Os detentores de Bitcoin de longo prazo estão mostrando um potencial momentum de alta após a adição de 300.000 BTC por detentores de longo prazo em 20 dias. Dados on-chain também revelaram que os gastos dos detentores de longo prazo caíram para seu nível mais baixo desde setembro de 2024.
O comportamento dos LTHs acumulando BTC enquanto sua atividade de gastos cai sinaliza confiança na apreciação futura dos preços, já que eles são considerados a espinha dorsal da rede Bitcoin.
Os LTHs são wallets que mantêm ativos digitais por mais de 155 dias.
Os detentores de BTC de longo prazo reduzem gastos e aumentam holdings
Os gastos dos LTHs estão em seu nível mais baixo desde setembro de 2024. Nos últimos 20 dias, o grupo adicionou 300K BTC – um sinal de alta para o mercado. pic.twitter.com/sN0YgkxQya
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 26 de maio de 2025
Quando os detentores de Bitcoin de longo prazo reduzem gastos e aumentam holdings, eles esperam que os preços subam e estão relutantes em se desfazer de seus ativos nos níveis atuais. Fases de acumulação pelos LTHs também historicamente precedem grandes ralis de mercado.
O pesquisador da CryptoQuant, Axel Adler, observou que os mineradores aumentaram suas vendas em exchanges após o Bitcoin atingir seu novo recorde histórico de $112.000. Dados on-chain também mostraram que as entradas dobraram de uma média de 25 BTC para 508 BTC por dia, enquanto os picos históricos chegam a cerca de 100 BTC.
Indicador binário de gastos dos detentores de Bitcoin de longo prazo. Fonte: CryptoQuant
Segundo Adler, as vendas aceleraram. Ele também argumentou que o mercado ainda está longe de volumes máximos e que o mercado está absorvendo a oferta extra. No momento da publicação, o Bitcoin está atualmente trocando de mãos a $109.560, um aumento de 4% nos últimos 7 dias.
Adler reconheceu que os mineradores estão ganhando cerca de $50M por moeda, enquanto os picos históricos de receita ultrapassam $80M. Ele sugeriu que isso indica um nível alto, mas ainda não no pico, de atividade na rede. O pesquisador também disse que os mineradores já estão gerando uma receita significativa, mas ainda há espaço para o mercado voltar a esses altos anteriores.
As análises da CryptoQuant mostraram que seus Outputs de Transação Não Gastos (UTXO) estão se aproximando do limite de 99%, significando que 99% de todos os holdings de BTC estão em lucro. A ferramenta fornece uma compreensão mais profunda do estado dos lucros não realizados em toda a rede.
A empresa observou que seu nível atual historicamente se alinha com períodos de euforia de mercado e forte tendência de alta, mas também pode sinalizar um superaquecimento potencial se sustentado por muito tempo. A CryptoQuant acredita que, à medida que o BTC avança em direção a novos altos, a métrica UTXO reforça a força do rali.
“Neste momento, é difícil dizer que estamos em uma fase eufórica. O contexto macroeconômico mais amplo e a incerteza em torno da direção política da administração Trump dificultam para os investidores se exporem totalmente ao risco.”
–Darkfost, Analista da CryptoQuant.
Darkfost também argumentou que os lucros líquidos ainda estão dentro de níveis normais para um mercado em alta. Segundo sua análise, a realização de lucros não é um sinal de fraqueza, mas uma parte crucial da estrutura do mercado durante as tendências de alta. Ele acredita que isso é o que mantém os investidores engajados e evita a exaustão parabólica.
O analista da CryptoQuant também revelou dados mostrando que os lucros realizados atualmente estão em 104.000 BTC, ou cerca de $11 bilhões. Segundo ele, esse número não é tão grande quanto parece, porque ainda está abaixo da zona de perigo histórica de 350.000 BTC — um nível que sinaliza condições euphoricas ou superaquecimento.
Darkfost disse que isso sugere que o mercado permanece em uma zona saudável de realização de lucros. Ele também observou que a realização de lucros não é um sinal de alerta durante um mercado em alta, mas é necessária porque ajuda a manter o momentum e mantém os participantes engajados.
Os LTHs capitalizam na queda do mercado de BTC para $109K
O mercado de BTC recentemente passou por dois grandes eventos de liquidação, que causaram uma cascata de vendas forçadas por traders superalavancados. Amr Taha da CryptoQuant disse que os traders de curto prazo superalavancados foram forçados a sair, enquanto os detentores de longo prazo têm capitalizado silenciosamente sobre a redefinição do mercado.
Ele observou que a primeira liquidação ocorreu quando o ativo digital caiu abaixo de $111.000, e mais de $97 milhões em posições longas foram liquidadas. À medida que o BTC ultrapassou $109.000, outros $88 milhões em longs foram eliminados na segunda onda.
Segundo Taha, isso fez a capitalização realizada dos detentores de longo prazo disparar além de $28 bilhões, um nível não visto desde abril. Ele também argumentou que investidores de longo prazo estão usando este período de vendas forçadas para aumentar sua exposição e acumular mais Bitcoin a longo prazo.
A empresa de análise de dados Alphractal observou que o aumento do Bitcoin mudou o comportamento dos detentores de curto prazo (STHs), que agora estão distribuindo ativos de forma mais agressiva. Segundo a análise da empresa, tal distribuição ocorre frequentemente durante os picos de mercado, à medida que a realização de lucros desacelera o momentum de compra. A empresa argumentou que a mudança pode sinalizar que o Bitcoin está entrando na fase final de seu ciclo de alta atual.
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