Em abril, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, criticou ativamente o Federal Reserve (Fed). Por exemplo, na sexta-feira passada, ele afirmou que o presidente do Fed, Jerome Powell, estava constantemente atrasado em reduzir as taxas de juros.
Esta semana, Trump enfatizou a necessidade de cortes de juros de emergência para salvar a economia, apoiando isso com novos dados sobre a inflação. Parece que o Fed está disposto a intervir se a situação piorar.
O que acontecerá com a economia global?
Não apenas Trump está pedindo cortes nas taxas de juros para aliviar a pressão econômica. Por exemplo, na segunda-feira, Bob Michael da JP Morgan Asset Management sugeriu que o Fed definitivamente teria que cortar as taxas além do planejado, já que esperar até a próxima reunião do FOMC em 7 de maio pode não ser viável.
De acordo com ele, o colapso recente do mercado financeiro é um dos maiores colapsos da história dos Estados Unidos, aumentando ainda mais o risco de novos problemas econômicos.
A causa é a alta tarifa de importação imposta pelo presidente Trump. Inicialmente, essa tarifa foi vista como uma ferramenta de pressão para forçar outros países a assinarem acordos comerciais favoráveis, como um membro da administração Trump esclareceu.
A presidente do Banco da Reserva Federal de Boston, Susan Collins, compartilhou informações sobre a posição do Fed. Ela afirmou que o banco central está disposto a apoiar o mercado com todas as ferramentas disponíveis, mas fará isso apenas quando necessário. Isso inclui questões de liquidez potencial ou desordem no mercado.
No entanto, os comentários de Collins foram feitos após o colapso significativo do mercado na semana passada, levantando questões sobre a saúde do sistema financeiro dos Estados Unidos. Portanto, a resposta do Fed pode não ser tão rápida quanto o esperado.
A seguir, uma citação da Cointelegraph relacionada a essa situação:
"O Fed não vê um problema de liquidez. Se a situação mudar, os formuladores de políticas terão ferramentas para lidar com questões relacionadas ao funcionamento do mercado ou à liquidez."
Os investidores devem considerar os comentários de Collins, pois ela é um dos doze membros com direito a voto do Comitê de Mercado Aberto da Reserva Federal (FOMC), o órgão que decide o destino da taxa de juros que os participantes do mercado atualmente aguardam.
Enquanto isso, as ferramentas do Fed têm o potencial de estimular a liquidez global e reiniciar o ciclo econômico, que tradicionalmente tem um impacto forte no preço do Bitcoin e no mercado de criptomoedas como um todo.
Esse impacto foi confirmado pela ciência. Por exemplo, os professores Jinshi Zhao e J. Miao da Universidade de Kingston em Londres publicaram um artigo em 2024 que conclui que "a liquidez do dólar tem um impacto significativo no preço do Bitcoin".
Essa relação foi reforçada após a pandemia de COVID-19, quando a liquidez começou a representar 65% dos fatores que influenciam o preço do BTC. A seguir, uma citação do estudo:
"Após a pandemia, a liquidez monetária se tornou um fator-chave que influencia o preço do Bitcoin, superando até mesmo os indicadores fundamentais da própria rede."
A analista macroeconômica Lin Alden chegou a uma conclusão semelhante. Em seu documento de setembro de 2024, ela afirmou que o Bitcoin atua como um "termômetro da liquidez global". Especificamente, ele é influenciado pela oferta de dinheiro global M2, juntamente com agregados monetários mais amplos nas principais economias do mundo.
Enquanto isso, a disposição do Fed em intervir e a postura mais suave da SEC em relação às criptomoedas criam condições para estabilizar o setor. Isso pode ter um impacto positivo no interesse dos investidores por ativos digitais no futuro próximo.
Como está a regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos?
Os principais órgãos reguladores dos Estados Unidos mudaram a situação dos ativos digitais domésticos. Por exemplo, na sexta-feira, 11 de abril, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) realizou a segunda de cinco reuniões de mesa redonda dedicadas à indústria de criptomoedas.
O evento foi chamado de "Between a Rock and a Hard Place: Adapting Regulation for Cryptocurrency Trading" (Entre a Cruz e a Espada: Adaptando a Regulamentação para o Comércio de Criptomoedas), de acordo com o relatório da The Block. Os participantes incluíram representantes da Uniswap Labs, FalconX, Coinbase e da Bolsa de Valores de Nova York.
Atualmente, a SEC está avaliando opções de gerenciamento viáveis para ativos digitais, o que será bastante diferente da abordagem de Gary Gensler. Essa perspectiva é apoiada pelo presidente interino da SEC, Mark Uyeda.
A seguir está a declaração dele:
"Enquanto a Comissão está buscando uma solução de longo prazo para esses problemas, uma isenção temporária e condicionada dos requisitos legais para participantes registrados e não registrados pode impulsionar a inovação na tecnologia blockchain nos Estados Unidos a curto prazo."
A ação da SEC mostra uma clara diferença na abordagem em relação à liderança anterior sob Gensler, que acreditava que a maioria das atividades de criptomoedas estava sob a jurisdição da SEC. Isso levou a Comissão a processar regularmente empresas de blockchain, às vezes resultando em falências.
A disposição do Fed em apoiar o mercado e a postura mais suave da SEC em relação às criptomoedas criam condições para estabilizar o setor. Isso pode ter um impacto positivo no interesse dos investidores por ativos digitais no futuro próximo.