O que é risco financeiro?

Em suma, o risco financeiro é o risco de perder dinheiro ou activos valiosos. No contexto dos mercados financeiros, risco é o risco de perda durante a negociação ou investimento. Portanto, o risco não é a perda real, mas a quantidade de dinheiro que pode ser perdida.

Em outras palavras, muitos serviços ou transações financeiras são inerentemente arriscados, o que é conhecido como risco financeiro. De forma mais ampla, o conceito pode ser aplicado a uma variedade de contextos, como nos mercados financeiros, administração de empresas e agências reguladoras.

O processo de avaliação e tratamento de riscos financeiros é frequentemente denominado gestão de riscos. No entanto, antes de nos aprofundarmos na gestão de riscos, precisamos ter conhecimentos básicos sobre risco financeiro e diferentes tipos de risco financeiro.

Existem muitas maneiras diferentes de classificar e definir risco financeiro. Os riscos financeiros podem ser classificados incluindo riscos de investimento, riscos operacionais, riscos jurídicos e riscos de todo o sistema.


Tipos de riscos financeiros

Conforme mencionado, existem muitas maneiras diferentes de classificar o risco financeiro, e o risco financeiro pode ser definido de diferentes maneiras, dependendo do contexto. Este artigo fornece uma breve visão geral dos tipos de riscos financeiros, incluindo riscos de investimento, riscos operacionais, riscos jurídicos e riscos de todo o sistema.


Riscos de investimento

Os riscos de investimento são riscos relacionados com atividades de investimento e negociação. Existem muitos tipos diferentes de riscos de investimento, mas a maioria deles está relacionada com flutuações nos preços de mercado. O risco de mercado, o risco de liquidez e o risco de crédito podem ser considerados no grupo de risco de investimento.


Riscos de mercado

O risco de mercado é o risco associado às flutuações no preço de um ativo. Por exemplo, quando Alice compra Bitcoin, ela fica exposta ao risco de mercado porque as flutuações do mercado podem fazer com que o preço caia.

Podemos gerenciar o risco de mercado considerando quanto dinheiro Alice poderia perder se o preço do Bitcoin se movimentasse contra ela. Como próximo passo, precisamos elaborar uma estratégia para determinar como Alice deve agir em resposta às flutuações do mercado.

Normalmente, os investidores enfrentam riscos de mercado diretos e indiretos. O risco direto de mercado é o risco de perda devido a uma alteração desfavorável no preço de um ativo. O exemplo anterior é um exemplo de risco direto de mercado (o preço do Bitcoin caiu depois que Alice o comprou).

Por outro lado, o risco de mercado indireto é um risco causado por um fator secundário ou acessório (ou seja, um risco menos óbvio). No mercado de ações, as taxas de juro afetam muitas vezes indiretamente os preços das ações, pelo que é um risco indireto.

Por exemplo, se Bob comprar ações de uma empresa, as flutuações nas taxas de juros poderão impactar indiretamente o valor de suas ações. Será difícil para a empresa aumentar ou manter os lucros devido ao aumento das taxas de juros. Além disso, quando as taxas de juros estão mais altas, os investidores também tendem a vender suas ações. Freqüentemente, fazem isso para ter dinheiro para saldar dívidas, porque as dívidas custam mais para serem mantidas.

No entanto, vale a pena notar que as taxas de juro têm impacto nos mercados financeiros de duas formas, direta ou indiretamente. Embora as taxas de juro afectem indirectamente as acções, têm um impacto directo sobre as obrigações e outros títulos de rendimento fixo. Assim, dependendo do ativo, o risco de taxa de juro pode ser considerado um risco direto ou indireto.


Risco de pagamento

O risco de liquidez é o risco de investidores e traders não conseguirem comprar ou vender um ativo imediatamente sem alterar o seu preço.

Por exemplo, imagine que Alice comprou 1.000 moedas criptomoedas a US$ 10 cada. Digamos que o preço permaneça estável depois de alguns meses e a criptomoeda ainda esteja sendo negociada em torno da marca de US$ 10.

Se estivesse em um mercado grande e líquido, Alice poderia vender rapidamente suas 10.000 moedas porque haveria compradores suficientes dispostos a pagar US$ 10 por moeda. No entanto, se o mercado tiver baixa liquidez, haverá apenas alguns compradores dispostos a pagar US$ 10 por moeda. Portanto, é possível que Alice tenha que vender uma grande quantidade de criptomoedas por um preço muito mais baixo.


Risco de crédito

O risco de crédito é o risco que ocorre aos credores quando as suas contrapartes entram em incumprimento. Por exemplo, se Bob pede dinheiro emprestado a Alice e Alice enfrenta risco de crédito. Em outras palavras, existe a possibilidade de Bob não conseguir reembolsar Alice, e isso é o que chamamos de risco de crédito. Se Bob entrar em default, Alice perderá dinheiro.

Numa escala macro, um país pode enfrentar uma crise económica se os seus riscos de crédito ocorrerem em grande escala. A pior crise financeira dos últimos 90 anos ocorreu em parte devido à propagação dos riscos de crédito a nível mundial.

Naquela época, os bancos americanos tinham milhões de transações de compensação com centenas de suas contrapartes. Quando o Lehman Brothers entrou em incumprimento, os riscos de crédito espalharam-se rapidamente por todo o mundo, criando uma crise financeira que levou à Grande Depressão.


Riscos durante as operações

O risco operacional é o risco de perdas financeiras devido a falhas em processos, sistemas ou procedimentos internos. Estas falhas ocorrem frequentemente como resultado de erros humanos não intencionais ou de atividades fraudulentas intencionais.

Para minimizar o risco operacional, toda empresa deve realizar auditorias de segurança regulares, além de adotar processos robustos e uma gestão interna eficaz.

Houve muitos casos de funcionários de empresas que fizeram transações ilegais com dinheiro da empresa. Esta atividade é comumente conhecida como negociação falsa e causa enormes perdas financeiras em todo o mundo - especialmente no setor bancário.

Eventos externos também levam a ineficiências operacionais que afetam indiretamente as operações de uma empresa, como terremotos, furacões e outros desastres naturais.


Riscos legais

O risco legal refere-se às perdas que podem surgir quando uma empresa ou organização não cumpre as leis e regulamentos da sua jurisdição. Para evitar tais riscos, muitas empresas aplicam processos específicos, como os processos Legal Risk (AML) e Know Your Customer (KYC).

Se um prestador de serviços ou empresa não cumprir a lei, pode ser encerrado ou enfrentar graves penalidades. Muitas empresas de investimento e bancos enfrentaram ações judiciais e sanções por não cumprirem a lei (por exemplo, operarem sem uma licença válida). O abuso de informação privilegiada e a corrupção também são exemplos comuns de riscos jurídicos.


Riscos em todo o sistema

O risco sistémico refere-se a um evento que pode levar ao colapso de um mercado ou indústria. Por exemplo, o colapso do Lehman Brothers em 2008 causou uma grave crise financeira nos Estados Unidos, que acabou por afectar muitos outros países.

Os riscos em todo o sistema demonstram a forte correlação entre empresas do mesmo setor. Se o Lehman Brothers não desempenhasse um papel tão importante no sistema financeiro global dos EUA, a sua falência teria provavelmente menos impacto.

Uma maneira fácil de lembrar o conceito de risco sistêmico é relacioná-lo ao efeito dominó, no qual uma carta que cai leva consigo todas as outras cartas.

Notavelmente, a indústria de metais preciosos cresceu significativamente após a crise financeira de 2008. Portanto, a diversificação é uma forma de reduzir o risco em todo o sistema.


Riscos de todo o sistema e riscos sistêmicos

O risco sistêmico é diferente do risco sistêmico ou risco agregado. O segundo tipo de risco é mais difícil de definir e inclui muitos outros tipos de riscos, além dos riscos financeiros.

Os riscos sistémicos podem estar relacionados com uma série de factores económicos e sociopolíticos, tais como inflação, taxas de juro, guerra, catástrofes naturais e grandes mudanças na política governamental.

Essencialmente, os riscos sistémicos envolvem eventos que afectam um país ou uma sociedade em múltiplos sectores. Isso pode incluir as indústrias de agricultura, construção, mineração, manufatura, finanças e muito mais. Assim, embora o risco sistémico possa ser mitigado através do investimento em muitos activos de baixa correlação, o risco sistémico não pode ser mitigado pela diversificação da carteira privada.


resumo

Neste artigo discutimos vários tipos de risco financeiro, incluindo risco de investimento, risco operacional, risco de conformidade e risco de todo o sistema. No grupo de risco de investimento apresentamos os conceitos de risco de mercado, risco de liquidez e risco de crédito.

O risco é inevitável e inevitável no mercado financeiro. A melhor coisa que um trader ou investidor pode fazer é minimizar ou controlar esses riscos de alguma forma. Portanto, compreender os tipos básicos de riscos financeiros é o primeiro e importante passo para ter uma estratégia eficaz de gestão de riscos.