Warren Buffett engoliu quase 5% de todo o mercado de Títulos do Tesouro dos Estados Unidos, bloqueando $300,87 bilhões em dívida governamental de curto prazo por meio da Berkshire Hathaway, com base em números recentes da divulgação financeira mais recente da empresa.

Aquela montanha de papel dá a Warren um controle de 4,89% do total de T-bills, que atingiu $6,15 trilhões no final de março de 2025. Warren controla quase um em cada vinte dólares flutuando no sistema de T-bills.

A análise completa no relatório mostra que a Berkshire Hathaway possui Títulos do Tesouro no valor de $14,4 bilhões classificados como equivalentes de caixa—aqueles com menos de três meses até o vencimento.

Além disso, $286,47 bilhões a mais estão amarrados em investimentos de curto prazo, todos diretamente atrelados a Títulos do Tesouro. Isso soma um total de $300,87 bilhões. Sem ações. Sem lixo. Sem cripto. Apenas dívida governamental à moda antiga.

Este relatório vem dos registros da Berkshire Hathaway, e mostra o quão fundo Warren está cavando em segurança e liquidez. De acordo com a Declaração Mensal da Dívida Pública do Departamento do Tesouro dos EUA, todo o mercado de Títulos do Tesouro estava em $6,15 trilhões no final de março. É de lá que vem o número de 4,89%.

Warren Buffett com seu falecido melhor amigo Charlie Munger, que foi o vice-presidente da Berkshire Hathaway. Fonte: Robyn Twomey/Redux/laif

Berkshire empilha mais do que o Federal Reserve

Warren agora possui mais Títulos do Tesouro do que o próprio Federal Reserve, que atualmente possui pouco mais de $195 bilhões. Isso coloca a Berkshire Hathaway em uma posição de T-bills maior do que a do banco central mais poderoso da Terra. Não é uma ostentação. É apenas a realidade de ter mais de $334 bilhões em caixa, com 90% desse dinheiro agora armazenado apenas em Títulos do Tesouro.

Os rendimentos são a verdadeira atração. Em abril de 2025, os T-bills estão pagando cerca de 4,359%, e esse tipo de retorno, respaldado pelo governo dos EUA, é melhor do que o que Warren vê no mercado de ações. Ele não fez uma grande aquisição em mais de dois anos.

Sua razão é simples: tudo está muito caro. Mesmo com a Berkshire possuindo partes de empresas em seguros, energia, ferrovias e bens de consumo, Warren não vê bons alvos nos preços atuais. Ele não está comprando porque não gosta de pagar a mais. É isso.

Até gigantes da tecnologia como a Apple estão jogando no jogo dos T-bills, embora em uma escala muito menor. A Apple possui cerca de $30 bilhões em dinheiro e equivalentes de caixa. Metade disso—$15,5 bilhões—está em Títulos do Tesouro. Mas isso não é nada comparado à pilha que Warren construiu.

Buffett espera enquanto o mercado despenca

Todos estão observando para ver quando Warren se moverá novamente. As ações perderam trilhões em valor este ano. Os índices estão longe de seus picos. Mas enquanto outros entram em pânico, Warren está apenas relaxando em seu forte de caixa, aguardando o que ele chamou de "lançamento gordo".

"Ele está recebendo informações em tempo real", diz Mead, referindo-se à maneira como Warren recebe atualizações constantes através do enorme grupo de negócios da Berkshire. Mas isso não significa que uma crise está chegando. Isso apenas significa que ele não está vendo ativos que valham a pena comprar.

"Ele sabia quando vender", disse Mead. "Decidir quando e o que comprar se tornou muito mais difícil."

Alex Morris, o autor de Buffett e Munger Unscripted, disse que o tamanho de Warren limita suas opções. "Seu conjunto de oportunidades é bastante pequeno", disse Morris. O valor de mercado da Berkshire é superior a $1 trilhão, o que significa que até negócios de bilhões de dólares mal registram.

De volta em 2009, Warren comprou a Burlington Northern Santa Fe por $26 bilhões. Foi o maior negócio que ele já fez. Hoje, esse mesmo número é apenas 2,5% do que a Berkshire vale.

Morris sugeriu duas possíveis jogadas: levar o restante da Coca-Cola ou American Express para o privado. O custo? $280 bilhões ou $130 bilhões. Mesmo assim, isso não faria uma séria diferença no cofre de guerra de Warren.

O tipo de socorros que Warren estendeu ao Goldman Sachs, Dow Chemical e Bank of America durante a última crise teria que ser muito maior hoje apenas para importar. "Eles teriam que ser significativamente maiores para fazer diferença", disse Morris.

Portanto, enquanto o mercado implora por movimento, Warren está apenas sentado em sua pilha de T-bills, deixando-o ser pago para esperar.

Academia Cryptopolitan: Cansado das oscilações do mercado? Aprenda como o DeFi pode ajudá-lo a construir uma renda passiva estável. Inscreva-se agora