E se você pudesse obter alavancagem sem custos de empréstimo e permanecer totalmente na blockchain com risco mínimo? Nesta entrevista, Cyrille Brière, contribuinte do f(x)Protocol, explica como o projeto está respondendo a essas perguntas com produtos como fxSAFE e fxUSD, enquanto pavimenta um caminho para finanças descentralizadas escaláveis sem depender de sistemas tradicionais.

Você pode compartilhar sua jornada no Web3?

Comprei minha primeira cripto em 2017. Vi elas explodirem no final do ano e depois perderem muito valor no início de 2018. Acabei perdendo o fio e voltei para a cripto durante o verão DeFi. Eu estava realmente interessado no DeFi no começo para obter rendimento em stablecoins porque não me sentia muito confortável com a volatilidade. Eu queria obter rendimento com stablecoins.

Então foi isso que eu fiz durante o verão DeFi, e houve alguns rendimentos bem loucos naquela época. E ao fazer isso, me apaixonei pela ética DeFi. Eu amei a mudança de paradigma—possuir seus ativos e ser responsável por eles. Essa sensação de responsabilidade é algo que eu gostei muito.

E quão empolgante todo o ecossistema é, graças a ser permissionless, e como qualquer um pode construir em cima de qualquer um. Eu adoro isso. Sempre há coisas novas chegando, coisas mais eficientes, melhores rendimentos, menor risco—é muito empolgante. Foi assim que entrei no DeFi.

Eu também comecei a me envolver com um grupo chamado DeFi França—porque, como você deve ouvir, sou da França. Contribuí organizando encontros sobre DeFi na França, e foi assim que me envolvi e comecei a contribuir para protocolos DeFi também.

O que inspirou a criação do f(x)Protocol, e quais problemas ele está tentando resolver?

Primeiro, devo dizer—eu não criei o f(x)Protocol. Entrei no projeto mais tarde como contribuinte. Mas o que o inspirou inicialmente foi a desagregação do USDC em 2023—se lembro corretamente—devido à falência do Silicon Valley Bank.

Naquele momento, simplesmente não havia muitas opções. Foi quando surgiu a ideia de criar algo novo. O f(x) nasceu disso. Ele traz uma nova abordagem para o problema dos stablecoins—um stablecoin verdadeiramente descentralizado que é muito eficiente em capital, exposto principalmente a ativos descentralizados.

Como o fxSAFE pode ser posicionado como o produto de poupança DeFi ideal para detentores de stablecoin?

Acredito que já é. Não sei se compartilhei o link para stableyields.info no documento que fiz para você, mas se você olhar, o fxSAFE é o número um em rendimento entre as estratégias de stablecoin.

Você pode ver que o fxSAFE tem o melhor rendimento, melhor do que muitos outros. Então, como ele é o ideal? Porque é um stablecoin que gera rendimento. A chave com o fxSAFE é que o rendimento é orgânico. Não é apenas um rendimento alto—é sustentável. Ele vem apenas da receita gerada pelo protocolo.

Sem inflação de token. Sem programas de pontos sofisticados que criam incentivos falsos. É apenas um protocolo sustentável que gera lucro e o distribui para os stakers estáveis e detentores de tokens.

Que estratégias poderiam atrair usuários de finanças tradicionais para fxUSD e Exposições?

Para o fxUSD, trata-se de ter uma forte relação risco-recompensa. Investidores de TradFi, e realmente qualquer investidor, estão procurando por isso. Estar exposto a um stablecoin descentralizado significa que você não depende de nenhuma pessoa ou empresa. Você não precisa confiar em ninguém—tudo está na blockchain, e você pode acompanhar tudo o tempo todo. Você pode até automatizar coisas para se manter seguro.

Então usar o fxUSD é uma escolha óbvia, em termos de risco. Estamos conseguindo oferecer rendimentos muito competitivos, e tudo está na blockchain. Isso significa melhor rendimento, menor risco.

Quanto aos xPOSITIONs—o que oferecemos lá é eficiência de capital. Você pode alavancar seu ETH ou BTC sem custos de empréstimo ou financiamento. Apenas uma taxa de abertura única, uma taxa de fechamento única. É isso.

Isso é ótimo para mineradores de BTC, por exemplo—they têm grande exposição ao BTC e não querem vender. Eles podem precisar de capital, mas ainda querem manter seu BTC. O mesmo vale para as baleias de ETH, protocolos, e assim por diante. Se você quer se manter exposto a um custo mínimo, pode usar o f(x).

Como o protocolo pode incentivar o engajamento de longo prazo sem gamificação ou sistemas de pontos?

Nós não fazemos as coisas gamificadas. Temos um token e emissões, e os usuários podem escolher se querem ganhar rendimento real ou emissões. Mas não precisamos de truques para atrair TVL. Ele tem crescido de forma constante.

Nosso foco está no desenvolvimento sustentável e orgânico. Mas, há um tipo de engajamento de longo prazo embutido através da tokenômica. Temos veTokenomics, que é semelhante ao Curve ou Pendle. Então basicamente, você pode aumentar seu rendimento bloqueando tokens por mais tempo.

Quais são os riscos de expandir os tipos de colaterais além do ETH em staking, e como eles são mitigados?

Nós não apenas aceitamos ETH em staking, mas também BTC Envolto. Mas, na verdade, não estamos planejando adicionar mais colaterais agora. BTC Envolto já parece um compromisso. Preferiríamos ter uma versão do Bitcoin mais descentralizada—como o tBTC, por exemplo—mas ainda não é líquida o suficiente.

Queremos que o fxUSD seja o mais resiliente possível, então estamos mantendo as coisas simples por enquanto. Embora, no BASE—que é menos descentralizado por design—podemos explorar colaterais mais exóticos. Isso depende da liquidez. Precisamos garantir que os preços não possam ser manipulados.

Quais são as oportunidades para expansão cross-chain, como Arbitrum ou Optimism?

Existem muitas oportunidades. Mas novamente, somos uma equipe pequena—não podemos estar em todos os lugares. O próximo passo para nós é lançar no BASE. Isso deve acontecer em algumas semanas.

O BASE permitirá alavancagem maior. Neste momento, na mainnet, os usuários podem ir até 7x de alavancagem com risco de liquidação mínimo e sem custos de financiamento. No BASE, poderíamos ir ainda mais alto e talvez adicionar novos colaterais também.

Não estamos planejando implementar em outras cadeias por enquanto, mas estamos felizes em ver outros bifurcarem o f(x). Uma equipe séria está trabalhando em uma bifurcação da BNB Chain usando Lista BNB como colateral. Parece promissor, especialmente porque o rendimento do colateral é alto.

Que tipos de novos produtos financeiros poderiam ser construídos sobre o f(x)Protocol?

Honestamente, o potencial é enorme. Provavelmente não consigo nem imaginar tudo o que é possível. Mas com certeza há oportunidades para arbitragem de taxa, uma vez que oferecemos alavancagem sem custos de empréstimo.

Você poderia fazer trades usando o f(x) para exposição de baixo custo em vez de manter um spot. Existem protocolos que já estão usando FXUSD, especialmente as estratégias de rendimento constante. Outros projetos de stablecoin estão integrando o FX em seus próprios sistemas também.

Como os RWAs vão remodelar o DeFi, e qual papel o f(x)Protocol pode desempenhar?

Os RWAs estão trazendo ativos tradicionais para a blockchain e mudando a forma como os stablecoins funcionam. Muitos deles são garantidos por ativos off-chain, como T-bills. Isso cria uma dependência de fatores humanos, de empresas que não conhecemos, regulamentadas de maneiras que não entendemos completamente. E, em algum momento, essa confiança se quebra. Ela sempre se quebra.

Isso nos dá uma maneira de nos destacarmos. Mas há sinergia também—projetos de RWA podem se beneficiar de rendimento na blockchain através do f(x). Ainda assim, mostramos que você não precisa de RWAs para criar stablecoins sustentáveis e escaláveis. Essa é a ideia toda—o f(x) desafia a crença de que stablecoins descentralizadas não podem escalar.

Qual será o papel da IA no DeFi, particularmente para protocolos como o seu?

Acreditamos fortemente que a IA desempenhará um papel cada vez maior, não em mover fundos, mas em tomar decisões de investimento. À medida que mais agentes de IA alocam capital, eles naturalmente se inclinarão para o f(x). Por quê? Porque oferecemos baixo risco e alto rendimento.

Os humanos perdem dinheiro principalmente devido à emoção. As IAs não têm esse problema. Elas apenas escolhem as melhores configurações de risco-recompensa—e isso é o que o f(x) entrega. É na blockchain, confiável e consistente. A maioria dos outros stablecoins 'geradores de rendimento' ainda depende de gestores de ativos centralizados ou estratégias opacas. É óbvio que a IA escolherá o f(x).

Que tendências você está vendo em stablecoins descentralizadas?

Stablecoins garantidas por RWA estão em alta agora. Além disso, estamos vendo mais e mais wrappers—tokens que envolvem outros stablecoins e se autodenominam geradores de rendimento. Acho que esses protocolos ajudarão a aumentar o TVL do fxUSD, porque oferecemos um rendimento sustentável com baixo risco. Tudo está na blockchain, e eles podem retirar a qualquer momento se algo parecer errado.

Finalmente, você pode compartilhar o roadmap do f(x)Protocol?

Nós apenas lançamos o FXSafe há duas semanas—é a pool de estabilidade tokenizada. Já recebeu $22 milhões em TVL e está crescendo bem. Nós também acabamos de ser listados no Pendle e no Morpho.

A próxima etapa é a implementação do BASE. Depois disso, estamos adicionando novos recursos—ordens de limite e opções de venda para ETH e BTC, uma vez que atualmente só suportamos alavancagem longa (até 7x). Também queremos permitir que os usuários mintem o stablecoin diretamente e usem o protocolo como um CTP regular. Isso é o que está por vir em breve.

O post O que faz do f(x)Protocol a aposta inteligente para detentores de stablecoin apareceu primeiro no Metaverse Post.