Dados on-chain mostram que a demanda por Bitcoin tem retornado recentemente, mas o aumento tem sido mais lento do que o observado em ciclos anteriores em um estágio semelhante.

Endereços ativos de Bitcoin não cresceram muito recentemente

Conforme apontado por um analista em uma publicação da CryptoQuant, a atividade do mercado mudou rapidamente após o fundo formado durante os ciclos anteriores. O indicador relevante aqui são os “endereços ativos”, que medem a quantidade total diária de endereços de Bitcoin que estão participando de alguma atividade de transação na cadeia.

A métrica mede apenas endereços únicos, o que significa que se um endereço participa de várias transferências em um único dia, ele ainda é contado apenas uma vez. O indicador também considera remetentes e destinatários nessa medição.

Quando o valor dessa métrica é alto, significa que um grande número de endereços está fazendo transações na rede agora. Tal tendência sugere que a criptomoeda está atraindo ativamente usuários para negociar na cadeia atualmente.

Por outro lado, valores baixos implicam que não há muitos usuários fazendo transferências no blockchain no momento. Esse tipo de tendência pode sugerir que a demanda pelo ativo está baixa atualmente.

Agora, aqui está um gráfico que mostra a tendência dos endereços ativos de Bitcoin nos últimos anos:

Conforme mostrado no gráfico acima, os endereços ativos de Bitcoin caíram para um valor relativamente baixo durante o mercado de baixa, mas recentemente alguma melhora foi registrada no indicador.

Em mercados de baixa, o preço geralmente está se consolidando infinitamente, então poucos usuários acham a moeda interessante para negociar. Durante movimentos voláteis, no entanto, os investidores correm para negociar, daí o motivo pelo qual a métrica pode mostrar valores elevados.

Um exemplo recente de atividade que retorna repentinamente como esta pode ser visto na época do colapso da FTX no gráfico. Conforme o preço começou a se mover lateralmente novamente após a queda, os endereços ativos também caíram novamente.

A métrica viu algum aumento com o último rali no preço do Bitcoin, mas o aumento ainda não foi muito significativo. Em comparação, o ciclo de 2018-2019 viu a atividade subir rapidamente após a formação do fundo do mercado de baixa.

O quant também anexou o oscilador de preço desviado (DPO) de endereços ativos anuais para ilustrar melhor a diferença entre o ciclo atual e o anterior. Como é visível no gráfico, a tendência no DPO está apenas mostrando os primeiros sinais da saída do mercado de baixa até agora no ciclo atual.

“Neste momento, temores externos à rede podem estar impactando os retornos totais da demanda e atrasando uma melhora mais acentuada nos fundamentos da rede”, explica o analista. “A compreensão de um possível ano turbulento em termos de condições macroeconômicas ainda não possibilitou um sentimento de maior apetite ao risco e os investidores permanecem cautelosos.”

Preço do BTC

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 23.700, queda de 1% na última semana.