O Endgame Tokenomics da MakerDAO foi comparado ao mecanismo de senhoriagem da Terra, o que preocupa alguns investidores e analistas.
MakerDAO, o token de governança por trás do DAI, a quarta maior stablecoin em capitalização de mercado, viu uma queda de 37% no volume de negócios e uma queda de 3,7% no preço do token nas últimas 24 horas.
A mudança ocorre depois que grandes mudanças foram propostas na estrutura de governança do Maker.
Após as sanções contra o Tornado Cash no ano passado, o cofundador da MakerDAO, Rune Christensen, alertou que as plataformas descentralizadas de stablecoin enfrentariam um destino semelhante.
Na opinião de Christensen, as autoridades governamentais terão de visar a MakerDAO mais cedo ou mais tarde. A medida levou à introdução do programa Endgame para fortalecer a resistência à censura.
A proposta do Maker’s Endgame visa fortalecer sua plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) rodando no blockchain Ethereum, permitindo que os usuários criem e negociem stablecoins respaldadas por garantias de criptomoedas e por meio da governança da plataforma e seus tokens nativos (MKR) mantenham a estabilidade.
MakerDAO lança Tokenomics Endgame
O novo sistema propõe dividir o DAO em unidades menores, chamadas MetaDAO, cada uma com tokens e objetivos diferentes, ao mesmo tempo que limita os ativos centralizados que respaldam o DAI a 25% e introduz taxas de juros negativas para reduzir o risco de liquidação.
Críticas ao Projeto Maker
No entanto, os críticos do plano temem que ele crie uma potencial espiral algorítmica de morte para o DAI, semelhante ao que aconteceu durante o desastre do Terra/Luna UST.
Endgame Tokenomics do MakerDAO comparado ao mecanismo de senhoriagem da Terra
Semelhante ao Endgame Tokenomics da MakerDAO, a plataforma Terra usa um mecanismo de senhoriagem para estabilizar o preço de sua moeda estável. Isso envolve gerar e destruir tokens com base na demanda do mercado, criar novos tokens quando o valor da moeda estável cair e remover novos tokens quando ele subir.
No entanto, os críticos foram rápidos em rotular esse mecanismo como um possível golpe de saída de liquidez, permitindo que os usuários saíssem do ecossistema via DAI sem vender seus tokens MKR, mantendo ao mesmo tempo influência sobre a governança do protocolo.
Vitalik Buterin interrompe
O fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, expressou anteriormente preocupação de que a superfície de ataque do protocolo DAI possa se expandir à medida que mais tipos de garantias sejam aceitos. A geração de DAI associada a stablecoins centralizadas, como o USDC, atualmente representa 56% de todos os DAI. Além disso, os ativos do mundo real que não são visíveis na cadeia, como os empréstimos imobiliários, representam atualmente 9,6% de todo o DAI.
Centralização da governança descentralizada
Somente uma carteira MKR possui 12% de todos os tokens de governança, com duas carteiras desconhecidas detendo, em conjunto, 44% do poder de voto. Alguns especulam que esta dinâmica levou o presidente da SEC, Gary Gensler, a declarar que qualquer criptomoeda que não seja o Bitcoin é um título.
Outros minimizam os riscos com base nas diferenças de capitalização de mercado
O que foi dito acima destaca os desafios e riscos de manter uma indexação à moeda estável, especialmente durante condições de mercado voláteis.
No entanto, apesar das preocupações, o CEO e fundador da Frax Finance, Sam Kazemian, disse estar satisfeito em ver o resultado do plano de saída da MakerDAO.
"A comunidade MakerDAO é muito conservadora para seu próprio bem. Isso será uma virada de jogo para o protocolo e os manterá à frente da curva. As pessoas esquecem que o DAI não é mais lastreado em dólares americanos, então por que não torná-lo o mais eficiente possível? "