Os preços no Japão estão disparando enquanto a economia está despencando, e o governo parece estar se esforçando para acompanhar. A inflação está quebrando recordes, o crescimento está retrocedendo, e as pessoas estão presas no meio de ambos.
De acordo com analistas da Bloomberg, o país oficialmente deslizou para a estagflação, uma mistura desagradável de custos crescentes e produção desacelerada que não atingiu tão fortemente em décadas.
O preço do arroz disparou 98,4% ano a ano em abril, o maior aumento desde 1971, após um aumento de 92,1% no mês anterior. Ao mesmo tempo, os custos de energia subiram 9,3%, depois que os subsídios do governo para gás e eletricidade foram eliminados em março.
A inflação ganha velocidade enquanto o crescimento encolhe
O índice de preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos, subiu 3,5% em comparação ao ano anterior, subindo de 3,2% em março. Este é o quinto mês consecutivo que a inflação permanece acima de 3%. Mas enquanto tudo está ficando mais caro, a economia está encolhendo.
O PIB do Japão caiu 0,7% no primeiro trimestre de 2025, a primeira queda desde o início de 2024. Em uma base anualizada, a economia caiu 0,3%, com base em estimativas medianas de economistas.
Este gráfico está mostrando rachaduras que se formaram mesmo antes das medidas tarifárias dos EUA entrarem em vigor totalmente. Toru Adachi, um economista, disse: 'O Japão está tendo sua própria versão de estagflação. O consumo não é robusto o suficiente para sustentar uma recuperação moderada como um todo.' E com números assim, não há recuperação à vista ainda.
A pressão também está atingindo a política. O primeiro-ministro Shigeru Ishiba, que assumiu o cargo em outubro, está vendo suas taxas de aprovação despencarem para novos mínimos.
A forte inflação piorou tudo para ele enquanto se aproxima das eleições da câmara alta no verão. Um dado econômico fraco só empurrará o partido no poder mais perto de lançar um novo pacote de estímulos, sobre o qual muitos já estão sussurrando dentro de Tóquio.
As negociações comerciais não estão avançando tão rápido quanto deveriam
Enquanto isso, as tarifas do presidente Donald Trump estão gerando sérias preocupações no Japão, e alívio não parece estar próximo. Em 9 de maio, o secretário de Comércio Howard Lutnick disse que os acordos com o Japão e a Coreia do Sul levariam 'significativamente mais tempo' do que o que Trump alcançou no início deste mês com o Reino Unido.
“Você precisa passar uma quantidade enorme de tempo com o Japão, a Coreia do Sul. Esses não serão acordos rápidos”, disse Howard em uma entrevista à Bloomberg Television. Seus comentários deixaram claro que o Japão não deveria esperar ajuda rápida enquanto já está preso lutando contra o aumento dos preços e a queda da produção.
Howard também mencionou a Índia, dizendo que o país tem 'se esforçado muito' e pode ser o próximo na fila para um acordo. Mas não será fácil. 'Quando você fala sobre a Índia, provavelmente são 7.000 linhas' de tarifas que precisariam ser modificadas em um possível acordo. Ele acrescentou: 'Isso apenas leva tempo, e leva trabalho — então nos dê uma chance, não fique pressionando e apressando.'
Neste momento, o Japão não tem tempo. Está lidando com uma economia que já teve seis contrações desde 2021, enquanto os EUA tiveram apenas duas no mesmo período. Sua taxa de crescimento potencial, estimada em 0,6% pelo Escritório do Gabinete, é a mais baixa do G7. Isso significa que até mesmo pequenos choques — como perder subsídios ou enfrentar tarifas — podem fazer tudo entrar em espiral.
Seiji Shinke, outro economista, colocou de forma clara: 'Claro que um grande risco está sendo criado por Trump, uma pessoa. Portanto, as perspectivas podem mudar drasticamente se ele mudar de ideia. Mas é difícil ser otimista sobre a economia agora e não posso negar a chance de uma recessão.'
Não se trata apenas do Japão. Alguns analistas agora se preocupam que a estratégia tarifária de Trump poderia desencadear um ciclo global de estagflação, sufocando o crescimento enquanto eleva os preços. E o Japão, já profundamente imerso nisso, poderia ser o primeiro sinal do que está por vir em outros lugares.
Howard, tentando transmitir um pouco de otimismo, disse que os acordos iniciais feitos com outros países poderiam ajudar a servir como modelos para o resto. 'Estamos tentando mostrar às pessoas um quadro de como fazer negócios para que possamos avançar muito mais rapidamente, certo?' ele disse.
Cryptopolitan Academy: Quer fazer seu dinheiro crescer em 2025? Aprenda como fazer isso com DeFi em nossa próxima webclass. Reserve seu lugar