resumo

  • Através da combinação de ativos físicos e blockchain, os ativos do mundo real (RWA) podem ser formados após a tokenização dos ativos físicos tangíveis.

  • RWA tem grande utilidade no campo DeFi.

  • O RWA é creditado por preencher a lacuna entre TradFi e DeFi.​

  • Grandes instituições financeiras começaram a envolver-se na área de RWA, indicando a expansão desta área.

A tokenização, conversão de um ativo ou utilidade em moeda digital, é uma tecnologia que se destaca no ecossistema blockchain e vem recebendo muita atenção. Ativos do mundo real (RWA) referem-se à tokenização de ativos tangíveis com valor monetário claro, como ouro, imóveis e créditos de carbono, em formato digital negociável.

A utilidade dos RWA no domínio das finanças descentralizadas (DeFi) é extremamente ampla. A integração de RWA e DeFi é um exemplo bem conhecido de integração de ativos financeiros tradicionais e DeFi.​

Como funciona o RWA?

Antes de apresentar a utilidade do RWA no DeFi, primeiro explicamos como ele funciona. Especificamente, como podemos garantir que os RWAs que representam ativos do mundo real sejam tokens legítimos? Todo o processo pode ser dividido em três etapas: formalização off-chain, ponte de informações e oferta e demanda do protocolo RWA.

Formalização fora da cadeia

Antes que os ativos do mundo real possam ser integrados num livro-razão digital, o seu valor, propriedade e estatuto jurídico devem ser claramente estabelecidos no mundo físico.​

Ao estimar o valor dos RWA, devem ser considerados vários factores, como o preço de mercado, o desempenho histórico e a condição física do activo. Esses bens devem ter título legal indiscutível, comprovado por escritura ou fatura.

ponte de informações

Esta etapa é o processo de tokenização. Nesse processo, as informações sobre o ativo são convertidas em tokens digitais. Os dados sobre o valor do ativo e a propriedade legal serão incorporados nos metadados do token. Como o blockchain é aberto e transparente, qualquer pessoa pode verificar a autenticidade do token com base nos metadados.

Ao lidar com ativos que se enquadram no âmbito da regulamentação ou são classificados como valores mobiliários, a utilização de técnicas regulatórias é um componente crítico. Isso pode incluir a contratação de um emissor de token de segurança licenciado, a adesão aos padrões KYC e KYB empresariais específicos da criptomoeda e o uso de uma plataforma de negociação de token de segurança aprovada.​

Oferta e demanda do protocolo RWA

A etapa final é sobre demanda e oferta, onde entram em ação os protocolos DeFi focados em RWA. Este tipo de acordo tem duas funções principais: primeiro, converte efetivamente novos RWA, o que ajuda a fornecer mais ativos digitais. Ao mesmo tempo, estes acordos também podem despertar o interesse dos investidores em comprar e negociar estes ativos.​

Através da abordagem de três fases acima referida, o RWA deixou de ser apenas um conceito abstrato, mas tornou-se um componente prático e fundamental no campo DeFi, trazendo a influência e a confiança da avaliação do mundo real e dos quadros jurídicos para o campo digital descentralizado.

Por que o RWA pode reescrever a história do DeFi

Um dos indicadores mais importantes do DeFi é o “valor total bloqueado” ou “TVL”. A métrica TVL mede a quantidade de fundos bloqueados em vários protocolos DeFi. Um TVL mais alto equivale aproximadamente a uma utilidade mais alta. Em novembro de 2021, aproveitando o impulso do mercado altista do chamado “Verão DeFi”, o TVL total atingiu um pico de aproximadamente US$ 180 bilhões.​

No entanto, à medida que o mercado caía, o DeFi TVL caiu para US$ 49,87 bilhões em junho de 2022. Esta valorização caiu 72,3% em apenas 7 meses! Devido a vazamentos de liquidez no mercado, certos protocolos DeFi que carecem de utilidade real e têm uma economia simbólica deficiente estão condenados.

Como resultado, a mentalidade dos investidores regulares em DeFi mudou significativamente. Cada vez mais investidores recorrem a oportunidades de investimento estáveis ​​a longo prazo, em vez de procurarem lucros rápidos. Esta tendência será particularmente evidente após 2021, quando a tendência para prosseguir classes de activos estáveis, como os RWA, se tornar cada vez mais evidente.​

Apresentam-se de seguida factos e números relevantes sobre o mercado de RWA, que reflectem o crescente interesse neste mercado.

  • O valor on-chain do RWA (excluindo stablecoins) cresceu US$ 1,05 bilhão em 2023.

  • Entre eles, 855,7 milhões de dólares (82%) vieram de activos geradores de rendimento, tais como obrigações do tesouro, imobiliário e crédito privado.

De acordo com pesquisa de analistas para o período de 1º de janeiro a 30 de setembro de 2023:

  • Os empréstimos de crédito privado ativos na rede cresceram em US$ 210,5 milhões

  • Os títulos do Tesouro e outros títulos aumentaram em US$ 557 milhões.

O que é um emissor de RWA?

Para que os RWA sejam colocados na cadeia com sucesso, o emitente deve praticar as três atividades principais seguintes:

  • Adquira ativos tangíveis no mundo físico.

  • Converta esses ativos por meio de tokenização.

  • Emitir tokens para usuários na rede blockchain.

A seguir estão vários emissores de RWA:

  • Centrífuga: Um dos maiores emissores de crédito privado da cadeia.

  • Franklin Templeton: gigante TradFi fundada em 1947. A instituição tem mais de US$ 1,5 trilhão em ativos sob gestão (AUM) e recentemente começou a emitir tokens do Tesouro tokenizados.

  • WisdomTree: Líder de mercado em plataforma de negociação de produtos com quase US$ 96 bilhões em ativos sob gestão.

Vantagens de usar RWA em DeFi

Os ativos tokenizados do mundo real (RWA) oferecem uma série de vantagens significativas que remodelarão as estratégias de investimento e o cenário financeiro de criptomoedas.​

  • Maior liquidez: tokenizar ativos como imóveis que eram originalmente ilíquidos e de movimentação lenta e convertê-los em tokens. Esses tokens atrairão mais investidores para participarem de transações de ativos subjacentes.

  • Divisão de propriedade: A divisão de propriedade é um dos casos de uso mais atraentes de RWA. A divisão de ativos como imóveis em tokens pode reduzir o limite de transação para usuários comuns. Isso permite que um grupo de investidores reúna fundos e possua em conjunto uma propriedade na forma de tokens.

  • Aberto e transparente: O livro-razão do blockchain é aberto e transparente, garantindo que todas as transações e detalhes de propriedade do RWA sejam registrados e verificáveis ​​publicamente.​

  • Tudo incluído: a tokenização de ativos por meio de canais DeFi abre caminho para novos mercados e instrumentos financeiros. Isto não só traz novas oportunidades aos investidores existentes, mas também atrai novos intervenientes para melhorar a estabilidade global e o potencial de crescimento do ecossistema financeiro.

Limitações do uso de RWA em DeFi

RWA é um método pioneiro de combinar ativos físicos com finanças digitais. No entanto, os RWA ainda apresentam limitações e desafios.​

  • Complexidade regulatória: RWA e DeFi estão sujeitos a requisitos regulatórios complicados. Os requisitos regulatórios variam com base em fatores como ativo, geografia, jurisdição e até mesmo a plataforma blockchain específica usada para tokenização.​

  • Questões de segurança: Para RWA, é fundamental manter uma conexão entre ativos físicos e tokens digitais. Esta conexão deve ser inquebrável para evitar fraudes e disputas legais.

  • Escalabilidade: As plataformas que suportam a tokenização RWA precisam ser capazes de lidar com transações e dados de alto rendimento.

Conclusão

RWA é um desenvolvimento interessante no espaço DeFi e promete expandir a funcionalidade e o público do DeFi. Espera-se que os RWA criem um campo financeiro mais interligado e integrem o financiamento tradicional com o financiamento descentralizado. No entanto, existem muitos obstáculos a ultrapassar para atingir este objetivo, incluindo o cumprimento rigoroso da regulamentação e a garantia da integridade do mercado.

Leitura adicional

  • Qual é a taxa real de retorno do DeFi?

  • Uma introdução ao DeFi 2.0 e sua importância

  • Quais são os pools de liquidez no campo DeFi? Como eles funcionam?


Isenção de responsabilidade: o conteúdo deste artigo é fornecido "no estado em que se encontra" apenas para fins informativos e educacionais gerais e não constitui qualquer representação ou garantia. Este artigo não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jurídico ou outro conselho profissional, e não é uma recomendação para que você compre qualquer produto ou serviço específico. Se precisar de aconselhamento sobre investimento, procure aconselhamento profissional. Quando um artigo é escrito por terceiros, observe que as opiniões expressas no artigo pertencem ao colaborador terceirizado e não refletem necessariamente as opiniões da Binance Academy. Para obter mais informações, clique aqui para ler nosso Termo de Responsabilidade completo. Os preços dos ativos digitais podem flutuar. O valor do seu investimento pode cair ou subir e você pode não recuperar o principal investido. Você é o único responsável por suas próprias decisões de investimento e a Binance não é responsável por quaisquer perdas que você possa sofrer. Nada aqui contido constitui aconselhamento financeiro, jurídico ou outro aconselhamento profissional. Para obter informações adicionais, consulte nossos Termos de Uso e Aviso de Risco.