由于我国监管红线明确，许多 #Web3 核心领域，尤其是涉及加密金融服务的赛道，如 #defi 、加密货币交易、借贷等，依然难以在国内合规参与。这使得不少投资者开始考虑出海投资，寻找更自由的市场环境。
但随之而来，Web3投资者需要考虑另一个关键问题：出海参与Web3，是否真的合规？
这里，Portal Labs也先给大家一个答案：合规。
具体怎么个合规法呢？本篇文章，Portal Labs就来和大家一一分析。
出海投资Web3的合规性分析
针对这个问题，其实只需要搞清楚两个核心问题：
我国禁不禁止国人出海参与Web3投资？
国外是否允许中国人在本地投资、设立项目甚至开设公司？
针对第一个问题，从目前我国监管的态度来看，以(关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知)为代表的监管焦点主要集中在国内企业和金融机构，以及境内开展的加密货币金融服务，如ICO、加密交易所、挖矿、代币金融化等业务。
换句话说，只要中国个人投资者不涉及非法资金流动（如洗钱、非法换汇）或境内违规提供金融服务，在不触碰以上监管红线的情况下，通过合法合规渠道参与海外的Web3投资是可行的。
然而，虽然中国投资者可以出海参与Web3，但全球各国对加密资产的监管政策差异很大，在不同地区投资的合规性也各不相同。因此，投资者选择Web3项目投资时，还需要了解当地的监管政策，以免触碰别国的红线。
从目前全球Web3监管趋势来看，大多数热门地区，包括香港、新加坡、迪拜、阿联酋、美国、欧洲等，都在逐步完善合规的监管体系，以明确的规则和监管框架吸引全球投资者和创业者入驻。Portal Labs相信，大部分想要出海参与Web3的投资者也会以这些国家和地区作为首选地。
也因此，这里，让我们分别来看看这些国家和地区是否能够接纳中国投资者：
香港
香港证监会自2023年6月实施虚拟资产服务提供者（VATP）牌照制度后，明确了交易平台监管路径。值得注意的是，香港牌照明确禁止向中国大陆用户提供加密资产交易等金融服务。
但对于来自大陆的投资者，在香港设立企业主体、投资当地合法合规的虚拟资产公司或基金，目前并未设置明确的限制。因此，中国大陆投资者在香港投资Web3企业或项目本身是合规的，但相关企业应避免向大陆提供交易相关的服务以及保证自身的合规安全。
新加坡
新加坡一直对加密资产持审慎但开放的监管态度。2022年起，新加坡金融管理局（MAS）明确将虚拟资产纳入(支付服务法案)（PS Act）监管范围，要求所有虚拟资产交易平台必须获得数字支付代币（DPT）许可证。只要企业获得了合规许可，无论投资者来自哪个国家，皆可合法投资或参与当地Web3项目的建设与运营。
此外，新加坡并未对特定国家的投资者进行限制，中国大陆投资者在新加坡投资或设立Web3企业符合当地合规要求。
迪拜
迪拜近年来积极推动Web3与虚拟资产产业发展，并于2022年设立了专门的虚拟资产监管机构——迪拜虚拟资产监管局（VARA），允许国际投资者在迪拜投资、注册公司或申请虚拟资产经营牌照，包括交易所、资产管理、钱包服务、元宇宙平台等业务方向均可合法申请经营。
目前，迪拜没有针对中国大陆投资者的特殊限制，因此中国投资者在迪拜投资或设立Web3公司是完全合规且受当地政府支持的。
Estados Unidos
美国的监管环境相对复杂，联邦和各州政策存在差异。
从联邦层面来看，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）对虚拟资产监管较为严格，前者主要监管涉及证券属性的虚拟资产，后者则负责商品类资产（如比特币）的监管。在过去几年，SEC多次起诉加密项目方，特别关注ICO、证券代币（STO）等融资行为，整体监管趋严。不过，在川普的执政下，整体有望朝向更宽松的环境发展。
但在州层面，情况存在很大差异。如怀俄明州、得克萨斯州、佛罗里达州等对加密企业表现出较为开放和鼓励的态度，提供更明确、更宽松的监管框架，支持区块链项目落地。
整体而言，美国市场对于中国大陆投资者个人或企业的投资并未明确限制，但若想在美国进行Web3投资，建议通过成立离岸公司或投资基金等合规路径。
欧盟
2024年，欧盟通过了(加密资产市场监管法案)（Markets in Crypto-Assets，MiCA），这是全球首个明确监管加密资产的区域级法案，提供了统一、明确的监管框架。MiCA明确了加密资产发行、交易和运营的合规要求，并适用于所有在欧盟境内经营的Web3企业，不论创始团队或投资者来自哪个国家，都需要遵守其统一的标准。
不过，MiCA虽然明确了稳定币发行和交易所牌照制度，但对DeFi、NFT等领域仍未有全面监管。但从法案文件来看，欧盟并不限制来自中国大陆的投资者参与Web3项目的投资或企业设立，只要符合MiCA的监管要求即可。这使得欧盟成为中国大陆投资者海外布局Web3时较为稳定和合规明确的地区之一。
东南亚（泰国、越南、菲律宾等）
东南亚地区的虚拟资产监管情况较为分化，但整体持鼓励和宽松态度。
比如，泰国自2022年起通过(数字资产法令)明确了虚拟资产交易平台和资产托管业务的合规路径；再比如，菲律宾对Web3项目持欢迎态度，尤其是允许申请经营许可证的加密货币交易所和区块链游戏公司；另外，越南目前监管政策相对模糊，但对投资者和Web3创业公司并未明确禁止或严格限制。
整体来看，东南亚大部分国家对中国投资者并没有特别限制，只要投资者或企业遵循当地政策申请合规牌照，便可合法开展相关Web3业务。
总结
整体来看，虽然中国大陆投资者参与Web3存在一定的政策限制，但通过合规出海的路径依然可行。无论是香港、新加坡、迪拜，还是东南亚及欧美地区，都有清晰的监管框架支持投资者合规参与当地Web3项目或企业。
不过需要提醒的是，出海并非意味着可以规避一切监管，反而对投资者提出了更高的合规要求。
对于中国大陆投资者来说，在海外参与Web3投资时，不仅需要确保资金流动合法合规，所设企业主体符合当地法律，同时还必须避免向中国大陆地区提供任何形式的加密金融服务，以防触及监管红线。
切记，合规不仅是赚钱的底气，更是保护资产安全的关键一环。
