Principais conclusões:
Liquidações pesadas desempenharam um papel no retorno do Bitcoin a $95.000.
A correlação enfraquecida do Bitcoin com as ações destaca sua crescente independência como ativo.
O posicionamento otimista dos investidores institucionais contrasta com a cautela dos traders de varejo, apoiando uma alta acima de $100.000.
O Bitcoin (BTC) ganhou 11% entre 20 de abril e 26 de abril, demonstrando resiliência ao manter-se perto de seu pico de dois meses em torno de $94.000. Este rali de alívio seguiu sinais da administração Trump sobre a redução de tarifas de importação, assim como relatórios de lucros corporativos robustos.
A confiança dos investidores no Bitcoin foi ainda mais impulsionada por um recorde de $3,1 bilhões em entradas líquidas para fundos de índice de Bitcoin (ETFs) em cinco dias. No entanto, um indicador chave de derivativos de BTC mostrou sinais de momentum de baixa, levantando questões sobre se a meta de $100.000 ainda é realista.
Os contratos futuros perpétuos de Bitcoin são favorecidos por traders de varejo porque seus preços acompanham de perto o mercado à vista. Uma taxa de funding positiva significa que os compradores pagam para manter suas posições, então uma reversão nessa taxa geralmente está ligada a tendências de baixa.
As taxas de funding negativas acentuadas registradas em 26 de abril são altamente incomuns durante mercados em alta, pois indicam uma demanda mais forte por parte dos vendedores. Essa métrica foi volátil desde 14 de abril, mas os vendedores foram pegos de surpresa à medida que o preço do Bitcoin subiu acima de $94.000. Desde 21 de abril, mais de $450 milhões em posições curtas de BTC foram liquidadas.
Parte da renovada confiança e da força do preço do Bitcoin pode ser atribuída ao ganho semanal de 7,1% do S&P 500. No entanto, apesar desse otimismo, o presidente dos EUA, Donald Trump, teria dito em 25 de abril que as negociações dependeriam da China fazer concessões, levando os traders a questionar a sustentabilidade dos ganhos recentes.
As empresas estão agora relatando lucros do primeiro trimestre anteriores à escalada da guerra comercial, então os fatores que impulsionam o mercado de ações e o Bitcoin são diferentes. Na verdade, o preço do Bitcoin não está mais estreitamente correlacionado com o S&P 500.
Atualmente, a correlação de 30 dias entre o S&P 500 e o Bitcoin está em 29%, bem abaixo do nível de 60% visto de março até meados de abril. Embora essa correlação mais baixa não signifique um desacoplamento completo, uma vez que o sentimento dos investidores ainda é influenciado por fatores macroeconômicos, mostra que o Bitcoin não é simplesmente um proxy para ações de tecnologia.
O status do Bitcoin como um ativo independente se fortaleceu.
A incapacidade do ouro de manter seu momentum otimista após atingir um pico histórico de $3.500 em 22 de abril também foi vista como significativa para o status do Bitcoin como uma classe de ativo independente. Alguns traders questionaram a narrativa de "ouro digital", mas quanto mais tempo o BTC permanecer acima de $90.000, mais confiança os investidores poderão ter, potencialmente abrindo caminho para ganhos adicionais.
A demanda aumentada por alavancagem de baixa em futuros perpétuos de BTC não se alinha com o sentimento dos traders profissionais. Os contratos futuros mensais de Bitcoin evitam taxas de funding flutuantes, então os traders conhecem seus custos de alavancagem com antecedência.
Em 26 de abril, o prêmio de futuros de Bitcoin de dois meses (taxa base) subiu para seu nível mais alto em sete semanas, indicando maior interesse em posições otimistas. Com 6,5%, essa métrica permanece dentro da faixa neutra de 5% a 10%, mas está se afastando do território de baixa.
A desconexão entre a demanda por alavancagem em futuros perpétuos e contratos mensais de BTC não é incomum. Mesmo que os traders de varejo permaneçam cautelosos, uma acumulação substancial por instituições poderia ser suficiente para empurrar o preço do Bitcoin acima de $100.000 em um futuro próximo.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e visões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.