Opinião de: Fakhul Miah, diretor-gerente da GoMining Institutional
A indústria de mineração de Bitcoin (BTC) nunca foi tão atraente para investidores institucionais. Gigantes de fintech estão investindo na mineração de Bitcoin em vez de apenas acumular o ativo, tudo graças ao ambiente regulatório favorável nos EUA e à margem de lucratividade do BTC.
Então, inúmeras empresas estão diversificando alocando poder de computação para IA, fortalecendo ainda mais sua economia e, assim, a atratividade de investimento. Por enquanto, parece que o futuro da camada fundamental para a rede Bitcoin pode marcar uma nova era de bonança.
A mineração de Bitcoin é lucrativa?
A mineração de Bitcoin ainda é lucrativa. A CoinShares, uma empresa de investimento em ativos digitais, compartilhou que o custo médio para minerar 1 BTC para mineradores listados nos EUA atingiu $55.950 no terceiro trimestre de 2024. Dois outros modelos populares — um do MacroMicro e outro chamado de Modelo de Regressão de Dificuldade da Glassnode — fornecem estimativas diferentes.
No mesmo dia, 20 de fevereiro, os dados do MacroMicro.me mostram que o custo médio para produzir 1 BTC gira em torno de $92.000; o Modelo de Regressão de Dificuldade da Glassnode estima o custo para minerar um único BTC em aproximadamente $34.400, enquanto o preço da criptomoeda atingiu $98.300 nesse dia.
Em uma escala global, os custos de mineração diferem com base na região. Por exemplo, o custo de eletricidade para produzir 1 BTC na Irlanda é de aproximadamente $321.000, mas custa pouco mais de $1.300 para minerar 1 BTC no Irã. A eletricidade é apenas parte da equação — hardware, mão de obra e custos de manutenção também desempenham um papel crucial.
Dados recentes da CoinShares e do MacroMicro.me pintam um quadro desafiador, mas nuançado, para os mineradores de Bitcoin nos Estados Unidos. Enquanto alguns mineradores institucionais continuam lucrativos, o cenário mais amplo revela crescentes pressões operacionais que podem remodelar a indústria de mineração.
O que acontece se os desafios não forem abordados? Instituições de mineração com altas taxas de lucratividade poderiam começar a expandir suas operações e possivelmente adquirir mineradores em dificuldades a preços baixos, colocando potencialmente em risco mineradores de varejo e menores.
Economia sustentável para atratividade de investimento
Além de receber as recompensas de bloco, os mineradores também se beneficiam das taxas de transação da rede Bitcoin, que dependem do uso da rede. Os dados mostram que as taxas diárias de transação de Bitcoin têm girado entre $360.000 e $1,3 milhão no último mês — atingindo uma média de $595.000 diariamente.
Essa fonte adicional de receita fortalece o apelo econômico da mineração de Bitcoin e reforça a resiliência do modelo de negócios de mineração ao diversificar as fontes de renda.
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Não é apenas a mineração que o hardware de mineração é usado. A alta potência computacional, fontes de energia cativas e infraestrutura pronta tornam os mineradores especialmente equipados para apoiar a IA e a computação de alto desempenho. Em termos simples, as empresas de mineração agora podem alugar seu hardware para processar tarefas de IA em vez de apenas se concentrar na mineração de Bitcoin.
A combinação do crescimento da receita de taxas de transação e da diversificação da computação em IA cria um modelo de indústria mais resiliente e lucrativo (o existente nunca foi muito atraente para investimentos institucionais nos EUA).
Investimentos institucionais em alta
As receitas atraentes nas indústrias de mineração de Bitcoin atraíram enorme atenção de investidores institucionais. Esse processo é fácil de identificar: os pools de mineração de Bitcoin nos EUA representaram mais de 40% da taxa de hash da rede global de Bitcoin em 2024.
De acordo com pesquisa da EY-Parthenon e Coinbase, 83% das 352 instituições globais planejam aumentar suas alocações em cripto este ano, enquanto 51% dos gestores de ativos estão considerando investimentos em empresas de ativos digitais, incluindo empresas de mineração. É por isso que não estou surpreso em testemunhar enormes investimentos na Riot Platforms, CoreWeave e outros players da indústria de mineração.
O sentimento de mercado favorável abriu caminho para mais ofertas públicas iniciais (IPOs) e fundos especializados direcionados a empresas de mineração. Além de garantir um investimento de $650 milhões, a CoreWeave visa abrir o capital com um IPO de $4 bilhões para ajudar a empresa apoiada pela Nvidia a alcançar uma avaliação de $35 bilhões.
A Bgin Blockchain, um fabricante de mineradores de cripto baseado em Cingapura, recentemente entrou com pedido para abrir o capital nos EUA. A Renaissance Capital, uma empresa de consultoria de investimentos, espera que a Bgin Blockchain arrecade $50 milhões para seu IPO.
Esse aumento no impulso institucional está prestes a beneficiar a indústria de mineração de Bitcoin, aumentando a demanda e apertando a oferta disponível no mercado. À medida que mais grandes players acumulam e mantêm Bitcoin, a escassez no mercado pode aumentar, apoiando preços mais altos e, por sua vez, impulsionando a lucratividade dos mineradores.
O otimismo futuro é mais do que tangível
O forte apoio de investidores institucionais surge à medida que o otimismo em torno de políticas amigáveis ao cripto aumentou significativamente após Donald Trump vencer as eleições presidenciais dos EUA em novembro de 2024.
O estabelecimento de uma Reserva Estratégica de Bitcoin no início de março, visto como uma mudança de política massiva, gerou positividade nos setores de cripto e mineração. Este setor ganhou importância. No ano passado, as operações de mineração de Bitcoin contribuíram significativamente para a economia dos EUA, gerando cerca de $4,1 bilhões em produto interno bruto e criando mais de 31.000 empregos em todo o país. A indústria também está revitalizando áreas rurais, gerando receita tributária e reaproveitando locais remotos para operações de mineração. Parece com os dias de bonança da indústria do petróleo há um século, não parece?
Os últimos investimentos, nomeações de liderança e IPOs mostram que as empresas de mineração de Bitcoin têm um vento favorável significativo. Enquanto isso, elas não estão mais apenas focadas em BTC — estão se tornando provedores de infraestrutura de dados para o setor de IA, transformando-se em gigantes do processamento de dados híbridos.
Aproveitando essa mudança, os EUA poderiam potencialmente se tornar o líder no espaço de ativos digitais e mineração de Bitcoin devido à postura pró-cripto da administração Trump e cumprir seu objetivo declarado de ser a 'capital do cripto do mundo'.
À medida que as instituições se aprofundam na convergência entre mineração de Bitcoin e IA, a questão não é se essa indústria irá evoluir, mas quem liderará essa mudança. A moderna corrida do ouro digital está em andamento, e o capital mais inteligente já está o reivindicando.
Opinião de: Fakhul Miah, diretor-gerente da GoMining Institutional.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser interpretado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e ideias expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as opiniões e ideias da Cointelegraph.