11 de abril de 2025
Macro Global
Ativos arriscados estão tendo graus variados de sucesso em retomar os esforços de cobertura a curto prazo que começaram na segunda-feira, com algum progresso inicial na manhã de sexta-feira na Ásia sendo desfeito para o Nasdaq100, por exemplo, à tarde de sexta-feira na Ásia (manhã de Londres). No entanto, aqueles que estão jogando o que ainda pode ser um DeadCatBounce durando mais alguns dias a semanas (que essencialmente é uma consolidação de Banderas de Urso), devem estar preparados primeiro para potencialmente mais volatilidade pouco antes de terminar uma semana histórica com o altamente antecipado PPI dos EUA às 8h30 EST e o sentimento do consumidor preliminar da UoM e expectativas de inflação às 22h EST. A expectativa diminuiu para um corte de taxa de emergência do Fed antes da próxima reunião do Fed em maio (e para um corte de taxa antes da reunião do Fed em junho), com efeitos inflacionários de médio prazo da administração Trump #Tariffs agora esperados para manter Powell de cortar antes de junho.
Títulos do Tesouro dos EUA
Mais importante do que resgatar os mercados de ações dos EUA tem sido a sugestão de Jamie Dimon, do JP Morgan (e indubitavelmente de muitos outros), para garantir que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA não entre em colapso novamente. Recentes leilões de títulos têm sido mornos em alguns casos, com conversas sobre um potencial resgate de alguns dos maiores fundos de hedge que foram severamente afetados em algumas de suas negociações de títulos do Tesouro dos EUA, onde, com algumas operações altamente alavancadas, eles entram no mercado de títulos do Tesouro dos EUA atuando como intermediários, onde os balanços dos bancos intermediários tiveram que ser redirecionados para outros lugares desde que a poeira assentou da GFC devido a requisitos de capital regulatório, etc. Com a insustentável carga de dívida do governo dos EUA de ~USD 36T, e os enormes juros anuais dessa dívida em ~USD 1T, o medo está aumentando de que as emissões do Tesouro dos EUA não sejam mais totalmente compradas, o que poderia erosionar a confiança no dólar dos EUA. A análise técnica do grande panorama dos Títulos do Tesouro dos EUA pode ser vista no gráfico mensal de 25 anos do ETF de Títulos do Tesouro de 20 anos da iShares TLT abaixo, onde está, sem dúvida, testando o retrocesso de 61.8% de Fib do enorme mercado em alta de janeiro de 2020 a março de 2020.
Mensal
#USDT Dólar dos EUA
No seguinte gráfico mensal de 25 anos do Índice do Dólar dos EUA, podemos ver o que isso significa para o Dólar dos EUA potencialmente, onde se os Títulos do Tesouro dos EUA perderem seu status tradicional de porto seguro, a enorme tendência de alta de setembro de 2011 a setembro de 2022 do Índice do Dólar dos EUA está em risco de terminar este ano.
Mensal
As chances agora são moderadas para uma quebra do suporte da tendência de alta do gráfico acima, conectando os mínimos-chave de 2011 e 2021 até algum momento deste ano. Os urso do Dólar dos EUA não devem descartar, no entanto, que o Índice do Dólar dos EUA primeiro encontre suporte de várias semanas a vários meses uma vez que atinja o retrocesso de 38.2% de Fib de seu mercado em alta de setembro de 2011 a setembro de 2022. Fique atento a quaisquer novos anúncios hoje, neste final de semana e no início da próxima semana para quaisquer desenvolvimentos positivos sobre acordos entre a administração Trump e os parceiros comerciais dos EUA, especialmente em relação à redução de tarifas e barreiras comerciais. Os lucros dos EUA na próxima semana continuarão em segundo plano em relação ao macro global e ao pano de fundo geopolítico. Com as crescentes probabilidades de um enorme estímulo monetário chinês ou uma forte depreciação do Yuan anunciada na próxima semana ou mais para suavizar o impacto da guerra comercial EUA-China, algum capital chinês vazará para o Bitcoin (e, em menor medida, para o Ether).
Felizmente para os touros do BTCUSD ou para aqueles que estão jogando um salto de curto prazo, o BTCUSD está ganhando força após o forte rebound que começou por volta da ata da reunião do FOMC na quarta-feira. O BTCUSD se recusou a deslizar esta semana para o retrocesso de 38.2% de Fib do enorme mercado em alta de dezembro de 2022 a janeiro de 2025 (como pode ser visto no gráfico semanal abaixo), logo acima dos máximos de março e junho de 2024. Independentemente de qualquer nova alta para a cobertura a curto prazo pelo restante de abril, o BTCUSD parece querer deslizar mais para um suporte de tendência de alta conectando os mínimos de outubro de 2023, agosto de 2024 e setembro de 2024 (no gráfico semanal) até o terceiro trimestre. Um cenário base e conservador até o final do ano é que o BTCUSD teste o retrocesso de 50% de Fib do mercado em alta do final de 2022-início de 2025 (coincidindo aproximadamente com os picos de abril e novembro de 2021). Há uma probabilidade média a baixa por enquanto de testar dentro do mesmo período, o 61.8% de Fib logo acima do nível psicológico chave de 50k. O BTCUSD tem superado o Nasdaq100 hoje e parece querer se fortalecer ainda mais com o PPI dos EUA de hoje às 8h30 EST e o sentimento do consumidor preliminar da UoM e expectativas de inflação às 10h EST.
Semanal
No entanto, o atual rali provavelmente começará a se cansar na próxima semana em algum momento ou sempre que conseguir subir contra a resistência do padrão de cunha descendente (no gráfico diário).
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