
Em 1882, três jornalistas financeiros proeminentes – Dow, Edward Jones e Charles Bergstresser – fundaram um jornal financeiro chamado Dow Jones & Company. O principal objetivo do jornal era fornecer uma análise imparcial do mercado de ações. Além disso, Dow e os seus colegas repórteres queriam criar uma média de mercado de ações selecionadas no setor dos transportes, que mais tarde se tornou o Dow Jones Transportation Average (DJTA).
Em 1896, a Dow desenvolveu a primeira média de ações industriais, conhecida como Dow Jones Industrial Index (DJIA). Hoje em dia, o DJIA funciona como um forte indicador da saúde do mercado de ações dos EUA. Mais tarde, em 1889, o resumo diário das ações dos três jornalistas - intitulado Carta da Tarde dos Clientes - tornou-se o The Wall Street Journal, popularizando o mercado de ações
A Teoria Dow é usada principalmente para prever a direção de uma tendência, simplesmente observando como os índices DJIA e DJTA se movem. Se os dois índices se moverem na mesma direção, atingindo uma série de mínimos mais altos, seguidos de máximos mais altos consecutivos, a tendência é considerada de alta.
Por outro lado, a Teoria Dow afirma que o mercado está numa tendência descendente se uma das suas médias quebrar abaixo de um mínimo importante anterior e for seguida por um declínio semelhante nas outras médias.
No geral, a Teoria Dow que vemos no mercado actual foi desenvolvida por muitos colaboradores na sua longa história de mais de 100 anos. No mundo moderno, este conceito ainda é aplicado à negociação de criptomoedas e seus derivados.
Como funciona a teoria Dow: os seis princípios básicos
A Teoria Dow compreende um conjunto de regras que orienta os investidores no enquadramento do mercado. Esses seis princípios básicos do Dow Jones podem ajudar os investidores a tomar decisões comerciais mais precisas durante os mercados de alta e de baixa.
As tendências de mercado mudam de três maneiras
A Dow categorizou amplamente as tendências de mercado em três tipos, dependendo de sua duração.
Tendência primária: o início de uma tendência, que pode durar um, dois ou mais anos.
Tendência secundária: parte da tendência primária, mas movendo-se na direção oposta. Essa tendência pode durar de três semanas a três meses.
Oscilações curtas: uma oscilação curta ou tendência menor é um movimento de preços que dura menos de três semanas.
A imagem acima é de um gráfico diário BTC/USDT no qual a tendência primária é de alta. Dentro da tendência de alta, há alguma correção de baixa marcada como tendência secundária.
As tendências primárias têm três fases
A tendência primária inclui as seguintes fases:
Acumulação: Na fase de acumulação, o valor de um ativo permanece mais baixo onde um sentimento de baixa está presente. Nesta fase, os investidores inteligentes investem gradualmente o seu dinheiro na compra do ativo. Como resultado, o preço começa a subir lentamente.
Participação Pública: Após a acumulação, o público em geral adere à tendência, mas não será capaz de obter os mesmos lucros que os primeiros a chegar.
Distribuição: Nesta fase, o primeiro a chegar percebe que a tendência está perdendo força e que o momento de sair da negociação se aproxima. Assim, depois de fecharem a sua posição, o mercado eventualmente inverte.
Os preços dos ativos reagem rapidamente às notícias
De acordo com a hipótese do mercado eficiente (EMH), o preço atual de um ativo reflete todas as notícias disponíveis publicamente. Isso significa que mesmo que um indivíduo não analise as informações de mercado associadas, o ativo seguirá o sentimento resultante das últimas notícias. Portanto, os investidores devem considerar o potencial futuro ou o fracasso com base em notícias reativas e proativas. Dito isto, não há garantia de que o mercado seguirá o sentimento gerado pelas notícias mais recentes.
Num mercado eficiente, o preço de um ativo criptográfico reagirá imediatamente após a divulgação de notícias importantes, refletindo o impacto dessas notícias no sentimento do mercado.
Os índices devem confirmar tendências
Este princípio afirma que as médias industriais e baseadas em transportes da Dow devem corresponder à direção.
O conceito por trás desse pensamento é que os índices provenientes da produção e venda de bens estão correlacionados. Por exemplo, o transporte precisa entregar mercadorias produzidas em armazéns. Portanto, se os stocks de transportes enfraquecerem, isso fará com que os stocks industriais também caiam.
Idealmente, as médias industriais e de transportes deveriam confirmar um sentimento de mercado estável, movendo-se em conjunto. Se um dos índices subir enquanto o outro descer, isso produz uma divergência, considerada um possível precursor de uma reversão da tendência atual do mercado.
No entanto, no mundo atual, as empresas não utilizam ferrovias para entregar mercadorias. Em vez disso, eles usam ar, mar, etc. Mesmo empresas de tecnologia como Microsoft, Apple e Google podem não precisar de tais entregas. Neste caso, os investidores podem utilizar outros índices como o S&P 500, FTSE 100 ou NASDAQ 100 para discernir a direção do mercado.
A imagem acima mostra a correlação entre o DJIA e o S&P 500. Eles estão se movendo em sincronia, o que significa que estão positivamente correlacionados.
O volume deve confirmar as tendências
O volume de negociação em direção à tendência primária deve ser alto desde o início e diminuir se o preço se mover contra ela. Um volume maior indica que um grande número de pessoas está aderindo à tendência, aumentando sua estabilidade.
Por outro lado, um volume baixo contra uma tendência importante significa que há uma participação mais fraca no mercado com menor probabilidade de negociações.
As tendências existem até prova em contrário
De acordo com a Teoria Dow, uma tendência primária continuará até que haja um grande evento que mude o sentimento do mercado na direção oposta. No entanto, deve sempre ser dado à tendência primária o benefício da dúvida durante reversões potencialmente temporárias.
A imagem acima de um gráfico diário BTC/USDT mostra o preço subindo dentro de uma forte tendência de alta, mesmo se houver uma liquidação de 30% a 50%.
Isto demonstra o conceito de abrir uma posição de negociação em direção à tendência primária e ignorar qualquer oportunidade de negociar contra ela.
Como aplicar a teoria Dow em mercados criptográficos: tendências primárias e secundárias
A teoria Dow é baseada em princípios de 100 anos. Portanto, muitos investidores questionam a eficácia dos mercados financeiros modernos, especialmente no que diz respeito às criptomoedas.
Hoje em dia, os mercados financeiros são alimentados por algoritmos de negociação de alta frequência, mas por detrás da formação do mercado o cérebro humano mantém uma lógica forte. Portanto, a Teoria Dow ainda pode ser aplicada aos mercados de criptomoedas, embora os investidores devam utilizá-la de forma diferente.
O DJTA não é relevante no mundo atual, onde as ações de tecnologia substituíram o DJTA pelo NASDAQ 100. Portanto, não podemos usar o DJTA em conjunto com o DJIA, mas o conceito de leitura da tendência maior do mercado permanece o mesmo .
Vamos aplicar a Teoria Dow ao mercado de criptografia para encontrar uma direção de preço lucrativa.
Primeiro, os investidores devem encontrar a tendência primária. Para um mercado de criptomoedas, é fácil encontrar a tendência primária. Isso ocorre porque o mercado de criptomoedas é muito jovem em comparação com o mercado cambial tradicional, e a maioria das principais criptomoedas começa com uma tendência de alta.
Para o gráfico BTC/USDT abaixo, o mercado primário geral ainda está em alta, criando oscilações máximas desde o início.
A imagem acima é um gráfico diário BTC/USDT no qual a tendência primária de preços é de alta e a tendência secundária é de baixa.
De acordo com a Teoria Dow, precisamos fazer negociações apenas em direção à tendência primária. Nesse caso, os investidores devem aguardar o fim da tendência secundária. A tendência secundária de baixa terminará quando o preço subir acima da máxima oscilante mais recente, conforme mostrado na imagem abaixo.
A imagem acima mostra como o preço desce na segunda onda, mas se recupera imediatamente após romper a oscilação ascendente mais recente. Como resultado, o preço sobe com pressão impulsiva de alta.
Como aplicar a teoria Dow em mercados criptográficos: acumulação e distribuição
Além de considerar as tendências primárias e secundárias, os investidores devem incluir as fases de acumulação e distribuição, com suporte em dados de volume, para obter uma entrada de negociação mais precisa.
No gráfico diário BTC/USDT acima, a entrada de compra é decidida por meio das seguintes confirmações:
A tendência primária é de alta.
O mercado concluiu a fase de distribuição e entrou na área de acumulação.
Nesta área de acumulação, a tendência secundária é de baixa, revertida com uma nova oscilação máxima.
O volume permanece favorável à tendência primária.
Fraquezas da Teoria Dow – e como superá-las
A Teoria Dow requer pelo menos dois anos de dados para antecipar a direção dos preços. Nos mercados de criptomoedas, muitas vezes é difícil encontrar dados confiáveis com mais de dois anos de história. Além disso, mesmo que encontremos tais dados, a sua fiabilidade é questionável, uma vez que os mercados de criptomoedas envolvem muita volatilidade.
Outro ponto que vale a pena considerar é que a confiabilidade da tendência atual do mercado é difícil de definir. De acordo com a Teoria Dow, uma tendência de alta ainda é válida mesmo se o preço estiver próximo de um mínimo. Da mesma forma, uma tendência de baixa é considerada ativa se o preço estiver em alta. Assim, a Teoria Dow pode ser seguida no longo prazo se considerarmos apenas fundos mais altos e topos mais baixos. O que está dentro da tendência primária ou secundária não é claramente explicado.
Os investidores geralmente consideram os níveis de suporte e resistência importantes, com os touros geralmente abrindo negociações de compra a partir do suporte e os ursos abrindo negociações de venda a partir da resistência. Por outro lado, quando o nível de suporte ou resistência rompe, ele inverte a posição: o suporte torna-se resistência e vice-versa. Na Teoria Dow, quando um nível de oscilação de curto prazo quebra, os níveis S/R invertem suas posições, mas isso é considerado apenas parte da negociação de suporte-resistência.
Como resultado, os investidores devem adicionar outros elementos aos seus gráficos para aumentar a probabilidade de negociação. A Teoria Dow ainda é válida e eficaz no mercado de criptomoedas quando você adiciona ferramentas como média móvel, MACD, oscilador estocástico ou até mesmo VWAP para negociações mais eficazes. Se vários indicadores mostrarem a mesma direção, é mais provável que o preço siga o lado.
O resultado final da Teoria Dow
Esperamos que este guia ajude você a entender o que é a Teoria Dow e como ela é relevante para o mercado de criptografia. A principal advertência ao usar a Teoria Dow para swing trade ou day trade nos mercados de criptomoedas é incluir correlação com outros índices. O mercado de criptomoedas é muito novo, seguindo pura oferta e demanda por meio da tecnologia blockchain. Os investidores podem transferir seus fundos sem intermediários. Este conceito é novo e muitas vezes torna difícil correlacionar vários índices. No entanto, os investidores podem agrupar ações de preços de ativos semelhantes, como Bitcoin e Ethereum, para identificar o sentimento atual do mercado.
Mesmo que os traders de criptomoedas entendam como aplicar a Teoria Dow, ainda é necessário um plano de negociação forte. O mercado de criptomoedas é volátil e ainda luta para cumprir as exigências dos reguladores. Portanto, os investidores fariam bem em permanecer céticos, mesmo quando injetam dinheiro neste setor com regras adequadas de gestão de dinheiro.