Os analistas do JPMorgan, liderados pelo diretor administrativo Nikolaos Panigirtzoglou, relataram que o Bitcoin pode superar o ouro na segunda metade do ano. Os analistas argumentaram que o ativo digital ganhará terreno em relação ao ouro, impulsionado pela crescente demanda corporativa e pelo apoio crescente dos estados dos EUA.

Depois que o Bitcoin e o ouro subiram em conjunto no ano passado como proteção contra a depreciação da moeda, ambos os ativos não estão mais se movendo em sincronia. Os analistas do JPMorgan acreditam que os dois ativos entraram em uma fase de soma zero em 2025, com ganhos em um vindo cada vez mais às custas do outro. Os analistas notaram uma reversão no fluxo de capital nos últimos meses.

O JPMorgan diz que o BTC pode superar o ouro na segunda metade de 2025

O JPMorgan diz que o Bitcoin pode superar o ouro na segunda metade de 2025

Quando o ouro atinge o pico, o Bitcoin explode pic.twitter.com/8yRUOxEB76

— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) 15 de maio de 2025

Os analistas do JPMorgan revelaram que o Bitcoin provavelmente superará o ouro na segunda metade do ano, impulsionado pelas compras corporativas e pelo apoio crescente dos estados dos EUA.

Eles também notaram que o comércio de desvalorização—onde os investidores compram ouro e BTC para se proteger contra moedas fiduciárias em enfraquecimento—elevou ambos os ativos no final do ano passado. Os analistas disseram que o comércio estagnou este ano e se transformou em um jogo de soma zero, com um ativo subindo às custas do outro.

“Entre meados de fevereiro e meados de abril, o ouro estava subindo às custas do Bitcoin, enquanto nas últimas três semanas, temos observado o oposto, ou seja, o Bitcoin subindo às custas do ouro.”

-Nikolas Panigirtzoglou, Diretor Administrativo do JPMorgan.

Desde 22 de abril, o ouro despencou quase 8%, enquanto a moeda virtual ganhou 18%. Os analistas argumentaram que os fluxos de investidores refletem a mudança, com o capital saindo dos ETFs de ouro e fluindo para o Bitcoin. O mesmo pode ser refletido nos dados futuros, com posições em ouro diminuindo e posições em BTC aumentando.

Os analistas do JPMorgan também observaram que o mercado de derivativos de criptomoedas está crescendo. As exchanges de criptomoedas dos EUA adquiriram plataformas importantes, com a Coinbase comprando a Deribit, a Kraken adquirindo a NinjaTrader e a Gemini obtendo uma licença para oferecer derivativos em toda a Europa. Os analistas acreditam que esses desenvolvimentos podem aumentar a participação institucional no espaço cripto à medida que a regulamentação traz mais confiança.

A suavização dos preços do ouro e os drivers específicos de cripto levaram os analistas do JPMorgan a ver mais potencial para o Bitcoin na segunda metade do ano. No momento da publicação, o ativo digital está sendo negociado a $103.425, um aumento de 2,11% nos últimos sete dias. O ouro está atualmente sendo negociado a 3.222, uma queda de 2,62 nos últimos cinco dias.

O JPMorgan diz que os catalisadores específicos de cripto farão o BTC brilhar mais que o ouro

Panigirtzoglou acrescentou que a empresa espera que o jogo de soma zero acumulado entre o ouro e o BTC se estenda pelo restante do ano. Os analistas do JPMorgan também reconheceram que estavam tendenciosos em relação a catalisadores específicos de cripto, criando um momento otimista para o Bitcoin em relação ao ouro na segunda metade do ano.

Empresas como a Strategy e a Metaplanet redobraram suas holdings de BTC. A Strategy planeja levantar $84 bilhões para compras de Bitcoin até 2027 e já está atingindo 32% desse alvo.

A Metaplanet também relatou em 14 de maio, seu trimestre mais forte até o momento para o Q1 do FY2025. As holdings de ativos digitais da empresa saltaram para 6.796 BTC, um aumento de 3,9x em relação ao ano até a data, e mais de 5.000 BTC foram adicionados em 2025.

A Metaplanet experimentou uma perda temporária de avaliação de 7,4 bilhões de ienes devido a uma queda no preço do Bitcoin em março, mas a empresa ainda se recuperou com 13,5 bilhões de ienes em ganhos não realizados até 12 de maio. O valor líquido dos ativos de BTC da empresa disparou 103,1x desde a adoção do Padrão do Tesouro do Bitcoin, e sua capitalização de mercado também cresceu 138,1x.

Vários estados dos EUA estão se aquecendo para o Bitcoin, com New Hampshire permitindo agora até 5% de suas reservas em Bitcoin. O Arizona também lançou uma reserva de Bitcoin e prometeu não aumentar impostos este ano. Os analistas notaram que, à medida que a lista de estados cresce com outros estados dos EUA potencialmente considerando adicionar BTC às suas reservas estratégicas, isso pode ser um catalisador positivo sustentado para o ativo digital.

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