Como o petróleo foi para menos 40 dólares, enquanto os traders ficaram com um buraco no meio: crônica da grande fraude do covid.

Primavera de 2020. O mundo foi atingido pela pandemia, as ruas ficaram vazias, os aviões aterraram, e o petróleo... Oh, o petróleo fez uma acrobacia tal que até os traders mais experientes se agarraram à cabeça, e depois às carteiras. O preço do petróleo americano WTI em abril de 2020 não apenas caiu — ele foi para o negativo. Sim, sim, até menos 40 dólares por barril! É quando não apenas não lhe pagam pelo petróleo, mas também pedem para você pagar para que o levem. E enquanto o mundo observava isso de boca aberta, alguns traders autoconfiantes, que se viam como lobos de Wall Street, caíram na armadilha que eles mesmos armaram. Sarcasmo? Oh, haverá muito disso. Vamos lá.

Ato primeiro: “Ninguém esperava, mas todos sabiam”

O covid avançava pelo planeta como um tanque em cenários de papelão. Fábricas pararam, carros foram estacionados, e a demanda por petróleo despencou como se alguém tivesse apagado a luz da economia global. Os armazéns estavam à beira de explodir, não havia para onde colocar o petróleo. Mas os traders, esses gênios do xadrez financeiro, continuaram a jogar seu jogo favorito: “Compre barato, venda caro”. Eles viam os preços do petróleo caírem — de 60 dólares por barril para 20, depois para 10. E o que? “Isso é o fundo!” — gritavam eles, esfregando as mãos e comprando futuros de WTI como se fossem ingressos para um show da Beyoncé.

Oh, como eles estavam errados. Em 20 de abril de 2020, os futuros de maio do WTI não apenas caíram para zero — eles entraram na zona negativa. Quarenta dólares negativos! É como se você fosse a uma loja, e em vez de receber o troco, lhe dissessem: “Pague 40 dólares para que possamos levar seu produto”. Por que isso aconteceu? Tudo é simples: ninguém queria pegar petróleo físico. Os armazéns em Cushing, Oklahoma, estavam lotados. Traders que mantinham futuros enfrentavam a entrega real de barris, e não havia lugar para colocá-los. Assim, tiveram que pagar para se livrar dos contratos. Genial, não?

Ato segundo: “Traders contra a realidade”

Agora imagine: um trader sentado, com um café em uma mão e um smartphone com um terminal de negociação na outra. Ele já calculou como comprará um iate depois que o petróleo “se recuperar”. Afinal, ele sempre se recupera, certo? O mercado não pode simplesmente enlouquecer! Mas o mercado, como se viu, pode. E muito.

Quando os preços foram para o negativo, começou o pânico. Traders que compraram futuros a 18 dólares, esperando que os preços subissem, de repente perceberam que seus ativos não apenas perderam valor — eles se tornaram um buraco de dívida. Alguns tentaram fechar posições, mas era tarde demais: não havia compradores, e as bolsas, incluindo a de Moscovo, começaram a suspender negociações ou fixar preços em níveis que ainda deixavam os traders com prejuízo. Por exemplo, na bolsa de Moscovo, as negociações de futuros do WTI foram paradas em 8,84 dólares, e depois calcularam os prejuízos em menos 37,63. O resultado? Centenas de traders ficaram devendo milhões aos corretores. Um cara, segundo rumores, comprou contratos de 1,5 milhão de rublos, e depois ficou devendo ao corretor várias vezes mais. Bravo, maestro!

E é aqui que começa a parte mais engraçada (ou triste, dependendo de como você olhar). Os traders começaram a gritar: “Fomos enganados! A bolsa é culpada! É uma conspiração!” Oh, claro, uma conspiração. O petróleo não cai por conta própria, são todas artimanhas do mundo dos bastidores, que decidiu explorar os especuladores honestos. Ninguém, claro, se lembrou de que eles mesmos se meteram no mercado, ignorando o óbvio: a demanda por petróleo morreu, e não havia lugar para armazená-lo. Mas por que pensar em tais trivialidades, quando se pode simplesmente “pegar o fundo”?

Ato terceiro: “A amarga verdade para os autoconfiantes”

Sabe qual é a parte mais irônica? Enquanto alguns traders choravam por suas perdas, outros — aqueles que sentiram a trapaceira a tempo — ganharam milhões. Sim, houve esses. Pequenos grupos de traders que venderam futuros a tempo ou até os compraram a preços negativos, faturaram alto. Eles não tentaram enganar o mercado, apenas leram as notícias e entenderam que o mundo havia mudado. Mas eram poucos. A maioria, cega pela ganância e fé no “recuperação eterna”, caiu na armadilha.

E aqui está a amarga verdade, senhores traders: o mercado não é seu amigo. Ele não é obrigado a se adaptar aos seus sonhos de iate e villa nas Maldivas. Você achou que o covid era apenas uma falha temporária, e que o petróleo logo voltaria a 60 dólares? Bem, parabéns, você perdeu. O mercado lhe mostrou quem é o chefe, e definitivamente não é você com sua “análise técnica” e “sentido de fundo”. E as bolsas? Elas apenas faziam seu trabalho: fixavam os preços, paravam as negociações para que o caos não ficasse ainda pior. Ninguém lhe enganou — você se enganou, acreditando que poderia enganar a realidade.

Epílogo: “Lições que ninguém vai aprender”

No final, o petróleo, claro, depois se recuperou. No verão de 2020, os futuros de junho estavam sendo negociados acima de 20 dólares, e em 2021 os preços voltaram a níveis razoáveis. Mas para aqueles que foram pegos pelo rolo compressor em abril, isso era um fraco consolo. Alguém perdeu suas economias, alguém — a fé no trading, e alguém ainda escreve posts raivosos em canais do Telegram, culpando todos, exceto a si mesmo.

Então, caros traders, da próxima vez que decidirem “pegar o fundo”, lembrem-se de abril de 2020. Lembrem-se de como o petróleo foi para o negativo, e seus sonhos de riqueza foram ainda mais para o negativo. E, talvez, em vez de se meter no mercado gritando “Eu sou um gênio!”, você simplesmente sirva um café e pense: não estou sendo confiante demais? Mas, conhecendo vocês, ainda assim vão se meter. E o mercado irá beijá-los novamente. Só que não na testa, mas em algum lugar mais abaixo das costas.