Um dos eventos mais significativos para o blockchain Ethereum provavelmente será a atualização de Xangai. Atualmente planejada para o segundo semestre de 2023, a atualização de Xangai implementará uma série de melhorias no Ethereum. O principal deles é a capacidade dos apostadores de Ether (ETH) retirarem suas moedas apostadas e as recompensas acumuladas.
Os usuários têm ajudado a validar transações na chamada Beacon Chain desde dezembro de 2020, quando a rede de prova de participação foi lançada. Mas até agora o staking tem sido uma viagem só de ida: os fundos foram bloqueados no contrato de depósito enquanto os desenvolvedores do Ethereum construíam a rede em tempo real.
Protocolos como Lido, Rocketpool e StakeWise começaram a oferecer tokens cunhados de “staking líquido” para preencher a lacuna. Esses tokens representam ETH apostados, mas variam de preço e podem ser usados em todo o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi). Resta saber como a próxima atualização de Xangai – que pode preceder uma enxurrada de tokens ETH no mercado, ao permitir a retirada de stakeholders novos e existentes – afetará esses protocolos que dominam o staking líquido hoje.
No geral, esta próxima atualização tem a capacidade de aumentar a popularidade do staking de ETH. Isso impulsionará a competição entre protocolos de staking em benefício dos usuários, ao mesmo tempo que melhorará a segurança da nova cadeia PoS da Ethereum.
Sinais de alta
É fácil pensar que lançar Xangai no meio de um mercado em baixa poderia prejudicar o ecossistema de staking. Os Stakers, receosos com a perspectiva macro da criptografia em 2023, podem optar por retirar seu ETH, mantendo seus ativos líquidos em caso de mais turbulência no mercado. Cautelosos com os movimentos regulatórios contra os provedores de staking, os novos participantes podem não se apressar em depositar fundos da mesma forma que durante o frenesi de um mercado em alta.
No longo prazo, entretanto, Xangai (especificamente, a capacidade de desempacotar e retirar recompensas) é otimista para o Ethereum. Especificamente, Xangai aumentará os incentivos para os provedores de liquidez ETH de três maneiras principais.
Estimulando a inovação
Primeiro, Xangai estimulará mais inovação em soluções de piquetagem direta e de piquetagem líquida. A capacidade de apostar, retirar e reaproveitar recompensas de ETH com mais frequência gerará aplicações financeiras mais diferenciadas à medida que as pessoas exploram oportunidades para maximizar o rendimento e, ao mesmo tempo, minimizar o risco. Veremos grandes inovações no staking de derivativos e provavelmente veremos soluções de empréstimo mais complexas para fornecer às pessoas acesso ao staking de ETH.
Xangai também será uma bênção para provedores de liquidez individuais em plataformas de apostas líquidas. A capacidade das pessoas de resgatarem seu ETH apostado embrulhado por ETH apostado subjacente forçará as plataformas de piquetagem líquida a se tornarem ainda mais fáceis de usar. Veremos mais recursos e incentivos surgirem à medida que esses protocolos de apostas líquidas lutam por provedores de liquidez em um mundo onde a ETH apostada se torna subitamente líquida.
Fortalecendo a ETH
Em segundo lugar, Xangai fortalecerá a posição da ETH como modelo para protocolos de piquetagem. O rendimento que o Ethereum paga após Xangai – que é uma questão de liquidez da rede e volumes de transações – emergirá como uma espécie de “rendimento base” para a criptografia. Os protocolos de staking mais novos e existentes terão de competir com o mecanismo de rendimento do Ethereum, provavelmente tornando a classe de ativos mais segura, confiável e previsível – e menos arriscada.
Ativos soberanos
Terceiro, Xangai dará aos provedores de liquidez da ETH uma segurança emocional simples, mas poderosa. Na criptografia, o princípio orientador é a soberania sobre seus ativos. Contratos que exigem bloqueio de fundos são difíceis de engolir, mesmo para aqueles que acreditam profundamente no Ethereum. Com Xangai, a barreira emocional à participação é eliminada e os fornecedores de liquidez comprometerão a sua participação com mais confiança.
Ao todo, a atualização de Xangai dará início a outro ciclo de inovação focado no staking de ETH. Os fornecedores de liquidez serão os benfeitores tangíveis desta inovação, acedendo a um ecossistema crescente de funcionalidades, ferramentas e prestadores de serviços. O resultado final é um ecossistema de colaboradores mais descentralizado e uma rede mais segura.
Pontos de centralização
Há uma consideração principal que devemos ter em mente depois que Xangai entrar em operação: apostar na centralização. Superficialmente, um aumento no staking de ETH significa um aumento na “descentralização” da rede. No entanto, se a maioria dos novos stakers depois de Xangai optar por apostar através de um fornecedor como a exchange de criptomoedas Coinbase, então corremos o risco de ver alguns fornecedores centralizados e em cadeia dominarem o ecossistema.
Com esta consideração em mente, o que esperamos ver é inovação suficiente na indústria de staking para que a descentralização aumente no longo prazo. Mais concorrência significa mais escolha, o que poderá levar os protocolos a diferenciarem-se com melhores produtos e ofertas ao consumidor. Além disso, organizações como a Fundação Ethereum devem concentrar-se na UX [experiência do utilizador] de stakeholders únicos para incentivar uma rede de staking mais resiliente.
Transmissão de transição
Existem muitas outras atualizações planejadas para o Ethereum no futuro. Mas a atualização de Xangai traz consigo a sensação de que “conseguimos”. A transição para a prova de aposta parece finalmente concluída. A rede sobreviveu e agora está preparada para prosperar.