Os emissores de ETF da Wall Street não perderam um segundo depois que a Circle Internet Group Inc. lançou seu IPO na última quinta-feira, de acordo com a Bloomberg. Dentro de algumas horas após a empresa de stablecoin atingir os mercados públicos, as firmas de ETF correram para registrar novos produtos diretamente ligados à ação em alta.

A Circle, que emite o token USDC, viu suas ações triplicarem de valor apenas minutos após o início das negociações — uma visão rara neste seco mercado de IPO. Esse aumento abriu as comportas.

Até sexta-feira e segunda-feira, a Bitwise Asset Management, ProShares Advisors e REX Financial já haviam enviado documentos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para novos ETFs construídos em torno da Circle.

A Bitwise apresentou o pedido para o ETF de Estratégia de Renda de Opções CRCL, um fundo de call coberto que visa aumentar o rendimento. A ProShares quer lançar o ETF Ultra CRCL, e a REX está pressionando pelo ETF T-Rex 2x Long CRCL Daily Target, que visa dobrar os movimentos diários de preço da Circle usando derivativos. A REX também atualizou um pedido anterior para acelerar o processo de aprovação.

As firmas de ETF se movem rapidamente para capitalizar a demanda por cripto

Esses documentos chegaram exatamente quando a Circle terminou seu terceiro dia de negociação com um ganho de 270%, tornando-se a maior estreia de ações cripto desde que a Coinbase foi listada em 2021. A empresa com sede em Nova York arrecadou US$ 1,1 bilhão através do IPO e imediatamente atraiu a atenção de traders de alto risco.

Ao contrário de outras empresas de cripto, a Circle ganha dinheiro com juros sobre Títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos seguros que respaldam seu token. Isso lhe confere um modelo de negócios diferente de empresas baseadas em taxas de transação, como a Coinbase.

Os novos ETFs estão surgindo em um momento em que os fundos de ações únicas estão vendo um grande aumento em popularidade. Até agora, em 2025, eles representam 16% de todos os novos lançamentos de ETF. A Bloomberg Intelligence afirma que mais de 15 emissores já estão na corrida, a maioria buscando traders de varejo que desejam exposição rápida a nomes voláteis.

Os fundos sendo projetados em torno da Circle estão entre os mais agressivos até agora. Sua volatilidade esperada é quase o dobro daquela dos ETFs que já foram aprovados.

Athanasios Psarofagis, analista de ETF da Bloomberg Intelligence, disse: “É um alinhamento das estrelas. É uma empresa de cripto, então há uma alta demanda, é alavancada, e é um mercado faminto por IPOs.” Essa combinação foi suficiente para essas firmas agirem imediatamente.

Os traders reagem à queda antes da votação do projeto de lei sobre stablecoins

Mas a alta não durou para sempre. Na terça-feira, as ações da Circle caíram até 10% — a primeira queda desde sua estreia pública. Essa venda ocorreu pouco antes de uma votação importante sobre a regulamentação de stablecoins, que está marcada para quarta-feira.

A indústria de cripto está apoiando o projeto de lei, assim como o presidente Donald Trump, cuja administração adotou uma postura muito mais amigável em relação ao cripto do que a anterior. A empresa apoiada pela família de Trump, a World Liberty Financial, até lançou sua própria stablecoin.

A Circle atualmente controla 29% do mercado de stablecoins através do USDC, que está vinculado ao valor do dólar americano. Sua abordagem em relação à receita — ganhando rendimento sobre reservas — está atraindo a atenção institucional.

Um dos primeiros grandes compradores foi Cathie Wood, cuja empresa ARK Investment Management adquiriu mais de 3 milhões de ações da Circle para seu ETF insignia, ARKK, no dia do IPO. Isso imediatamente a empurrou para as 10 principais participações do ARKK. A ARK também adicionou a Circle a seus outros ETFs.

O IPO também sinalizou algo maior. Novas empresas de cripto estão se alinhando para seguir a Circle no mercado público. A Gemini, a exchange de cripto administrada por Tyler e Cameron Winklevoss, apresentou silenciosamente seu próprio pedido de IPO. A Blockchain.com também tem contratado executivos e se preparando para se tornar pública. E a indústria de ETF está acompanhando de perto.

Mohit Bajaj, diretor de ETFs na WallachBeth Capital, disse: “Esta é a nova tendência. À medida que certas empresas fazem IPO, estamos vendo ETFs, e mais especificamente alguns ETFs alavancados, surgirem para aproveitar quaisquer ventos favoráveis.” Após o grande desempenho da Circle, Bajaj disse: “Alguns emissores de ETF estão tentando criar um produto baseado nisso — na esperança de que também tenha sucesso.”

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