Resumo
Tokenomics é um termo para a economia de um token. Este termo descreve os fatores que influenciam a usabilidade e o valor dos tokens, incluindo, entre outros, a criação e distribuição de tokens, oferta e demanda, mecanismos de incentivo e cronogramas de queima de tokens. Um bom design de tokenômica é essencial para que os projetos de criptografia sejam bem-sucedidos. Avaliar a economia simbólica de um projeto antes de decidir participar é importante para investidores e partes interessadas.
Introdução
Tokenomics, que é uma combinação das palavras “token” e “economia”, é o principal componente na condução de pesquisas básicas relacionadas a um projeto criptográfico. Além de analisar o white paper, a equipe fundadora, o roteiro e o crescimento da comunidade, a tokenomics é essencial para avaliar as perspectivas futuras de um projeto blockchain. Os projetos criptográficos devem projetar cuidadosamente a tokenomics para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo.
Uma olhada na Tokenomics
Os projetos Blockchain projetam regras de tokenomics em torno de seus tokens para encorajar ou desencorajar várias ações do usuário. Isto é semelhante a um banco central imprimindo dinheiro e implementando uma política monetária para encorajar ou desencorajar gastos, empréstimos, poupanças e movimentação de dinheiro. Observe que a palavra “token” aqui se refere a moedas e tokens. Você pode aprender as diferenças entre os dois aqui. Ao contrário da moeda fiduciária, as regras tokenomics são implementadas através de código e são transparentes, previsíveis e difíceis de alterar.
Vamos usar o bitcoin como exemplo. A oferta total de bitcoin foi previamente fixada em 21 milhões de moedas. Os Bitcoins são criados e colocados em circulação através da mineração. Os mineiros recebem uma certa quantidade de bitcoin como recompensa quando um bloco é extraído aproximadamente a cada 10 minutos.
Essa recompensa, também conhecida como subsídio de bloco, é reduzida pela metade a cada 210.000 blocos. Com base neste cronograma, a redução pela metade ocorre a cada quatro anos. Desde 03 de janeiro de 2022, quando o primeiro bloco ou bloco gênese foi criado na rede Bitcoin, o subsídio do bloco caiu três vezes pela metade, de 50 BTC para 25 BTC, 12,5 BTC e atualmente 6,25 BTC.
Com base nesta regra, pode-se calcular que aproximadamente 328.500 bitcoins serão minerados em 2022. Esse número é obtido dividindo o número total de minutos do ano por 10 (porque cada bloco é minerado a cada 10 minutos), depois multiplicando por 6,25 (porque cada bloco produz recompensa de 6,25 BTC). Como resultado, o número de bitcoins extraídos a cada ano é previsível e espera-se que o último bitcoin seja extraído por volta de 2140.
A tokenomics do Bitcoin também inclui o design de taxas de transação que os mineradores recebem quando um novo bloco é validado. Essas taxas foram projetadas para aumentar à medida que o tamanho da transação e a densidade da rede aumentam. As taxas de transação evitam transações de spam e incentivam os mineradores a continuar validando as transações, mesmo que os subsídios aos blocos continuem a diminuir.
Resumindo, a tokenomia do Bitcoin é simples e engenhosa. Tudo é transparente e previsível. Os incentivos em torno do Bitcoin mantêm os participantes compensados por manter a rede forte e contribuir para o seu valor como criptomoeda.
Os principais elementos da Tokenomics
Como um termo abrangente para os vários fatores que influenciam o valor das criptomoedas, “tokenomics” refere-se principalmente à estrutura económica de uma criptomoeda conforme concebida pelo seu criador. Aqui estão alguns dos fatores mais importantes a serem considerados ao avaliar a criptotokenomia.
Fornecimento de tokens
A demanda e a oferta são os principais fatores que influenciam o preço de um bem ou serviço. O mesmo vale para a criptografia. Existem várias métricas importantes que medem o fornecimento de um token.
A primeira métrica é a oferta máxima. Isto significa que há um número máximo de tokens codificados durante a vida útil da criptomoeda. O Bitcoin tem um estoque máximo de 21 milhões de moedas. Litecoin tem oferta máxima de 84 milhões de moedas, enquanto o BNB tem oferta máxima de 200 milhões.
Alguns tokens não têm suprimento máximo. O fornecimento de éter da rede Ethereum aumenta a cada ano. Stablecoins como USDT, USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD) não têm oferta máxima, pois são emitidas com base nas reservas que as respaldam. Teoricamente, a oferta poderia continuar a aumentar indefinidamente. Dogecoin e Polkadot são duas outras criptomoedas que não têm oferta limitada.
A segunda métrica é a oferta circulante, ou seja, o número de tokens em circulação. Os tokens podem ser impressos e queimados ou bloqueados de outra forma. Isso também tem impacto no preço do token.
Observando o fornecimento de tokens, você pode ter uma ideia da quantidade de tokens que eventualmente estarão disponíveis.
Utilitário de token
Utilidade de token é a finalidade projetada para um token. Por exemplo, o BNB é usado para apoiar a Cadeia BNB, pagar taxas de transação e desfrutar de descontos nas taxas de negociação na Cadeia BNB. O BNB também serve como um token de utilidade comunitária no ecossistema da Cadeia BNB. Os usuários também podem apostar no BNB com vários produtos do ecossistema para gerar renda adicional.
Existem muitos outros usos para tokens. Os tokens de governança permitem que os proprietários votem nas alterações no protocolo do token. Stablecoins são projetados para serem usados como moeda. Por outro lado, os security tokens representam ativos financeiros. Por exemplo, uma empresa pode emitir ações durante uma oferta inicial de moedas (ICO) para fornecer direitos de propriedade e dividendos aos seus proprietários.
Esses fatores podem ajudá-lo a determinar a utilidade potencial de um token. Isto é importante para compreender o desenvolvimento da economia simbólica.
Analise a distribuição de tokens
Além da demanda e da oferta, você deve observar como os tokens são distribuídos. As grandes instituições e os investidores individuais comportam-se de forma diferente. Conhecer o tipo de entidade que detém os tokens fornecerá informações sobre sua propensão para negociar tokens. Isso terá um impacto no valor do token.
Geralmente, existem duas maneiras de lançar e distribuir tokens: lançamento justo e lançamento pré-mineração. Um lançamento justo ocorre quando não há acesso inicial ou alocação privada antes que os tokens sejam cunhados e distribuídos ao público. BTC e Dogecoin são exemplos desta categoria.
Por outro lado, a pré-mineração permite que uma parte da criptografia seja cunhada e distribuída a um determinado grupo antes de ser oferecida ao público. Ethereum e BNB são dois exemplos desse tipo de distribuição de tokens.
Às vezes é importante prestar atenção à distribuição uniforme dos tokens. Várias grandes organizações que possuem a maioria dos tokens são geralmente consideradas mais arriscadas. Um token que pertence em grande parte a investidores pacientes e à equipe fundadora significa que os interesses das partes interessadas estão mais alinhados com o sucesso a longo prazo.
Você também deve prestar atenção ao cronograma de bloqueio e liberação de tokens para ver se um grande número de tokens estará em circulação. Isso pode afetar o valor do token.
Observe a queima de tokens
A maioria dos projetos criptográficos queima tokens periodicamente. Isso significa que o token será retirado de circulação permanentemente.
Por exemplo, o BNB adotou a queima de moedas para retirar moedas de circulação e reduzir a oferta total de tokens. Com a pré-mineração de 200 milhões de BNB, o fornecimento total de BNB é de 165.116.760 em junho de 2022. O BNB queimará mais moedas até que 50% do fornecimento total seja destruído. Isso significa que a oferta total de BNB diminuirá para 100 milhões de BNB. Ethereum também começou a queimar ETH em 2021 para reduzir a oferta total.
Uma redução na oferta de um token é considerada deflação. Por outro lado, um aumento contínuo na oferta simbólica é considerado inflação.
Mecanismos de incentivo
O mecanismo de incentivo de um token é importante. A forma como os tokens incentivam os participantes a garantir a sustentabilidade a longo prazo está no cerne da tokenomics. A forma como o Bitcoin projeta blocos de subsídios e taxas de transação é uma ilustração perfeita de um modelo elegante.
O mecanismo de Prova de Participação é outro método de validação que está se tornando cada vez mais popular. Este design permite que os participantes bloqueiem seus tokens para validar transações. Geralmente, quanto mais tokens bloqueados, maior a chance de ser selecionado como validador e receber recompensas após validar as transações. Isto também significa que se os validadores tentarem danificar a rede, o valor dos seus próprios activos será ameaçado. Esse recurso incentiva os participantes a agirem honestamente e mantém o protocolo forte.
A maioria dos projetos DeFi utilizou mecanismos de incentivo inovadores para alcançar um crescimento rápido. Compound, uma plataforma de empréstimo e empréstimo, permite aos investidores depositar criptografia no protocolo Compound, cobrar juros sobre ele e receber tokens COMP como recompensas adicionais. Além disso, o token COMP serve como token de governança para o protocolo Compound. Esta escolha de design alinha os interesses de todos os participantes com as perspectivas de longo prazo do Composto.
O futuro da tokenomia
Desde que o bloco gênese da rede Bitcoin foi criado em 2009, a tokenomics passou por uma evolução significativa. Os desenvolvedores exploraram uma ampla variedade de modelos de tokenomics. Houve muitos sucessos e fracassos. O modelo tokenomics do Bitcoin ainda resiste ao teste do tempo. Vários outros tokens com tokenômica ruim foram deixados de lado.
Os Tokens Não Fungíveis (NFTs) fornecem um modelo de tokenomics diferente baseado na escassez digital. A tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e obras de arte, pode levar a novas inovações em tokenomics no futuro.
Cobrir
Tokenomics é um conceito fundamental que deve ser entendido se você quiser entrar no mundo da criptografia. Este termo abrange os principais fatores que influenciam o valor de um token. É importante notar que nenhum fator isolado desempenha um papel importante. A sua avaliação deve ser baseada no maior número possível de fatores e analisada como um todo. A Tokenomics pode ser combinada com outras ferramentas de análise fundamental para produzir julgamentos precisos sobre as perspectivas futuras de um projeto e seu preço simbólico.
Em última análise, a economia de um token terá um grande impacto na sua utilização, na facilidade de construção de uma rede e no nível de interesse na utilidade do token.
