Em 17 de março, a plataforma de negociação de ativos criptográficos OKX forneceu a razão para a suspensão de seus serviços de agregador DEX Web3 — descobriram que o grupo de hackers Lazarus da Coreia do Norte estava abusando de seus serviços DeFi, e suspenderam os serviços proativamente após consultar os reguladores.
No dia seguinte, outra plataforma de destaque, a Binance, atualizou seu projeto inicial "Descobridor" Alpha para a versão 2.0, integrando-o diretamente no site principal do CEX, permitindo que os usuários comprassem tokens on-chain diretamente com ativos criptográficos.
"Um sobe, outro desce", as ações das duas grandes empresas no setor de ativos criptográficos em relação aos seus produtos Web3 reacenderam a discussão sobre se o KYC deve ser introduzido, e como DEX e DeFi devem lidar com as regulamentações dos países desenvolvidos.
No campo da infraestrutura de ativos on-chain da Web, as estratégias das duas grandes empresas não apenas refletem sua compreensão das tendências do mercado, mas também revelam a profunda disputa entre regulamentação e tecnologia na indústria de criptografia.
A OKX suspendeu proativamente os serviços DEX após consultar os reguladores.
Em 11 de março, a Bloomberg reportou que os reguladores de criptomoeda da Europa estão investigando se a OKX foi explorada por hackers para lavar parte dos fundos roubados da Bybit. Embora a OKX tenha respondido rapidamente que não está sob investigação e enfatizado sua neutralidade técnica como agregador DEX, os efeitos do evento ainda estão se desenvolvendo.
Em 17 de março, a OKX anunciou que, após consultar os reguladores, decidiu suspender proativamente seus serviços de agregador DEX Web3, devido à descoberta de que o grupo de hackers Lazarus da Coreia do Norte estava abusando de seus serviços DeFi. A OKX afirmou que essa medida é para implementar uma atualização técnica e evitar abusos adicionais, reafirmando que seus serviços Web3 não são custodiante dos ativos dos clientes.
Após a notícia, muitos usuários do círculo criptográfico expressaram seu descontentamento com a OKX, considerando que a repressão regulatória aos hackers da Coreia do Norte fez com que a OKX, como fornecedora de tecnologia de terceiros, se tornasse um "bode expiatório" dos hackers, semelhante a "software antivírus excluindo arquivos de sistema por engano."
Serviços de agregador DEX da OKX suspensos
De fato, o agregador DEX Web3 da OKX é essencialmente uma ferramenta técnica, não um contrato ou protocolo, e não um custodiante de ativos. Como fornecedor de produtos e serviços Web3, a OKX pode estar atualmente em uma situação difícil entre conformidade e tecnologia.
Por um lado, como a primeira exchange global a receber pré-autorização do MiCA da União Europeia (Regulamento sobre o mercado de ativos criptográficos), a OKX tenta estabelecer um padrão para a indústria através da conformidade; por outro lado, sua carteira Web3 e funções relacionadas, embora se esforcem para manter a tradição da indústria de "descentralização", incluindo atributos não custodiais e permitindo que os usuários usem diretamente a cadeia sem se inscrever na exchange OKX, essa posição de neutralidade técnica torna-a um tanto passiva na resposta a ataques de hackers.
No entanto, as autoridades regulatórias claramente não estão satisfeitas com essa explicação de "neutralidade técnica."
Tomando o MiCA da União Europeia como exemplo, o escopo regulatório deste regulamento abrange todos os "ativos criptográficos" e seus serviços relacionados. Embora DeFi e DEX sejam conhecidos por sua característica de descentralização, o MiCA ainda não definiu claramente a linha entre "totalmente descentralizado" e "parcialmente descentralizado", mas o regulamento parece não ter intenção de dar uma margem de manobra.
De acordo com a definição do MiCA, o MiCA considera qualquer entidade que forneça serviços relacionados a ativos criptográficos como um CASP (Fornecedor de Serviços de Ativos Criptográficos), incluindo DEX e protocolos DeFi. O MiCA enfatiza que, independentemente da forma técnica (centralizada ou descentralizada), sempre que envolver a emissão ou negociação de ativos criptográficos, as regulamentações pertinentes devem ser seguidas.
A suspensão dos serviços pela OKX também reflete a vulnerabilidade dos produtos Web3 descentralizados sob a atual estrutura regulatória. Embora a OKX enfatize que sua carteira Web3 não é custodiante de ativos, as autoridades regulatórias dos principais países em relação ao fluxo de ativos criptográficos têm enfatizado continuamente que "todas as plataformas que envolvem fluxo de fundos devem assumir responsabilidades de prevenção à lavagem de dinheiro (AML) e combate ao financiamento do terrorismo (CFT)". Essa lógica regulatória entra em direto conflito com a filosofia de descentralização do Web3.
Alguns comentários sugerem que a OKX é como uma "empresa de canal sem raio-X", que, sob pressão regulatória, foi forçada a suspender serviços e atualizar produtos. Esse ajuste não apenas afetou a experiência do usuário, mas também pode trazer impactos negativos para a competição no mercado de seu ecossistema Web3.
Analistas de mercado preveem que, sob as exigências regulamentares, a OKX pode ter duas opções: uma é adicionar o KYC como um requisito obrigatório para uso do produto; a outra é separar a operação de carteira e a de câmbio. A primeira opção pode acompanhar os requisitos regulatórios e estabilizar a situação, mas o ecossistema Web3 pode ser limitado; a segunda isola os riscos regulatórios e mantém a descentralização, mas requer o download de um novo aplicativo, o que não só reduz a conveniência da experiência, mas também, inadvertidamente, isola o fluxo de usuários entre a troca e a carteira, o que pode resultar em perda de usuários.
Independentemente do caminho escolhido, a OKX precisará equilibrar entre a experiência do usuário e os requisitos de conformidade no futuro.
O produto Web3 da Binance Alpha 2.0 conecta diretamente ao site principal
Enquanto a OKX suspendeu seus serviços de agregador DEX, outra gigante de ativos criptográficos, Binance, que está solicitando autorização do MiCA, iniciou uma disposição ativa na camada de produtos Web3.
Em 18 de março, a Binance anunciou que sua versão Alpha 2.0 foi oficialmente lançada e integrada diretamente à plataforma principal de negociação da Binance, permitindo que os usuários comprem tokens on-chain diretamente na plataforma da Binance usando ativos como USDT, sem necessidade de retirar ativos para uma carteira externa.
A Binance afirmou que essa expansão visa fechar a lacuna de experiência entre negociação centralizada (CEX) e negociação descentralizada (DEX), simplificando o processo de negociação enquanto melhora a eficiência de capital dos usuários e a acessibilidade às negociações descentralizadas.
O Binance Alpha entra no site principal do CEX
O Binance Alpha é um produto da plataforma originalmente situado na carteira Web3 da Binance, focado em descobrir projetos criptográficos iniciais com potencial de crescimento. O lançamento do Binance Alpha 2.0 marca um upgrade estratégico da Binance no espaço Web3.
No meio do ano passado, a carteira Web3 da Binance foi amplamente comentada no auge do mercado de inscrições em Bitcoin como "não competindo com a OKX". Posteriormente, até o cofundador da Binance, He Yi, reconheceu que a carteira Web3 e seus produtos de mercado ainda não haviam atingido o estado ideal.
Atualmente, a prática do Alpha 2.0 que conecta CEX e DEX está estimulando o interesse dos usuários. Alguns usuários acreditam que, ao introduzir projetos de pequena capitalização on-chain (como moedas meme) na plataforma principal, não apenas pode aumentar o efeito de riqueza da plataforma principal da Binance, mas também consolidar a posição dominante da BNBChain no ecossistema Web3.
Mais importante ainda, a Binance oferece um ambiente de negociação mais controlável para os reguladores, integrando a negociação de ativos on-chain com CEX. Vale lembrar que a carteira Web3 da Binance é uma carteira de custódia de ativos criptográficos, e para usar esta carteira, os usuários precisam passar pelo teste de KYC (Conheça Seu Cliente).
A estratégia da Binance, em certa medida, é "trocar conformidade por inovação", ao integrar a negociação de ativos on-chain no framework CEX, atendendo melhor às exigências regulatórias dos países desenvolvidos, como KYC e AML. E após o evento de suspensão dos serviços DEX da OKX, esse modelo híbrido de "centralização + descentralização" da Binance pode se tornar a direção de desenvolvimento mainstream para produtos Web3 no futuro.
Entretanto, embora o Binance Alpha 2.0 possa alcançar rapidamente a atratividade de seus produtos Web3, também enfrenta riscos regulatórios potenciais — a volatilidade e os riscos de conformidade de projetos de pequena capitalização podem se tornar preocupações para seu desenvolvimento futuro. Além disso, com a crescente atenção dos reguladores globais à indústria de criptografia, a Binance ainda precisará continuar ajustando seu equilíbrio entre inovação e conformidade.
Produtos descentralizados do Web3 "dançam tango na ponta da faca"
Um oferece serviços de custódia, o outro serviços não custodiais; um deve KYC, o outro oferece opções em relação ao KYC. A partir das práticas da Binance e da OKX, pode-se ver que, para produtos Web3, a introdução de custódia e não custódia, bem como KYC, essencialmente é uma disputa entre descentralização e conformidade, precisando considerar a atitude regulatória dos países desenvolvidos em relação aos produtos Web3.
A estratégia de produto diferente da OKX em relação à Binance também gerou intensas discussões sobre se o KYC deve ser introduzido em produtos Web3. O KYC (Conheça Seu Cliente), como um requisito central de conformidade no setor financeiro tradicional, está gradualmente permeando a indústria de criptografia. No entanto, para carteiras Web3, a introdução do KYC significa um compromisso com a filosofia descentralizada.
Os apoiadores do KYC argumentam que "a conformidade é a premissa da sobrevivência", pois sob a estrutura regulatória dos países desenvolvidos, o KYC é uma condição necessária para que as carteiras Web3 adquiram um status legal. A partir da perspectiva da "proteção do usuário", o KYC pode efetivamente prevenir ataques de hackers e abusos de fundos, protegendo a segurança dos ativos dos usuários; além disso, no nível de "confiança do mercado", o KYC pode aumentar a confiança de investidores institucionais e usuários comuns nas carteiras Web3, promovendo a mainstreamização da indústria.
Por outro lado, os críticos argumentam que o KYC "desvia da descentralização", significando que os usuários precisam enviar informações pessoais a entidades centralizadas, o que vai contra a filosofia descentralizada do Web3, e que a "complexidade técnica" dificulta a implementação do KYC em um ambiente on-chain, o que pode afetar a experiência do usuário; em relação ao "risco de privacidade", o KYC exige que os usuários enviem informações sensíveis, o que pode aumentar o risco de vazamentos de dados e violações de privacidade.
No entanto, a estrutura regulatória representada pelos países desenvolvidos está gradualmente incluindo DEX e DeFi em seu escopo regulatório. As principais demandas das autoridades regulatórias incluem a prevenção à lavagem de dinheiro (AML) e o combate ao financiamento do terrorismo (CFT), que exigem que as plataformas verifiquem a identidade dos usuários e monitorem os fluxos de fundos; também devem assumir a responsabilidade pela custódia de ativos, mesmo plataformas não custodiais podem ser exigidas a assumir parte da responsabilidade pela custódia de ativos; e há requisitos de transparência, exigindo que a plataforma envie regularmente dados de transações e relatórios de conformidade.
As diferenças estratégicas entre as duas grandes plataformas em produtos Web3 são um reflexo da busca de toda a indústria de criptografia por um equilíbrio entre conformidade e inovação. Nesta disputa, a introdução ou não do KYC, e o caminho de conformidade para DEX e DeFi, se tornarão fatores críticos que determinarão o destino dos produtos Web3.
A linha de batalha é longa e o resultado é incerto. Para os participantes da indústria, como manejar a "espada de dois gumes" da conformidade, "tratar a regulamentação como um colete à prova de balas em vez de uma algema" realmente testa a sabedoria de sobrevivência. E realizar inovação técnica dentro da estrutura de conformidade se tornará a principal vantagem competitiva dos construtores da indústria.
(Declaração: Os leitores devem seguir rigorosamente as leis e regulamentos locais, este artigo não representa qualquer conselho de investimento)