O Lloyds Banking Group e a Aberdeen Investments executaram a primeira negociação de câmbio (FX) do Reino Unido colateralizada com ativos tokenizados, incluindo títulos do Reino Unido e unidades de fundos de mercado monetário.
A transação foi facilitada através de uma parceria com a Archax, uma bolsa de ativos digitais regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA), e realizada na blockchain Hedera Hashgraph. A iniciativa marca a primeira vez que ativos do mundo real (RWAs) tokenizados foram usados como garantias em uma negociação FX regulamentada dentro do Reino Unido.
“Esta iniciativa inovadora prova que ativos digitais podem ser usados em mercados financeiros regulamentados sob os atuais marcos legais aqui no Reino Unido,” disse Peter Left, chefe de finanças digitais da Lloyds. “É um grande passo à frente para demonstrar como a tokenização pode melhorar a eficiência das garantias, reduzir a fricção e desbloquear novas oportunidades de negociação.”
O Reino Unido atinge um marco em garantias tokenizadas
Este projeto faz parte de um movimento mais amplo do governo do Reino Unido e de instituições privadas para explorar a tokenização nos serviços financeiros. Em março, o Chanceler do Tesouro convidou os participantes do mercado a ajudar a moldar a estrutura do Reino Unido para instrumentos digitais de títulos — uma consulta que lançou as bases para inovações reguladas como este piloto.
A importância deste primeiro caso de uso é sublinhada pela escala do mercado que toca. O Reino Unido responde por quase metade de toda a atividade global em FX e derivativos de taxa de juros, negociando um estimado de $5,4 trilhões diariamente.
Aplicar blockchain até mesmo a uma fração dessa atividade poderia reduzir o risco sistêmico e introduzir maior transparência, velocidade e eficiência.
O fato de a Archax ser totalmente regulamentada pela FCA garante conformidade, enquanto Lloyds e Aberdeen trazem escala institucional e credibilidade ao experimento.
Notavelmente, a iniciativa foi executada dentro do atual marco legal do Reino Unido, um ponto enfatizado tanto por Lloyds quanto por Archax. A capacidade de realizar essas operações sem exigir mudanças legislativas torna mais provável que as finanças tokenizadas escalem rapidamente em todas as classes de ativos e funções de mercado.
Os participantes defendem um caso para eficiência e resiliência
A aplicação de tokens digitais nesta transação reduz a fricção operacional envolvida no processamento tradicional de garantias e permite liquidações quase instantâneas. Também ajuda a mitigar o risco de contraparte, reduzindo a janela de exposição entre a execução da negociação e a entrega da garantia.
Graham Rodford, CEO e cofundador da Archax, falou sobre a importância da colaboração em uma declaração:
“Este último caso de uso para o Nest, nossa rede de transferência de garantias DeFi autorizada, destaca o poder da infraestrutura digital regulada para apoiar necessidades de nível institucional.”
Ele acrescentou que a iniciativa “estabeleceu outro marco digital importante na fundação para um sistema financeiro mais aberto e eficiente.”
Emily Smart, Diretora de Produto da Aberdeen Investments, compartilhou uma visão semelhante:
“A tokenização há muito é vista como um facilitador chave no novo mundo da inovação digital... isso demonstra a capacidade dos ativos digitais de agilizar processos e aumentar a eficiência.”
Além dos ganhos imediatos em eficiência operacional, uma adoção mais ampla de fundos e títulos tokenizados pode oferecer benefícios em nível macro, especialmente em tempos de estresse no mercado. Ao digitalizar garantias, as instituições podem evitar vendas forçadas de ativos para atender aos requisitos de margem, reduzindo assim a volatilidade e o risco sistêmico.
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