Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA solicitou que os emissores do ETF de SOL modificassem e reenviassem os documentos de solicitação S-1 em uma semana. O mercado acredita amplamente que o ETF da Solana está prestes a ser aprovado.

Hoje, vamos conversar sobre se a SOL pode replicar o aumento explosivo do BTC se o ETF for realmente aprovado.

1/ A experiência de sucesso do ETF de Bitcoin

Em 11 de janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin foi oficialmente lançado, e o preço da moeda experimentou uma breve queda de 10 dias, antes de iniciar um forte modo de alta. Em março, o preço do Bitcoin superou 73 mil dólares, com um aumento de 83%.

Por que o Bitcoin disparou após a aprovação do ETF?

Primeiro, o ETF fornece uma maneira legal e conveniente para empresas listadas e fundos de pensão, entre outros investidores institucionais, comprarem e possuírem Bitcoin.

Ao mesmo tempo, o ETF possui um significado estratégico importante: significa que o Bitcoin entrou oficialmente no sistema financeiro tradicional, transformando o Bitcoin de um 'esquema Ponzi' em 'ouro digital' e 'revolução financeira'.

Atualmente, a capitalização de mercado total dos ETFs de Bitcoin já atingiu 126,7 bilhões de dólares, com cerca de 1,21 milhão de Bitcoins em posse, representando 5,8% do total de Bitcoins. Esses dados mostram claramente o crescente interesse e aceitação do mercado financeiro tradicional pelo Bitcoin.

2/ A situação atual do Solana

Em termos de preço, a SOL passou por uma montanha-russa dramática nesta rodada de ciclos.

Devido ao impacto do colapso da FTX, o preço da SOL caiu para um mínimo de 9,9 dólares. No entanto, em janeiro de 2025, seu preço superou o recorde histórico, alcançando 294 dólares, um aumento de cerca de 30 vezes em relação ao fundo.

Por trás do aumento de preço está a alta performance e o baixo custo que a Solana possui como blockchain pública.

Ela pode processar milhares de transações por segundo, muito além da capacidade de processamento do Ethereum. O número de usuários ativos é de cerca de 4 milhões, um crescimento de 40 vezes em relação aos 100 mil de 2022, superando em um nível inteiro os 500 mil usuários do Ethereum.

Do ponto de vista de custo, a taxa de transação do Ethereum superou 100 dólares durante o pico do DeFi Summer, enquanto a Solana cobra menos de 0,1 dólar, o que a torna especialmente adequada para cenários de negociação de alta frequência, como moedas Meme, atraindo significativamente os usuários comuns. Não é de se admirar que no início do ano o token $TRUMP de Trump também tenha escolhido ser emitido na Solana.

O volume de transações em DEX na blockchain Solana é ainda mais impressionante. O volume diário atual é de cerca de 2 bilhões de dólares, equivalente ao do Ethereum. No início deste ano, quando o mercado de Meme estava aquecido, o volume diário de DEX chegou a impressionantes 36 bilhões de dólares, mostrando seu potencial em um mercado altamente ativo.

Outro ponto a ser mencionado é que a influência da Solana fora do ecossistema está se expandindo continuamente.

Por exemplo, a Chicago Mercantile Exchange (CME) lançará futuros da SOL em março de 2025. Além disso, a quantidade total de stablecoins na Solana dobrou nos últimos seis meses, passando de 5 bilhões para 10 bilhões de dólares. Até mesmo empresas listadas estão de olho nela, uma empresa de microestratégia que imita a SOL surgiu no Canadá: esta empresa listada mudou seu nome para Sol Strategies e detém publicamente cerca de 420.706 SOL, avaliadas em cerca de 60 milhões de dólares.

3/ O ETF pode disparar após sua aprovação?

Embora o ETF de Bitcoin tenha se mostrado forte após a aprovação, o ETF de Ethereum não teve um desempenho tão bom. A SOL irá replicar o aumento explosivo do Bitcoin ou repetirá os erros do Ethereum?

Com base nas informações atuais, é muito provável que não haverá um aumento explosivo.

Primeiro, não é Bitcoin. O Bitcoin é a primeira e maior criptomoeda, sua escassez e a narrativa de 'ouro digital' são bem enraizadas. Como a primeira criptomoeda a ter um ETF aprovado, possui um significado histórico único e atratividade no mercado. O ETF da SOL não apenas veio depois do Bitcoin, mas também está atrás do ETF do Ethereum, o que certamente diminuirá seu impacto.

Em segundo lugar, a Solana, como blockchain pública, enfrenta uma competição feroz de outras blockchains como ETH, BSC e Base, tornando difícil estabelecer rapidamente uma distância em relação a outros concorrentes e formando uma posição de domínio no campo dos contratos inteligentes.

Claro, existe a possibilidade de que a SOL suba após o ETF. Afinal, em comparação com o ETH, a SOL tem algumas vantagens únicas.

O primeiro fator é que a SOL é mais centralizada do que a ETH, e a equipe está mais ativa na promoção da fusão com finanças tradicionais, como o ETF. Além disso, sendo uma equipe americana, está mais próxima dos formuladores de políticas e dos consórcios financeiros dos EUA, recebendo mais apoio em termos de políticas e financiamento.

A segunda vantagem é que a capitalização de mercado é menor. A SOL, com uma capitalização de mercado de 76,4 bilhões de dólares, é cerca de um quarto da capitalização de mercado da Ethereum. Uma capitalização de mercado menor significa que um influxo relativamente menor de capital tradicional pode ter um impacto maior em seu preço.

Por fim, já que a SOL é um ativo de qualidade que vale a pena investir a longo prazo, em vez de esperar uma explosão de preço a curto prazo devido ao ETF, é melhor fazer investimentos regulares a longo prazo. Isso não apenas ajuda a evitar a volatilidade do mercado a curto prazo, mas também permite aproveitar os dividendos do desenvolvimento a longo prazo da Solana.