A maior exchange de criptomoedas da Coreia do Sul por volume de negociação, a Bithumb, voltou a se destacar, recuperando facilmente mais de um quarto do volume total de negociação de moedas digitais do país antes do seu esperado IPO de 1 bilhão de dólares no final de 2025.
A ascensão é um retorno bem-vindo à forma para a Bithumb, que teve 12 meses difíceis. Fundada em 2014 sob o nome de Xcoin e rebatizada em 2015, a Bithumb já dominou o mercado na Coreia do Sul com mais de 70% dos volumes de negociação.
No entanto, a exchange começou a desaparecer após sofrer ataques cibernéticos, incluindo um em 2018 que resultou na perda de cerca de 30 milhões de dólares. Enquanto isso, a rival Upbit ganhou destaque após fazer parceria com o Kbank, que poderia ajudar a processar novos usuários de exchange digitalmente.
Mas até 2024, a Bithumb voltou com tudo. Aumentou as despesas de marketing mais de dez vezes, passando de 16 bilhões em 2023 para 192 bilhões de won em 2024.
Dados do provedor de dados de mercado Kaiko mostram que a Bithumb detinha 36% do comércio em janeiro de 2024. Embora esses números tenham diminuído desde então, a empresa manteve cerca de 25%. Isso é bastante superior à sua participação de mercado de um único dígito no início de 2023.
O ressurgimento repentino da Bithumb está jogando o mercado em desordem em um país onde a Upbit há muito detém um quase-monopólio.
Por anos, a Upbit foi um motor de crescimento principal com o Kbank, e conseguiu implementar um processo de integração digital para os clientes. O retorno da Bithumb, no entanto, indica que o mercado agora está melhor posicionado para competir.
Bithumb prepara o terreno para a listagem pública
A Bithumb está atualmente se preparando para o IPO. A exchange está agora correndo para alcançar 1 bilhão de dólares em metas de IPO.
Uma listagem está programada para a segunda metade de 2025, com a Samsung Securities como o principal subscritor. A bolsa planeja listar no mercado de ações KOSDAQ da Coreia do Sul e está considerando uma listagem dupla do operador da exchange de criptomoedas no mercado NASDAQ dos Estados Unidos para atrair mais investidores globais, disse a KRX.
A Bithumb já dividiu seus negócios não relacionados à exchange em unidades menores para facilitar a gestão da empresa antes da corrida pelo IPO. A NYC 5G (Bithumb A) foi desmembrada em 31 de julho de 2025. Essa medida visa simplificar sua estrutura corporativa e remover funções de negociação essenciais de outros projetos, como “pesquisa em blockchain, consultoria e esforços em NFT.”
Os sólidos dados financeiros apoiam a Bithumb, e seu próximo IPO é visto como um passo estratégico em direção a uma maior transparência. A medida vem enquanto a empresa trabalha para reconstruir a confiança após polêmicas passadas, incluindo investigações sobre ex-executivos por alegações de fraude e desvio de fundos.
A Bithumb permanece sob escrutínio regulatório
Apesar de algumas vitórias recentes, a Bithumb permanece sob intenso escrutínio regulatório. A Coreia do Sul aplica algumas das mais rígidas regulamentações de criptomoedas do mundo, onde as violações podem resultar em severas penalidades.
Na primeira metade de 2025, a Bithumb foi advertida sobre uma possível suspensão regulatória devido às regulamentações de Conheça Seu Cliente (KYC). A Comissão de Serviços Financeiros teve que desenvolver uma contramedida para mais de 400 contas de usuários suspeitas.
Aquele pano de fundo empurrou muitas pequenas exchanges de criptomoedas coreanas para fora do negócio. Apenas dois grandes players permanecem no país: Bithumb e Upbit. Jogadores de exchange internacionais como a Binance também enfrentaram desafios das autoridades, e a rígida lei de privacidade de dados provou ser difícil de contornar.
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