JZL Capital Digital Weekly Report Edição 9 03/06/2023 O banco Silvergate, amigo da criptografia, foi vendido coletivamente a descoberto e o mercado caiu.

1. Resumo das tendências do setor
O mercado de criptografia saiu do seu próprio caminho na semana passada, superando as ações dos EUA na primeira metade da semana. O mercado de criptografia mostrou sinais de estabilização, apesar do declínio contínuo nas ações dos EUA. o mercado de criptografia, em vez disso, caiu drasticamente na sexta-feira. Houve um declínio acentuado, com o declínio do Bitcoin em um único dia atingindo cerca de 4,5%, e continuou a definhar e flutuar durante o fim de semana. No momento da escrita, o Bitcoin fechou em 22.444,39, queda de 3,48% na semana, com amplitude de 9,08%; o desempenho do Ethereum ainda se deveu ao Bitcoin, fechando em 1.570,92, queda de 2,23% na semana, com amplitude de 9,83%. Ao mesmo tempo, o volume de negociação das bolsas centralizadas sofreu um declínio significativo esta semana, caindo 30% para mais de 20 mil milhões de dólares. O principal momento do cisne negro no mercado de criptografia esta semana veio do colapso repentino do banco Silvergate, amigo da criptografia. Este cisne negro começou com uma notícia da Bloomberg de que o Silvergate havia adiado a data de divulgação de seu relatório financeiro, fazendo o mundo exterior duvidar de suas possíveis perdas. no mercado de criptografia, ultrapassou o anteriormente anunciado US$ 1 bilhão e duvidou de sua capacidade de continuar operando, o que fez com que o preço de suas ações caísse naquele dia, com uma queda final de surpreendentes 58%. O impacto no círculo monetário é que o Silvergate cooperou com várias instituições de peso no mercado de criptografia, incluindo a Circle, o emissor do USDC. O Silvergate é o canal de coleta de garantias em dólares do USDC, o que significa que parte das reservas do USDC foi investida no Silvergate. mas a proporção específica é desconhecida; outro ponto é que parte do fundo de reserva do USDC é investido pelo fundo do tesouro e gerido pela BlackRock também investido no Silvergate em Janeiro, que caiu directamente 65%, o que também fez com que as pessoas se preocupassem com o seu. Felizmente, o USDC tem cooperação relevante com 8 bancos canadenses, então é improvável que o Silvergate represente uma proporção excessivamente alta. Atualmente, o USDC excluiu o Silvergate da lista de cooperação e está procurando um novo parceiro. Atualmente, parece que este incidente tem um impacto limitado no mercado de criptografia. O declínio também pode ser uma oportunidade para lançamentos aéreos atingirem o mercado e não teve um impacto substancial no USDC no centro do vórtice. Continuaremos acompanhando.
Olhando para trás, para o mercado de ações dos EUA, no início da semana passada, o mercado continuou a tendência de queda da semana anterior. O S&P e o Nasdaq continuaram a cair de segunda a quarta-feira, e o S&P caiu até os 200 dias. média móvel com um breve colapso, mas este foi apenas um avanço falso. O mercado se recuperou fortemente na quinta e sexta-feira. Duas grandes linhas positivas consecutivas basicamente apagaram o declínio nas duas semanas anteriores. rompeu o caminho de consolidação retangular. O mercado mostrou forte resiliência. A actual tomada de decisão da Reserva Federal não é muito clara. O mercado não tem um julgamento claro sobre a previsão de subidas das taxas de juro no curto prazo, o pico da taxa de juro ou o início de cortes nas taxas de juro no longo prazo. . Powell apresentará um relatório de trabalho ao Senado na terça-feira e à Câmara dos Deputados na quarta. O conteúdo de seu discurso se tornará a base para as negociações no mercado de ações. E haverá pequenas folhas de pagamento não-agrícolas em 3/8, e grandes dados sobre as folhas de pagamento não-agrícolas serão divulgados na sexta-feira, porque o próprio Fed não pode dizer até que ponto aumentará as taxas de juros, então as folhas de pagamento não-agrícolas são um fator importante. referência. Poucos funcionários fizeram discursos na semana passada. Um presidente do Fed de Atlanta, Bostic, que também é membro suplente do FOMC, afirmou que estava inclinado a aumentar as taxas de juros em 25 pontos base em março e a parar de aumentar as taxas de juros até o final de março. Ao mesmo tempo, ele também disse que não repetiria a crise de 70 anos. A inflação nos Estados Unidos foi a mesma da década de 1990, quando as taxas de juros dos EUA subiram para 20%. foi ligeiramente neutro e não tinha uma direção clara. No entanto, a maior parte do mercado ainda interpretou o seu discurso numa direção mais pacífica. Parecia mais que a grande mídia financeira estava usando o tema para induzir o mercado a seguir na direção que Wall Street deseja. A julgar pelo desempenho atual do mercado, ainda é um evento de alta probabilidade que o mercado flutue para cima.
Dados da indústria
1) Moeda estável
Em 4 de março de 2023, a oferta total das quatro principais stablecoins (USDT, USDC, BUSD, DAI) era de aproximadamente 129,311 bilhões, uma ligeira diminuição em relação à semana passada, uma diminuição de aproximadamente 360 ​​milhões (-0,28%), e o os fundos do mercado cambial ainda continuam. As saídas continuam, mas a um ritmo mais lento.
Entre as três principais stablecoins legais, a oferta de USDT e USDC aumentou conforme esperado. O USDT aumentou significativamente em aproximadamente 539 milhões de moedas (0,6%) esta semana, continuando a tendência ascendente. A oferta de USDC aumentou significativamente esta semana em aproximadamente 1,17 mil milhões de moedas (2,76%).
A oferta de BUSD continuou a cair acentuadamente esta semana, com outra diminuição significativa de 2,062 mil milhões (-18,47%). A oferta de BUSD caiu abaixo de 10 mil milhões. Como a Paxos foi proibida de cunhar BUSD, o mercado de stablecoin manterá essa tendência de fluxo e refluxo por algum tempo.
No geral, o crescimento do USDT e do USDC nesta semana é difícil de compensar a saída do BUSD. Os fundos do mercado cambial ainda estão em uma tendência de saída líquida. Se a saída de fundos continuar até que o BUSD retorne a zero. espera-se que a saída global de fundos ainda seja de aproximadamente 1,5 mil milhões de dólares.
O recente fracasso do mercado cambial em subir mais e o choque e o declínio também apoiam a nossa opinião: o mercado ainda está à espera que o ambiente macro e o sentimento melhorem até que fundos adicionais entrem no mercado.
2) Saldo do minerador BTC
O saldo do endereço do minerador BTC indica o saldo total de BTC marcado como endereço do minerador na cadeia, incluindo Foundry USA, F2Pool, AntPool, Poolin, Binance e outros endereços.
Esses dados são geralmente usados ​​para julgar o interesse dos mineradores no preço atual do BTC. Quando os saldos dos mineiros aumentam, geralmente indica que as fichas estão empilhadas;
De acordo com os dados da OKLink, em comparação com a semana passada, os saldos dos mineiros diminuíram ligeiramente. Embora o valor absoluto não tenha mudado muito, esta diminuição numa única semana é a maior desde dezembro de 2022, o que reflete o sentimento do mercado até certo ponto. Saque as fichas de lucro no fundo e saia do mercado. Precisamos estar mais vigilantes sobre isso, pois o retorno do choque pode ainda não ter terminado.
3) Dados de deflação do ETH
Em 5 de março, de acordo com dados do ultrassom.money, o fornecimento de ETH esta semana diminuiu em aproximadamente 6.265 peças em comparação com a semana passada. Desde a conclusão do The Merge, o fornecimento de ETH diminuiu em um total de 44.000 peças. Com base nos dados da semana passada, a taxa de inflação anualizada é de -0,27%. A deflação continua, mas a um ritmo mais lento.
Em comparação com a ETH sob o mecanismo POW, o fornecimento sob o mecanismo POS foi reduzido em aproximadamente 1,95 milhão de peças, e esta parte da pressão de venda é de aproximadamente US$ 3 bilhões em dólares americanos.
2. Análise macro e técnica
Depois de o mercado ter subido por um curto período de tempo, entrou novamente num período de ajustamento. O mercado permaneceu lateralmente e foi difícil romper no curto prazo.
Aumento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos, seguido por um aumento de 75 pontos-base na taxa de juros
Nasdaq se recupera
arh999:1,27
O número de endereços com mais de 100 moedas recuperou
O número de endereços com mais de 100 moedas começa a diminuir.
3. Resumo das situações de investimento e financiamento
Revisão de Investimento e Financiamento
De 27 de fevereiro a 5 de março de 2023, o mercado de cripto VC divulgou 24 eventos de investimento e financiamento, com o valor acumulado de financiamento superior a US$ 136 milhões (https://www.rootdata.com/Fundraising);
Durante o período do relatório, houve um total de 6 incidentes em que o valor do financiamento excedeu US$ 1.000.000:
Dinâmica institucional
4. Rastreamento dinâmico de ativos inadimplentes
Os últimos desenvolvimentos no mercado de dívida de ativos digitais problemáticos da FTX:
A FTX está atualmente sob proteção contra falência por 120 dias, e o prazo final é 11 de março, portanto, a FTX US e a FTX International não divulgaram publicamente nenhum progresso. Actualmente, o preço da dívida no mercado de balcão ainda permanece na faixa de 15-20%, mostrando ainda uma tendência de aumento lento.
Mas como o último relatório apresentado pelo atual CEO da FTX, John Ray, não parece otimista, ele contém lacunas graves, como a perda de dados contábeis, o que dificultará a assunção do controle pelos investidores em ações, com base nos sinais dados pelo mercado atual , os fundos que os credores podem recuperar podem ser reduzidos para um intervalo de 30%-40% ou até menos.
Um dos tópicos mais debatidos no mercado atualmente é quanto dos investidores de varejo da FTX podem recuperar no máximo 0% de seus ativos com base na análise de dados multipartidários e nos resultados de entrevistas, se houver grandes investidores em ações durante o período. período de proteção contra falência, a FTX irá à falência. No caso de aquisições e reorganizações, que é o que chamamos de resgate (alívio de credores), os investidores de varejo ou pequenos credores podem recuperar rapidamente os ativos descontados. Estima-se que esta proporção esteja entre 50% e 70%. É claro que isto precisa ser aprovado e aprovado pelo Comitê de Credores UCC, pela Administração Kroll, pelo Tribunal Administrativo de Delaware e pelo Juiz Executivo.
2.FTX Japão inicia retiradas de usuários
Desde que a FTX Japão retomou as retiradas de usuários em 21 de fevereiro, os usuários da plataforma, bem como os usuários da Liquid Global, sacaram aproximadamente 6,6 bilhões de ienes (aproximadamente US$ 50 milhões) em criptomoedas e moedas fiduciárias, com 7.026 contas contadas. FTX Japan para Liquid Global, envolvendo 5.697 transações de criptomoeda e 1.947 transações de moeda fiduciária.
A FTX Japão detinha aproximadamente 19,6 bilhões de ienes em dinheiro (mais de US$ 138 milhões) quando encerrou as operações, sugerindo que a FTX Japão tinha aproximadamente US$ 90 milhões em saques restantes em 22 de fevereiro. (BlocoBeats)
3. Notícias:
(1) Os reguladores dos EUA se opõem ao plano de US$ 1 bilhão da Binance US para adquirir ativos da Voyager
Os reguladores financeiros federais do estado de Nova York e dos EUA apresentaram objeções à aquisição da Voyager por US$ 1 bilhão pela Binance US, de acordo com informações e registros da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) na quarta-feira. Em dezembro do ano passado, a Binance concordou em adquirir os ativos da Voyager, uma plataforma de empréstimo criptográfica dos EUA que havia entrado com pedido de proteção contra falência, por US$ 1,022 bilhão.
No mês passado, a SEC questionou o acordo, dizendo que as informações divulgadas pela Binance eram insuficientes, concentrando-se em detalhes sobre a capacidade da Binance “de concluir uma transação deste tamanho” e como a Binance US protegeria e aplicaria legalmente as informações sobre a transferência de ativos de clientes. como reequilibrar seu portfólio de criptomoedas e muito mais.
Durante uma audiência na semana passada, um juiz de falências da ****Voyager não conseguiu tomar uma decisão final sobre o acordo de reestruturação, **** porque a SEC alegou que alguns termos do acordo podem violar a lei dos EUA. Como a Binance US enfrenta atualmente uma série de riscos comerciais, isso poderia prejudicar seus planos de adquirir os ativos da Voyager. Binance e Voyager ainda não comentaram. O resultado final será determinado por uma audiência no tribunal. A Voyager espera que a aquisição permita aos clientes recuperar aproximadamente 51% do valor de seus depósitos no momento em que a Voyager entrar com pedido de falência.
A dívida está actualmente a ser negociada a um nível estável de 30% no mercado de balcão.
(2) Silvergate Bank atrasa a apresentação do relatório financeiro anual 10-K
Silvergate Capital Corporation, a holding do Silvergate Bank, um banco criptográfico registrado na Califórnia, anunciou que adiará o envio de seu relatório financeiro anual 10-K para 2022 e levará pelo menos duas semanas para concluir o envio do relatório. Esse movimento também fez com que suas ações despencassem mais de 30% novamente no pregão da última quarta-feira, para US$ 9,10.
Após o pregão de quinta-feira, as ações caíram mais 57%, com o preço das ações agora caindo para US$ 5,68
A Silvergate Capital Corporation disse em um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA que a empresa pode ter sofrido um déficit de capital significativo “menos que bem capitalizado”. A empresa está atualmente sob investigação da SEC e está respondendo a questões regulatórias relacionadas à empresa. A firma de contabilidade e os auditores independentes de Silvergate também solicitaram informações mais relevantes ao segundo. Silvergate provavelmente enfrentará mais tarde investigações do Departamento de Justiça dos EUA e dos reguladores bancários. Silvergate disse que o desenrolar desses eventos pode impactar significativamente a capacidade da empresa de “continuar funcionando”. Portanto, a empresa está atualmente a utilizar este tempo para reavaliar a viabilidade do seu negócio atual e desenvolver mudanças estratégicas para enfrentar os desafios que enfrenta atualmente.
Status financeiro:
A situação atual do Silvergate é em grande parte causada pelo relacionamento próximo de sua linha de negócios com bolsas como FTX e Block-Fi. O efeito em cadeia causado pelo colapso do FTX destruiu os dois maiores clientes do Silvergate Bank: Os ativos totais do Silvergate Mais de US$ 1 bilhão estão bloqueados no FTX. respondendo por mais de 10%, além disso, a plataforma de empréstimo criptográfico BlockFi também é cliente da Silvergate. De acordo com o pedido de falência do capítulo 11, a FTX e suas subsidiárias relacionadas mantinham aproximadamente 20 contas diferentes na Silvergate.
Venda a descoberto coletiva:
O fundo ARK Fintech Innovation ETF de Cathie Wood vendeu todas as ações da Silvergate, e algumas das instituições de venda a descoberto também incluíam o family office do bilionário George Soros. De acordo com o MarketWatch citando dados da Bolsa de Valores de Nova York, Silvergate ainda é uma das ações mais populares em Wallstreet pelas forças de vendas a descoberto. Atualmente ocupa o segundo lugar e também está em situação de estar coletivamente vendido. Em 15 de fevereiro, aproximadamente 71% das ações em circulação estavam vendidas a descoberto. A empresa de classificação de crédito Moody's também rebaixou novamente a classificação de crédito do Silvergate.
Várias empresas, incluindo Coinbase, Circle, Paxos e Gemini, disseram publicamente na quinta-feira que estavam rompendo laços comerciais com o SI Bank. Os formadores de mercado e empresas de balcão GSR, Wintermute e Blockchain.com também anunciaram que estão abandonando a Silvergate Exchange Network (SEN Network). A rede SEN, que permite aos clientes do Silvergate trocar moedas fiduciárias 24 horas por dia, processou mais de 560 mil milhões de dólares em volume de transações no ano passado e é um motor-chave do crescimento do banco SI.
Em suma, o impacto de múltiplos factores combinado com a perda de depósitos no quarto trimestre prejudicou a reputação do Silvergate Bank. As acções têm vindo a cair desde o início do ano, tendo diminuído mais de 90% desde o seu pico de 222,13 dólares. e seu valor de mercado atual é de apenas US$ 182 milhões.
5. Rastreamento ecológico criptografado
Compilação de dados para cada setor
NFT
Índice de blue chip: flutuou para cima e retornou gradualmente ao máximo anterior. A correção do mercado cambial não se refletiu no mercado de blue chip de NFT por enquanto.
Valor de mercado e volume de negócios: O valor de mercado aumentou 2% em relação ao ano anterior e o volume de negócios diminuiu 51,6% em relação ao ano anterior. A principal diferença veio do aumento anormal no volume de negócios causado por empréstimos rápidos anteriores.
Detentores e comerciantes: os detentores aumentaram 3,5% em termos anuais, os comerciantes diminuíram 17,6% em termos anuais e o entusiasmo comercial causado pela desfocagem diminuiu.
Coleção principal NFT
BAYC, Cryptopunks e Monkey Status estão entre os três primeiros
Metaverso
Inventário de dados do metaverso
O valor de mercado aumentou ligeiramente e o volume de negociação caiu mais de 12%. Monkeyland, decentraland e sandbox ainda estão entre os três primeiros.
A popularidade do Metaverso atingiu o clímax nas primeiras duas semanas e depois esfriou gradualmente.
Jogo em cadeia Gamefi
revisão geral
No geral, a indústria Gamefi foi afetada principalmente pelo mercado mais amplo esta semana, com um declínio geral acentuado. A julgar pelos preços dos tokens, 90% dos 10 principais jogos da cadeia de valor do mercado caíram, e a maioria deles caiu mais de 10%. Apenas o illuvium subiu ligeiramente contra a tendência esta semana, subindo 4,26% na semana passada (uma nova jogabilidade está prestes a ser lançada e o aumento foi maior no início desta semana).
https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME
A julgar pela quantidade de interações contratuais em cadeia, entre os dez principais jogos em cadeia ativos, 60% da atividade interativa caiu na semana passada. Entre eles, o número de jogadores do Arc8 por GAMEE aumentou significativamente, um aumento de 521% (uma plataforma de jogos em cadeia, esta semana devido à sua cooperação com o jogo em cadeia líder BenjiBananas, o volume de interação aumentou significativamente).
Fonte de dados: https://dappradar.com/rankings/category/games
Dados de DeFi e rastreamento de cadeia pública
Nesta semana, DeFi TVL é 48,45B, e os cinco principais protocolos da TVL são: Lido, MakerDao, Curve, AAVE e Convex Finance. Lido e Curve subiram 3,75% e 0,35%, respectivamente, esta semana.
https://defillama.com/
Do ponto de vista das redes públicas, as três principais redes TVL desta semana são: ETH, Tron e BSC. Arbitrum e Optimism ganharam -0,29% e 5,71%, respectivamente, esta semana, ficando em quarto e sexto lugar, respectivamente.
https://defillama.com/chains
Principais eventos e projetos desta semana
Para Space (faixa NFTFI de emergência repentina classificada em segundo lugar)
Introdução: acordo de empréstimo NFT, os usuários podem prometer NFT blue chip na plataforma e pedir emprestado uma quantia em dinheiro, semelhante ao benddao
Situação da equipe:
O Para Space é incubado pelo Para Labs. Já funcionou no ParallelFi do ecossistema Polkadot. Seu TVL ainda é de 287 milhões e tem experiência em projetos de sucesso.
Investimentos como Sequoia, coinbase, capital polychain, etc.
Dados da plataforma
Em poucas semanas, ficou em segundo lugar
Investimentos como Sequoia, coinbase, capital polychain, etc.
Dados da plataforma
Em poucas semanas, ficou em segundo lugar
https://twitter.com/CH_909/status/1631001669579456512
A função principal
Empréstimos hipotecários NFT
Piquetagem de $Ape
Em conjunto com o yugalabs, a função de mineração $ape foi lançada. Se você depositar ape quando não possuir bayc, poderá obter 140% de abril. Se você possuir bayc, poderá obter 237% de abril ao depositar ape.
Compre NFT com crédito
Deposite NFTs blue chip como garantia e compre NFTs no Pará para parcelar
Promessa do token Uni v3 LP
Os usuários que fornecem liquidez no Uniswap V3 receberão tokens Lp, que na verdade são NFTs.
O mecanismo de liquidação é diferente, e a liquidação pode ser evitada adicionando LP da uni (benddao é um método de liquidação NFT único e o paraspace adota uma série de formas de embalagem NFT)
Recursos avançados no roteiro: mecanismo de venda a descoberto
Princípio principal: NFT fragmentado permite que os comerciantes vendam na alta e comprem na baixa para conseguir vendas a descoberto.
Resumir:
Nesta fase, o limite máximo da faixa NFTFI é baixo, o mercado baixista está passando por uma grave desalavancagem e a educação do mercado é imatura (a principal base de usuários do Bendao é inferior a 10 mil)
Os projetos existentes na área de empréstimos NFT têm fortes vantagens de ser o primeiro a agir. Atualmente, o grande blue chip é ocupado pelo Bendao. Para transferir para o paraespaço, a dívida original precisa ser paga.
A solução de liquidez da via NFT está amadurecendo gradualmente, e o Blur resolveu gradualmente o problema da inadimplência da via de empréstimo, o que pode prever a prosperidade da via NFT no futuro.
Xterio
A Xterio é uma desenvolvedora e editora de jogos de alta qualidade. Atualmente está se preparando para construir uma plataforma de jogos e está comprometida em explorar modelos P2E e jogos Web3. Atualmente, a Xterio possui escritórios em São Francisco, Los Angeles, Tóquio, Cingapura e outros lugares.
Equipe: Os membros do Xterio são compostos por veteranos de jogos globais. Os membros da equipe vêm de empresas como NetEase, FunPlus, EA, Activision Blizzard, Krafton, Zynga, Jam City, etc. O fundador Jeremy Horn foi vice-presidente de estratégia da Jam City e tem vasta experiência no desenvolvimento e operação de jogos sociais gratuitos. Dong Ruibao, diretor de estratégia da FunPlus, e Guan Yitao, diretor de tecnologia da FunPlus, também se juntarão à equipe Xterio.
Financiamento: Mais de US$ 60 milhões, liderados por FunPlus, FTX Ventures, Makers Fund e XPLA, Foresight Ventures, Headline, Matrix Partners e Animoca Brands também participaram do financiamento.
Produtos: De acordo com o site oficial, o Xterio parece ter três projetos que serão anunciados em breve, a saber, "Projeto Júpiter", "Projeto Mercúrio" e "Prrjeto Vênus" (respectivamente: Projeto Júpiter, Projeto Mercúrio, Projeto Vênus), entre os quais "Projeto Júpiter" 》 é um jogo de RPG AAA criado pela equipe de Tóquio.
Os principais serviços prestados pela plataforma:
Um evento chamado Titan Team Battle está aberto no momento e você pode compartilhar uma recompensa de US$ 30.000 participando.
Nome do evento: Titan Legend Horário do jogo: 1º a 14 de março
Conteúdo da competição:
1. Competição em equipe (as recompensas serão distribuídas com base na classificação de eficácia de combate da equipe)
2. Competição individual para participantes (as recompensas serão concedidas com base na própria eficácia de combate)
Ps: Cada membro da equipe pode receber uma recompensa de 499usdt se vencer, e os participantes individuais podem receber no máximo 100usdt.
Atualmente, o jogo tem mais influenciadores e comunidades participantes e é mais popular.
Modelo econômico: Dividido em tokens de governança de plataforma e tokens de jogo 15% serão destinados ao Marketing e à comunidade;
sobre nós
JZL Capital é uma instituição profissional registrada no exterior que se concentra em pesquisa e investimento ecológico em blockchain. O fundador tem vasta experiência no setor e atuou como CEO e diretor executivo de muitas empresas listadas no exterior, além de liderar o investimento global na eToro. Os membros da equipe vêm de universidades importantes, como Universidade de Chicago, Universidade de Columbia, Universidade de Washington, Universidade Carnegie Mellon, Universidade de Illinois em Urbana-Champaign e Universidade Tecnológica de Nanyang, e atuaram no Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG e HNA Group, Bank of America e outras empresas de renome internacional.
[Isenção de responsabilidade] Existem riscos no mercado, por isso o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui um conselho de investimento e os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões contidas neste artigo são apropriadas para suas circunstâncias específicas. Invista adequadamente e faça-o por sua própria conta e risco.