#CryptoComeback
Por que dizemos isso?
Crescimento Global do M2
O M2 global—o somatório dos agregados M2 nos EUA, na zona do euro, na China e no Japão—aumentou em 1,11% em março de 2025, atingindo aproximadamente USD 93,046 trilhões.
Um dólar mais fraco amplificou o valor em dólar das moedas de outras economias, impulsionando esse crescimento.
💥- Estados Unidos
O M2 dos EUA subiu 0,42% em março para USD 21,7625 trilhões, impulsionado por ganhos em depósitos e fundos do mercado monetário.
O Fed desacelerou a redução de seu balanço (aperto quantitativo), mantendo mais liquidez no sistema financeiro.
💥- Zona do Euro
O M3 teve um crescimento anual de 3,6% e uma leve mudança mensal de –0,03%, situando-se em €16,85 trilhões.
O M1 (moeda em circulação mais depósitos à vista) foi o principal motor, subindo 3,8% em relação ao ano anterior, embora tenha mostrado pouca dinâmica mês a mês.
💥- China
O M2 cresceu 8% em relação ao ano anterior até o final de abril, subindo de 7% anteriormente.
O novo financiamento agregado alcançou CNY 1,2 trilhões no mês, e o total de financiamento social (TSF) atingiu CNY 424 trilhões (alta de 8,7% em relação ao ano anterior), apoiando o crédito da economia real.
Principais Fatores
Os bancos centrais (Fed, BCE, etc.) mantiveram políticas acomodatícias em meio a riscos geopolíticos e de recessão.
A fraqueza do dólar sustentou os agregados monetários denominados em dólar.
A emissão de dívida pública e o estímulo fiscal injetaram liquidez adicional nos bancos e nos mercados de capitais.
Implicações
Inflação: O rápido crescimento da oferta monetária pode reacender pressões inflacionárias se não for acompanhado por capacidade produtiva.
Ativos de Risco: Uma maior liquidez tipicamente eleva as ações e o crédito corporativo, mas aumenta o risco de correções acentuadas.
Perspectiva de Política: Os bancos centrais devem equilibrar o apoio à recuperação com preocupações sobre a estabilidade financeira, monitorando os agregados de liquidez mensalmente.
Em suma, o recente aumento na liquidez global reflete políticas monetárias expansivas e efeitos favoráveis da taxa de câmbio, com implicações significativas para a inflação, mercados financeiros e decisões de política econômica.
Por que dizemos isso?
Crescimento Global do M2
O M2 global—o somatório dos agregados M2 nos EUA, na zona do euro, na China e no Japão—aumentou em 1,11% em março de 2025, atingindo aproximadamente USD 93,046 trilhões.
Um dólar mais fraco amplificou o valor em dólar das moedas de outras economias, impulsionando esse crescimento.
💥- Estados Unidos
O M2 dos EUA subiu 0,42% em março para USD 21,7625 trilhões, impulsionado por ganhos em depósitos e fundos do mercado monetário.
O Fed desacelerou a redução de seu balanço (aperto quantitativo), mantendo mais liquidez no sistema financeiro.
💥- Zona do Euro
O M3 teve um crescimento anual de 3,6% e uma leve mudança mensal de –0,03%, situando-se em €16,85 trilhões.
O M1 (moeda em circulação mais depósitos à vista) foi o principal motor, subindo 3,8% em relação ao ano anterior, embora tenha mostrado pouca dinâmica mês a mês.
💥- China
O M2 cresceu 8% em relação ao ano anterior até o final de abril, subindo de 7% anteriormente.
O novo financiamento agregado alcançou CNY 1,2 trilhões no mês, e o total de financiamento social (TSF) atingiu CNY 424 trilhões (alta de 8,7% em relação ao ano anterior), apoiando o crédito da economia real.
Principais Fatores
Os bancos centrais (Fed, BCE, etc.) mantiveram políticas acomodatícias em meio a riscos geopolíticos e de recessão.
A fraqueza do dólar sustentou os agregados monetários denominados em dólar.
A emissão de dívida pública e o estímulo fiscal injetaram liquidez adicional nos bancos e nos mercados de capitais.
Implicações
Inflação: O rápido crescimento da oferta monetária pode reacender pressões inflacionárias se não for acompanhado por capacidade produtiva.
Ativos de Risco: Uma maior liquidez tipicamente eleva as ações e o crédito corporativo, mas aumenta o risco de correções acentuadas.
Perspectiva de Política: Os bancos centrais devem equilibrar o apoio à recuperação com preocupações sobre a estabilidade financeira, monitorando os agregados de liquidez mensalmente.
Em suma, o recente aumento na liquidez global reflete políticas monetárias expansivas e efeitos favoráveis da taxa de câmbio, com implicações significativas para a inflação, mercados financeiros e decisões de política econômica.
