Formação do fenômeno de desertificação da liquidez
O processo pelo qual o TRUMP criou o mito de cem vezes é, na verdade, o início do efeito de siphon na liquidez do mercado. O processo subsequente do TRUMP criando o mito de cem vezes é, na verdade, o início do efeito de siphon na liquidez do mercado. Projetos subsequentes como Melania e $LIBRA agravaram ainda mais essa tendência. Quando o TRUMP realizou a cúpula de criptomoedas, os participantes do mercado erroneamente a consideraram um sinal político positivo, quando na verdade isso marcou a realização final do valor do tráfego Web3. Até então, a base de liquidez do mercado de criptomoedas já havia efetivamente desmoronado.
Este julgamento foi continuamente validado por eventos de mercado subsequentes: desde a pressão do capital principal da HYPE sobre a liquidez da HLP, até a estratégia implacável de venda dos market makers da GPS, e até o colapso relâmpago causado pela mudança nas regras da bolsa pela ACT. Esses eventos cisne negro revelaram uma dura realidade - a liquidez do mercado está à beira da exaustão. Vale ressaltar que, após o evento HYPE, as principais bolsas começaram a ajustar sistematicamente as taxas de alavancagem e os limites de posição, e essas medidas de controle de risco, por sua vez, aceleraram a evaporação da liquidez.
Lógica de reestruturação do sistema de avaliação
Tomando a queda do SATS como exemplo, à primeira vista parece ser uma venda irracional do capital principal, mas na verdade implica uma lógica de mercado profunda. No contexto de contínua contração da liquidez, o modelo tradicional de controle de capital já falhou. A queda do SATS, por exemplo, à primeira vista parece ser uma venda irracional do capital principal, mas na verdade implica uma lógica de mercado profunda. No contexto de contínua contração da liquidez, o modelo tradicional de controle de capital já falhou. O SATS, em um longo período de consolidação em uma plataforma de avaliação de 250 milhões de dólares, poderia ter abrigado algum tipo de plano de operação, mas a deterioração do ambiente de liquidez forçou o capital principal a escolher 'cortar perdas e escapar'. Um roteiro semelhante está se repetindo em projetos como $MASK, e essa reestruturação do sistema de avaliação se tornará cada vez mais comum.
Leis de sobrevivência da era pós-altcoin
Dados históricos mostram que o verdadeiro ciclo de prosperidade das altcoins ocorreu entre 2020 e 2021, impulsionado por duas grandes forças inovadoras, DeFi e NFT, juntamente com a grande entrada de capital fora da bolsa. E após o Bitcoin atingir um novo recorde histórico em 2024, a temporada de altcoins esperada não se materializou como previsto. Isso não é uma falha de mercado, mas sim que a indústria entrou na 'era pós-altcoin' - caracterizada por:
Fragmentação da escala narrativa (este ciclo é principalmente composto por moedas meme da inscripção e do ecossistema SOL)
A velocidade de rotação do capital aumentou exponencialmente
Oportunidade de janela reduzida drasticamente
Neste ambiente de mercado, onde a liquidez continua a recuar e as referências de avaliação estão em constante queda, manter a liquidez do capital é muito mais importante do que buscar retornos.