A seguir, vou discutir de vários aspectos o verdadeiro significado desta frase.

(1) O dinheiro deve ser perdido de forma clara. No início, muitas pessoas entram no mercado sem a preparação mental e acabam perdendo todo o dinheiro de forma confusa, isto é, perdem sem entender.

Eu já vi com meus próprios olhos durante a explosão do café nos Estados Unidos, um cliente segurando uma posição vendida cheia, desesperado batendo com os dedos no computador e gritando para o trader: "Você tem que me ajudar!" Como ajudar? Em poucos minutos, ele foi expulso do mercado de futuros. Isso não é uma perda injusta? Este cliente não sabia como definir um stop loss, nem como reconhecer a situação e aceitar a perda. Não sabe como controlar o risco, será que o dinheiro foi perdido sem explicação? Esta também foi a primeira ordem deste cliente ao entrar no mercado, e depois nunca mais o vi. Eu imagino que talvez ele nunca mais tenha a ver com futuros! Porque, no final, ele também não entendia como isso aconteceu, e os futuros para ele eram apenas uma memória de desastre e medo.

O que significa “perder de forma clara”? É conhecer perfeitamente os grandes riscos, e então—de acordo com seu próprio plano, sua própria lógica e suas próprias expectativas—perder o dinheiro seguindo as regras. Essas palavras parecem pouco agradáveis, como se estivessem contando uma piada, mas não é o caso. Eu não quero que você procure ativamente perder dinheiro, nem que você aja com o objetivo de perder. O objetivo, claro, é ganhar. O que eu estou dizendo é que, para cada operação, devemos ter um plano específico: se o cenário se reverter, em qual preço você sai; e, ao sair, quanto você perde. É uma admissão racional de que você perdeu uma batalha. Mas isso não significa que você perdeu a guerra inteira. Não precisa se apressar: as oportunidades à frente vão aparecer uma após a outra. Contanto que ainda tenha força, a vitória ainda estará ao alcance. O “perder com clareza” também inclui: você deve entender com antecedência qual será o impacto dessa quantia perdida no seu panorama de operações; se haverá um impacto relevante; e quais ajustes são necessários em termos de estratégia e tática. Também inclui o impacto no seu estado mental.

(2) Para perder, tem que fazer sentido. No mercado, nem todas as ordens em que se perde são ordens ruins; nem todas as ordens em que se ganha são ordens boas.

Um operador excelente é aquele que sabe perder com sentido e ganhar com método. O que significa perder com sentido? Primeiro, a proporção lucro/risco deve ser razoável: ou seja, qual o tamanho do risco assumido para buscar qual tamanho de lucro. Por exemplo: se o cenário se reverter e você decidir assumir a perda de 30.000, sair do mercado. Se estiver certo e, ao chegar ao próximo nível de resistência e suporte, você conseguir ganhar 3.000, isso é um bom motivo para entrar? Se o cenário se reverter de fato e você for embora perdendo, eu considero que sua perda não tem sentido nenhum, porque você assumiu um risco dez vezes maior do que o lucro que buscava—como se tivesse esquecido totalmente o conceito de buscar o grande com o pequeno. Você “arrisca o grande para ganhar o pequeno”; mesmo com nove vitórias seguidas, não basta para cobrir uma única perda. Mas qual é a sua garantia de que conseguirá vencer repetidamente? Com essa lógica, antes mesmo de entrar, já está decidido quem vence e quem perde. Se você inverter a proporção entre o lucro e o risco, você não acha que perder teria mais sentido? Segundo, você deve definir o preço em que vai aceitar a perda e sair após um nível efetivo de suporte e resistência; ou seja, reconhecer um ponto em que você sai aceitando a perda, para ter um motivo sólido para proteger-se. Esse ponto é a região onde a disputa entre compradores e vendedores está mais intensa. Ali, podemos verificar com um custo mínimo a direção do desenvolvimento do quadro geral. Nesses pontos de disputa acirrada, o mercado futuro costuma encenar com frequência a clássica peça “buscar o grande com o pequeno”. Terceiro: se forem movimentos de ataque bruscos e de queda intensa, em que você precisa seguir a tendência, então as duas condições acima não têm valor de referência. E o que fazer?

1) Acompanhe com pequenos volumes, seguindo a continuidade da tendência na direção esperada, e vá adicionando aos poucos. A lógica, em primeiro lugar, é considerar o controle do risco.

2) Há uma reversão leve do momento ou uma estagnação; saia imediatamente sem se preocupar com lucro/prejuízo. Lembre-se: fazemos qualquer tipo de cenário, porque conseguimos controlar o risco de forma decisiva. (Alguns dizem que operar deve ser ousado; outros dizem que deve ser cauteloso. Na verdade, ambos estão certos: estabilidade no panorama geral e ousadia no ponto específico; estabilidade no todo e ousadia no indivíduo. Os dois são indispensáveis)

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