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Este artigo compila a trajetória profissional e as percepções de negociação do conhecido trader de criptomoedas Eugene nos últimos 3 a 4 anos. Depois de quase ser liquidado em 2021, ele se transformou em investidor e fundou a Tangent. Ele enfatiza a gestão de riscos, a concentração de posições e o trabalho em equipe, acreditando que a sobrevivência é a prioridade, adaptando-se ao mercado e aprendendo com os erros. Seu estilo de negociação foca na busca de oportunidades assimétricas, construindo estruturas proprietárias. Ele tem métodos para lidar com questões psicológicas e insights sobre a escala de apostas. Também compartilha experiências de investimento passadas, incluindo sucessos e fracassos. Seu objetivo é construir um fundo de hedge e apoiar causas como a exploração espacial, aconselhando novatos a se concentrarem em ativos on-chain e retribuir à sociedade após o sucesso.

Nota do editor: Este artigo compila a trajetória profissional e as percepções de negociação do conhecido trader de criptomoedas Eugene nos últimos 3 a 4 anos. Ele cresceu a partir das dificuldades em 2021, quando quase foi liquidado, e fundou a Tangent Investment Company, focando em mercados de liquidez e estratégias de longo prazo. Darryl enfatiza a importância da gestão de riscos, concentração de posições e trabalho em equipe, recomendando que os novatos se concentrem em ativos on-chain e mantenham paciência. Ele também espera apoiar causas como a exploração espacial através do sucesso nas criptomoedas, incentivando os traders a buscar o sucesso e retribuir à sociedade.

Muitas pessoas sabem que Darryl (o conhecido trader Eugene) tem uma conta no X chamada 0xENAS, onde ele frequentemente compartilha registros de negociações, reflexões mensais e insights sobre o mercado. Ele é um dos melhores traders de criptomoedas do mundo, mas sua jornada também foi cheia de altos e baixos. Após quase ser liquidado em maio de 2021, ele fez uma transição bem-sucedida para se tornar investidor e construiu um dos fundos mais respeitados do setor.

Desde 2022, tenho tido várias conversas com Darryl no meu canal do YouTube e espero transcrever as percepções e aprendizados que mais me ajudaram nas negociações. Ele é uma das mentes mais afiadas do setor e espero que esse conteúdo também possa ser útil para você.

A jornada interna do trader Eugene

Para aqueles que não estão familiarizados, você pode compartilhar um pouco sobre seu trabalho atual?

Eu co-fundei a Tangent, uma empresa de investimento de múltiplas estratégias, onde me concentro no mercado de liquidez, enquanto meu parceiro Jason se encarrega do capital de risco. Também gerenciamos um portfólio de ativos à vista com foco em estratégias de fundamentos de longo prazo. Antes disso, fui chefe da Defiance Capital. Entrei no espaço das criptomoedas como um investidor de varejo em 2020, mas desde então cresci muito.

Você agora é um trader muito bem-sucedido, mas lembro que você também enfrentou algumas dificuldades em 2021. Você pode compartilhar seus erros e o que aprendeu com eles?

No início de 2021, eu estava totalmente em um estado de alto risco, usando alavancagem ativamente. Obtive alguns lucros em fevereiro, mas voltei em março — resultando em uma queda que não consegui evitar em maio. Devido à exposição excessiva e ao uso de alavancagem para comprar na baixa, eu sofri uma queda de 80% no pior momento, sendo forçado a reduzir as posições principais no ponto mais baixo. Foi brutal, mas me ensinou a lição mais importante: a sobrevivência é a prioridade.

Cortei perdas e recomecei. Um erro significativo foi alocar excessivamente em um único protocolo DeFi que nunca se recuperou após a queda. Essa perda reforçou a necessidade de diversificação, não importa quão forte fosse minha crença.

A chave é permanecer no jogo. Nenhuma negociação deve te levar à falência. Adaptabilidade, gestão de riscos e aprendizado com os erros são fundamentais para o sucesso a longo prazo. Mesmo hoje, quando estamos definindo o tamanho das nossas apostas, minimizar o risco de falência é nossa consideração mais importante.

Como seu estilo de negociação evoluiu?

O primeiro passo é entender como você deve se posicionar — procurar aquelas oportunidades assimétricas com grande potencial de alta. A parte mais difícil é reconhecer essas oportunidades em tempo real. Não há bola de cristal; isso vem da experiência, tentativas e erros e do desenvolvimento da intuição.

Para mim, as criptomoedas ainda parecem muito dependentes da intuição. Quando vejo uma nova oportunidade, geralmente tenho uma intuição em questão de minutos, e com o tempo, percebo que minha intuição inicial muitas vezes está correta. Ao olhar para o passado, tento analisar o que desencadeou essa intuição — quais fatores específicos me fizeram ter confiança em um investimento. Esses padrões tendem a se repetir. Embora o mercado esteja sempre mudando, os maiores vencedores geralmente têm características semelhantes. Com o tempo, construímos na Tangent um conjunto de estruturas proprietárias que ajudam a cristalizar e quantificar essas características, para que possamos identificá-las melhor no futuro. Essas estruturas ajudam enormemente a aumentar a precisão e permitem que outros dentro da empresa se beneficiem da minha experiência no mercado.

Como você lida com questões psicológicas nas negociações?

Sim, isso é um grande desafio. Em um mercado 24/7 como as criptomoedas, você está constantemente lutando contra a ganância, o medo e a sensação de que alguém pode estar se preparando para vender suas posições. Manter a clareza mental é fundamental. Se eu sentir que estou perdendo o controle emocional, dou um passo atrás. Às vezes, fico completamente afastado das criptomoedas por dois ou três dias para me reiniciar.

Uma lição-chave que aprendi é que você não pode agarrar todas as oportunidades. Você deve aceitar perder algumas oportunidades. Eu me mantenho dentro do meu campo de especialização. Reconhecer suas forças e ignorar distrações é a chave para o sucesso a longo prazo. Como GCR costumava dizer: "Quem persegue duas lebres, não pega nenhuma."

Como você vê a escala de apostas?

Acredito em posições concentradas. Às vezes, colocamos 80% do portfólio em nossas três ideias mais confiáveis. É sobre alinhar seu portfólio com suas apostas mais confiantes. A chave é garantir que o tamanho da sua posição corresponda à sua confiança. Claro, isso também significa que você precisa de uma gestão de risco rigorosa para evitar grandes recuos.

Como você explora direções na luta interna entre querer evitar riscos e querer retornos enormes?

Essa é uma pergunta complicada. No primeiro ciclo, assumi riscos enormes — como colocar 80% do patrimônio líquido em um único ativo. Embora isso possa parecer absurdo agora, essa ousadia trouxe grandes retornos. Agora, como investidor no segundo ciclo, sou mais cauteloso, mas ainda me pergunto: o que me permitiu fazer aqueles movimentos ousados antes, e como posso replicá-los agora sem ser imprudente? O desafio é assumir riscos sem perder a crença que você tinha antes, enquanto mantém uma atitude realista em relação à volatilidade do mercado.

Experiências de investimento passadas

Eu me lembro de você ter alocado 80% do seu patrimônio líquido em AVAX em 2021. Olhando para trás, se tivesse a chance, você faria a mesma escolha novamente?

Essa é uma pergunta difícil de responder. Com a perspectiva de hoje, parece absurdo, mas aquela exposição ao risco me permitiu obter retornos compostos significativos. Hoje, me pergunto se ainda poderia fazer o mesmo. À medida que fui amadurecendo, minha conscientização sobre riscos aumentou e eu desenvolvi um sistema e uma estrutura totalmente diferentes para evitar cometer erros graves. Naquela época, eu era mais ingênuo, e acredito que essa mentalidade teve um grande papel no meu sucesso no ciclo anterior. É importante estar ciente dos riscos, mas também ter a coragem de sonhar quando o mercado lhe dá oportunidades.

Então, você está dizendo que sua abordagem agora é mais cautelosa, mas você ainda precisa ser capaz de assumir os mesmos riscos para obter esses retornos excessivos?

Exatamente. Embora isso possa parecer assustador, é crucial entender que você precisa fazer apostas grandes e concentradas. Isso é difícil, mas os melhores retornos dos ciclos vêm justamente disso. Você deve estar disposto a assumir esses riscos, mesmo que eles o deixem desconfortável.

Parece que você construiu muita disciplina ao longo dos anos. Você pode compartilhar um exemplo de uma negociação ruim que fez e o que aprendeu com ela?

Eu também sou humano e cometo erros. Recentemente, uma negociação que me deixou cicatrizes foi quando eu comprei demais de $SOL a 210 dólares e não respeitei meu stop loss em 200 dólares. A lição mais importante da negociação é controlar o risco de queda, e para desfrutar desse risco de queda limitado, você precisa implementar stop losses. Uma vez que você se torna negligente a esse respeito, os erros podem se acumular de maneira mais perigosa, e você pode estar assumindo muito mais risco do que planejou no início da negociação.

O que você diria a si mesmo naquela época?

Eu me pergunto: "Se você vendesse todo o seu portfólio hoje, você compraria os mesmos ativos na mesma proporção?" A maioria das pessoas percebe que não compraria, mas ainda assim continua a manter posições ruins por apego emocional. Além disso, o custo de oportunidade é importante — cada dólar investido em um ativo é um dólar que não foi investido em outro lugar.

Outra coisa é evitar a mentalidade de "recuperar tudo em uma única negociação". Essa é uma armadilha comum. Em vez de negociar de forma reativa, concentre-se em vitórias pequenas e compostas.

Como você sabe quando é hora de encerrar uma posição?

Essa é a parte mais difícil. Muitas pessoas mantêm posições perdedoras porque estão emocionalmente apegadas ou simplesmente esperam que as coisas melhorem. Mas a chave é ser honesto consigo mesmo. Se você reavaliou seu argumento e a situação não melhorou, é hora de deixar ir. Isso é algo que muitos investidores de varejo acham difícil de lidar.

Como evitar erros?

Como você garante que seus preconceitos não afetem seu julgamento?

Ter uma equipe definitivamente ajuda. Em minha empresa, tornamos tudo transparente, para que quando eu tome decisões problemáticas, as pessoas possam apontar. A responsabilização me mantém alerta. Fazemos uma análise rigorosa e muitas vezes cruel após cada decisão importante e encorajamos todos, incluindo novos funcionários, a apontar problemas de forma extremamente transparente, mesmo em membros "mais experientes" da empresa. Não há espaço para arrogância no mercado; é crucial construir uma equipe que esteja comprometida com uma honestidade rigorosa e sem emoção. Se você estiver negociando sozinho, encontre alguém para compartilhar suas posições e obter feedback. Isso ajuda a aliviar decisões emocionais.

Então, a responsabilização teve um grande papel em manter você focado?

Absolutamente. Ter uma equipe ou mesmo uma pessoa de confiança para discutir as negociações pode garantir que você não se encontre em apuros quando as coisas dão errado. Se você cometer um erro, é importante aceitá-lo e seguir em frente, em vez de se aprofundar mais. Essa responsabilização pode prevenir que você cometa mais erros.

Você pode compartilhar um exemplo de como isso ajudou você a evitar um erro?

Claro. Eu me lembrei de que, em um evento do mercado que eu achava que desencadearia uma venda, eu vendi uma grande quantidade de Dogecoin. Um membro da minha equipe questionou minha decisão, e, em vez de aumentar a posição, parei para refletir e percebi que aquela posição não fazia sentido. Esse feedback transparente e honesto me permitiu cortar perdas cedo e reavaliar. Se eu estivesse operando sozinho, eu poderia ter mantido essa posição e visto minhas perdas aumentarem.

Que conselho você daria para aqueles que querem encontrar um grupo ou círculo de pessoas em quem confiam?

Muitos alfas já migraram do Twitter/X para chats no Telegram e comunidades no Discord. O Twitter/X é uma ótima plataforma para quem está começando a construir uma presença online e compartilhar ideias, mas hoje eu prefiro o canal do Telegram como meu principal meio de comunicação.

Quais são as características comuns dos traders bem-sucedidos?

Vamos mudar de assunto. Quem você admira no mercado?

Vi um tweet de Stanley Druckenmiller que ressoou comigo. Ele mencionou que devemos competir com as oportunidades, não com os benchmarks. Se você capturou perfeitamente uma oportunidade, você apenas atingiu as expectativas, não as superou. Na verdade, você está competindo consigo mesmo, buscando melhorar ao longo do tempo. O objetivo é minimizar erros e, se você fizer isso, naturalmente se tornará um trader ou investidor melhor ao longo do tempo.

Quais são as características comuns dos traders bem-sucedidos?

Traders de sucesso são muito bons em lidar com pressão. Quando o mercado está volátil, eles conseguem tomar decisões sem entrar em pânico. Isso não é algo que se aprende facilmente — é uma habilidade inata. Se você tem essa habilidade, trabalhe para aprimorá-la. Se não, reconheça isso e não se force a entrar em ambientes de alta pressão. É crucial reconhecer suas forças e fraquezas e, a partir daí, escolher uma posição que seja adequada para você.

Quais são os erros mais comuns que os traders cometem?

Eu frequentemente vejo pessoas comemorando prematuramente antes que as coisas realmente aconteçam. Isso acontece quando as pessoas caem na mentalidade de "eu consegui" por causa do crescimento de seu portfólio e começam a fazer mudanças de estilo de vida significativas. Elas pensam que o dinheiro que aparece no papel é realmente dinheiro, então saem comprando coisas que não precisam, como carros caros ou relógios de luxo. Mas a realidade é que, até que o dinheiro entre na sua conta bancária e você pague impostos, não é realmente dinheiro. Eu sempre vejo criptomoedas assim — é um jogo, até que se torne dinheiro em caixa, não é realmente dinheiro. Quando as pessoas não entendem isso, muitas vezes gerenciam mal sua riqueza e estilo de vida.

Conselhos e expectativas

Quais são os mal-entendidos comuns sobre criptomoedas?

Um dos maiores mal-entendidos é que você deve alocar capital com base nos fundamentos. As pessoas pensam que se os fundamentos de um projeto forem fortes, o preço irá subir. Mas, na verdade, o mercado não se importa com os fundamentos 90% do tempo. O verdadeiro lucro vem de prever quais narrativas se tornarão populares antes que os outros o façam. Os fundamentos são importantes quando há um catalisador, mas na maioria das vezes, a chave é pegar a próxima tendência e aumentar a posição quando você a vê. Pelo menos essa é a minha experiência. É como se você soubesse que algo está prestes a acontecer e então acontece de repente — você agarra o quanto puder, porque a velocidade e a magnitude do movimento do mercado podem ultrapassar suas expectativas.

Para aqueles que entram no espaço das criptomoedas hoje, como você os aconselharia a ter sucesso?

Para ser sincero, se eu estivesse entrando no espaço das criptomoedas hoje, questionaria se isso vale a pena. Mas se você ainda quiser entrar, eu diria algumas coisas: primeiro, concentre-se em ativos on-chain. Eles têm o maior potencial de alta e podem proporcionar o crescimento composto mais rápido para portfólios menores. Mas o mercado on-chain não vai durar para sempre — os ativos on-chain têm temporadas específicas, e quando essas temporadas terminam, você ainda precisa ser capaz de negociar em exchanges centralizadas. A habilidade em ambas as áreas de negociação é crucial, mas eu me concentraria em dominar uma e me tornaria proficiente na outra, em vez de tentar dominar ambas ao mesmo tempo.

Você já está no espaço das criptomoedas há algum tempo. Quais são seus objetivos pessoais para os próximos 10 anos? Você acha que as criptomoedas são apenas um meio para atingir um fim?

Primeiro, eu definitivamente amo esse jogo. Competir com os melhores traders e investidores do mundo é uma das razões importantes pelas quais entrei neste espaço. Nos próximos 10 anos, meu objetivo é construir o melhor fundo de hedge no espaço das criptomoedas. A longo prazo, meu objetivo se volta para as estrelas e além.

Sempre sonhei em contribuir para o avanço da humanidade rumo a espécies interplanetárias. Uma grande parte disso é apoiar a exploração espacial de qualquer maneira possível. Um dos meus objetivos de lista de desejos é ir ao espaço antes de morrer.

Uau, isso é incrível. Então, você acha que as criptomoedas são mais do que apenas acumulação de riqueza — elas fazem parte de uma visão mais ampla?

Exatamente. Já se disse muito sobre a missão das criptomoedas, e não preciso repetir aqui. Para mim, além disso, as criptomoedas são uma plataforma para realizar riqueza extraordinária, proporcionando a nós a oportunidade de competir globalmente. Eu espero usar esse sucesso para apoiar causas maiores, como pesquisa biomédica, exploração espacial e proteção ambiental. Em minha empresa e através dos investimentos pessoais que eu e meus cofundadores fazemos, já investimos em robótica, biocomputação, testes de câncer em casa e tecnologias de ponta, seja pré-criptomoeda ou com interesse em criptomoedas. Às vezes, os fundadores são até ex-profissionais de criptomoeda ou têm interesse nelas. Tudo isso está interconectado.

Que conselho você daria para aqueles que agora querem ter sucesso no campo das criptomoedas?

Meu lema é simples: "Viva, ria, compre ações". "Viver" significa cuidar de si mesmo e aproveitar a vida quando jovem. "Rir" significa apreciar onde você está e aproveitar cada momento ao máximo. "Comprar ações" significa ser paciente, entender quando alocar recursos e saber em que áreas você quer contribuir. Se você viver com essa mentalidade, não apenas estará contribuindo para a sociedade, mas também estará pensando a longo prazo. Essa é a maneira de ter sucesso, não apenas no espaço das criptomoedas, mas na vida.

Essa é uma ótima mentalidade. Você tem algum último conselho para a audiência?

Uma coisa que eu gostaria de mencionar é retribuir à sociedade. Se você teve sucesso, lembre-se de que alguém pavimentou o caminho para você. Expressar gratidão e compartilhar seu conhecimento é uma das coisas mais significativas que você pode fazer neste campo.

Do ponto de vista da negociação, não se apegue demais às suas posições. O mercado sempre trará surpresas. Quando você comete um erro, deve cortar rapidamente as perdas e humildemente reconhecer o erro. O mais importante é ver seu investimento como uma pontuação no placar — até que entre na sua conta bancária, não é realmente dinheiro. Se você se lembrar disso, evitará algumas das maiores armadilhas nesse campo.