Principais conclusões

• A transparência do blockchain é um recurso, não um bug. Ela garante que esse novo sistema financeiro esteja aberto ao escrutínio de usuários em todo o mundo – diferentemente das finanças tradicionais, onde a corrupção e a atividade criminosa podem passar despercebidas por décadas.

• No espírito da transparência do blockchain, a Binance publica seus endereços de carteira fria e quente, o que permite que pessoas de fora visualizem as principais operações de carteira da bolsa.

• Algumas publicações de mídia recentemente começaram a publicar relatórios onde grandes saltos para conclusões são feitos com base em interpretações incorretas dos dados do blockchain. Essas conclusões falsas alimentam teorias da conspiração que são frequentemente aceitas pelo valor de face devido ao entendimento limitado que a maioria da mídia tem do blockchain e como as exchanges de criptomoedas garantem operações e liquidez suaves e protegem os usuários de ameaças à segurança.

• Grandes exchanges de criptomoedas executam sistemas sofisticados de gerenciamento de carteiras que precisam operar dinamicamente com carteiras frias e quentes para garantir liquidez e segurança. Para evitar escrutínio, algumas exchanges, como a FTX, decidiram no passado manter muitos de seus endereços de carteira em segredo. No entanto, a Binance decidiu que, independentemente da má imprensa, não abandonará seu compromisso com a transparência que o blockchain incorpora.

• Mantemos um livro-razão interno que registra exatamente quanto cada um dos nossos usuários tem direito — tudo verificável por meio do nosso sistema de comprovação de reservas.

Nós acolhemos o escrutínio – ele nos torna e à indústria mais fortes. Mas não ter uma visão completa de como nossos processos funcionam está levando alguns repórteres a conclusões incorretas. Nossa resposta aqui é projetada para envolver e educar tanto os usuários quanto a mídia da melhor forma possível.

Desde a implosão da FTX, nossa indústria tem sido alvo de muito escrutínio. Nós entendemos. Nenhuma empresa, particularmente uma que é confiável com o dinheiro das pessoas, deveria ser autorizada a operar impunemente. E, como a principal exchange da indústria, a Binance recebeu sua cota de perguntas difíceis.

Uma fonte significativa de interesse tem sido a movimentação de fundos entre carteiras de blockchain, que é o assunto de algumas “análises” recentes que apareceram na mídia. Vimos fontes externas dando grandes saltos para conclusões baseadas em observações falhas sobre a movimentação de ativos no blockchain. Essas conclusões são então usadas para alimentar narrativas falsas que confundem os investidores e tentam colocar a Binance no mesmo nível de alguns dos atores mais inescrupulosos do espaço – ao mesmo tempo em que coletam muitas visualizações e cliques.

Essas acusações desinformadas prejudicam não apenas a Binance, mas a indústria em geral, minando as tentativas dos jogadores responsáveis ​​de construir a confiança do usuário e do regulador. Nossa esperança, pelo menos, é que elas sejam motivadas pela incapacidade dos observadores de interpretar dados com precisão, em vez de por intenção maliciosa.

Como essas “investigações” se tornaram um tema recorrente, vemos isso como uma oportunidade de envolver o público na lógica e compartilhar alguns aspectos técnicos de como os fundos se movimentam em nossa bolsa, dissipando essas alegações infundadas.

Antes de entrarmos em detalhes, é importante observar que nossos usuários podem sacar seus fundos sempre que desejarem – como foi demonstrado várias vezes, mesmo em momentos de notícias negativas pesadas, como em dezembro de 2022. Isso só seria possível se os fundos dos usuários fossem administrados de forma conservadora e cuidadosa.

Não achamos que haja evidência mais convincente de uma bolsa de valores funcionando corretamente do que ter prosperado em vários ciclos de baixa e ondas massivas de corridas de pânico impulsionadas por FUD que teriam feito algumas das maiores instituições financeiras tradicionais do mundo entrarem em colapso. Novamente, um recurso, não um bug.

Explicando o sistema de gerenciamento de carteira da Binance

O volume médio de negociação de 24 horas na Binance está atualmente em torno de US$ 38 bilhões em várias redes de blockchain. Isso é significativamente maior do que qualquer outra bolsa.

Grandes exchanges de criptomoedas hoje executam sistemas sofisticados de gerenciamento de carteiras que a maioria das pessoas não entende. Na Binance, temos que operar dinamicamente com carteiras frias e quentes para garantir a liquidez necessária para atender a cada pedido em tempo real, ao mesmo tempo em que mitigamos potenciais ameaças à segurança. Mantenha esses dois aspectos do nosso sistema em mente (liquidez e segurança), pois são fundamentais para a maneira como nossas carteiras operam.

Conforme detalhamos anteriormente, mantemos uma vasta rede de carteiras quentes, frias e de depósito para movimentar os fundos de forma rápida e eficiente. Também mantemos um livro-razão contábil interno que rastreia em tempo real os ativos com direito a cada usuário individual (todos verificáveis ​​por meio de nosso sistema de prova de reservas, ou PoR) – mas para um observador externo, interpretar com precisão a movimentação de fundos é virtualmente impossível. Também é importante observar que nosso sistema PoR registra apenas fundos sob custódia contra passivos do usuário e fundos em reserva – e nunca inclui quaisquer ativos que sejam de propriedade da Binance e reservados para seus próprios usos corporativos. Os ativos do usuário são rastreados inteiramente separadamente das participações corporativas da Binance.

Adicione a isso o fato de que a movimentação de fundos entre carteiras pode servir a uma variedade de propósitos. Uma transação entre uma carteira fria da Binance e uma carteira quente da Binance é frequentemente necessária para garantir liquidez para tokens em demanda ou para suportar uma grande retirada única do usuário – que pode ser uma “baleia” individual ou um fundo de hedge com uma conta institucional da Binance. Uma transação entre carteiras da Binance na direção oposta pode significar que os fundos estão indo para armazenamento offline para maior segurança. A movimentação de fundos entre uma carteira quente da Binance e uma carteira externa é geralmente uma retirada do usuário, e o oposto é provavelmente um depósito do usuário.

O gráfico abaixo foi criado para dar a você uma visão geral de como os ativos do usuário se movem na Binance. Quando um usuário deposita fundos em nossa plataforma, eles vão para o que chamamos de carteira de depósito e são refletidos na conta Binance do usuário.

A Binance periodicamente “varre” os fundos que residem em carteiras de depósito para carteiras quentes omnibus em um processo chamado consolidação. As carteiras quentes facilitam os saques de forma que, ao receber uma solicitação de saque, nosso sistema envia ao usuário fundos da carteira quente, deduzindo simultaneamente o valor correspondente do saldo da conta. Consolidar fundos dentro da carteira quente nos ajuda a atender aos pedidos de saque, mantendo os tempos de espera e os custos para os usuários baixos.

Os fundos excedentes são movidos de carteiras quentes para armazenamento seguro em carteiras frias ou offline. Nós nos referimos a esse processo como overflow. Quando uma carteira quente fica com poucos fundos, ela pode precisar de uma recarga de uma carteira fria.

O que é importante notar aqui é que a varredura e movimentação de fundos entre as carteiras de depósito, quentes e frias – todas visíveis no blockchain – ocorrem de forma totalmente independente das atualizações do saldo da conta do usuário.

Corrigindo relatórios de notícias recentes

Algumas publicações de mídia recentemente começaram a publicar relatórios onde grandes saltos para conclusões são feitos com base em interpretações incorretas de dados de blockchain. Essas conclusões falsas alimentam teorias da conspiração que alguns podem aceitar pelo valor de face devido ao entendimento limitado que a maioria da mídia tem do blockchain.

Geralmente, com esses relatórios, não fica claro qual das nossas carteiras os jornalistas estão tentando analisar, ou como eles estão decidindo decodificar os diferentes movimentos de ativos no blockchain. Mas não ter uma visão completa de como nossos processos funcionam está levando alguns repórteres a conclusões incorretas sobre a natureza das transações que eles veem. É por isso que eles frequentemente apresentam saltos ridículos para conclusões que deixam os leitores com nada mais do que perguntas abertas espúrias (mas legalmente "cinzentas") como conclusão.

As transações mencionadas nos relatórios mais recentes são simplesmente um caso de clientes institucionais retirando seus próprios ativos de nossa plataforma — em vez de um caso de nós usando mal a garantia para "pagar fundos de hedge", como um jornalista equivocado sugeriu. Esse tipo de conclusão absurda só poderia ser feita como resultado de um mal-entendido fundamental sobre o gerenciamento de carteira.

Para ser justo, muitos desses relatórios, sejam antigos ou novos, tendem a se concentrar em um período em que a distribuição de fundos de usuários, nossos próprios fundos e fundos colaterais entre nossas carteiras talvez não fosse tão direta quanto poderia ter sido. Esse problema de clareza foi ainda mais agravado pelo movimento interno frequente de fundos entre nossa multidão de carteiras. Isso parece ter levado observadores externos a terem uma compreensão insuficiente dos processos envolvidos e a entender fundamentalmente mal as transações.

Todos esses relatórios têm uma coisa em comum: eles não conseguem entender que em nenhum momento nossos tokens encapsulados foram subcolateralizados, e sempre mantivemos reservas suficientes em nossas contas. É por isso que trabalhamos tanto para desenvolver ainda mais nossos sistemas de proof-of-reserves e proof-of-collateral no final de 2022 e no início de 2023.

A Binance mantém todos os ativos de seus clientes em contas segregadas. Os fundos do usuário são verificáveis ​​por meio do nosso sistema PoR, que fornece prova dos ativos do usuário sob custódia, bem como dos passivos do usuário usando prova de conhecimento zero, a primeira do tipo na indústria. A última iteração do nosso sistema PoR inclui prova de garantia para B-tokens, e todas as partes interessadas podem verificar a solidez das reservas por trás dos ativos encapsulados cunhados pela Binance a qualquer momento.

Embora a Binance tenha reconhecido anteriormente que os processos de gerenciamento de carteira para garantia de tokens atrelados à Binance nem sempre foram impecáveis, em nenhum momento a garantia de ativos de usuários foi afetada. Os processos para gerenciar nossas carteiras de garantia foram corrigidos em uma base de longo prazo e isso é verificável na cadeia.

Palavras finais sobre gerenciamento de carteira

Damos boas-vindas ao escrutínio – acreditamos que ele tornará toda a indústria mais forte e reconstruirá a confiança no sistema financeiro. Dito isso, os esforços para tentar pintar a Binance como se comportando como a FTX falharam – e continuarão a falhar. Por quê? É porque mantemos os ativos do usuário 1:1 e demonstramos, repetidamente, que os usuários podem sacar seus fundos a qualquer momento que desejarem.

Alguns se esforçarão ao máximo para criticar pequenas interrupções que tivemos no passado em torno de desafios operacionais de curtíssimo prazo, mas os usuários enxergam através desses tipos de "whataboutisms".

A Binance mantém livros-razão completamente separados para fundos de usuários, ativos vinculados e seus próprios ativos. A qualquer momento, sabemos exatamente quanto dinheiro cada um de nossos usuários tem direito e mantemos fundos suficientes para honrar qualquer solicitação de retirada. E, novamente, tudo é verificável por meio do sistema PoR.

Continuaremos a fazer o nosso melhor para envolver e educar jornalistas e outros sobre como tudo isso funciona. E estamos sempre felizes em responder perguntas sinceras de qualquer um que queira aprender mais.

Leitura Adicional

• Transparência em carteiras na Binance

• Prova de Reservas

• Prova de garantia para B-Tokens