O FOMC anunciará sua mais recente decisão de política em 19 de março, com o mercado quase certo de que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, há 99% de chance de que o Fed mantenha a taxa atual, citando inflação persistente e incerteza econômica.

Os principais fatores por trás da decisão do Fed

Os formuladores de políticas enfrentam o desafio de equilibrar o crescimento econômico e o controle da inflação, especialmente com as incertezas políticas e financeiras que permeiam a economia dos EUA. Uma grande preocupação é a "incerteza de Trump", pois mudanças de políticas potenciais ou incertezas políticas em torno do ex-presidente Trump podem afetar a confiança econômica e a psicologia do investimento.

O mercado de ações caiu para o nível mais baixo em seis meses, com a confiança dos investidores abalada por tarifas, crescimento econômico lento e dados econômicos mistos. A divulgação dos dados de vendas no varejo de fevereiro, prevista para segunda-feira, fornecerá mais insights sobre a situação dos gastos do consumidor, um fator importante na avaliação da dinâmica econômica.

Expectativas do mercado: Nenhum corte nas taxas em março

Os investidores atualmente esperam que o Fed corte as taxas de juros três vezes em 2025, começando em junho. No entanto, com a inflação ainda acima da meta de 2% do Fed e a pressão das cadeias de suprimentos globais aumentando os preços, é difícil que o Fed relaxe a política monetária tão cedo.

Um dos aspectos mais esperados desta reunião será a divulgação do Resumo de Previsões Econômicas (SEP), que inclui o gráfico de pontos - uma representação visual da direção das taxas de juros que os oficiais do Fed veem para os próximos anos. Os investidores também analisarão de perto a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, em busca de pistas sobre a postura do banco central em relação ao ajuste das taxas de juros no futuro.

A abordagem cautelosa do Fed: 'Paciência' nas decisões de política

Na última atualização do gráfico de pontos em dezembro, os oficiais previram que a taxa de juros do fundo federal encerraria 2025 entre 3,75% e 4%, implicando em dois cortes nas taxas este ano, um a menos do que as expectativas do mercado.

Michael Gapen, economista-chefe dos EUA na Morgan Stanley, espera que Powell destaque a paciência, citando as incertezas financeiras e econômicas em andamento. Embora a economia ainda seja resiliente, Powell pode enfatizar a abordagem cautelosa do Fed em cortar taxas muito cedo, devido ao risco de a inflação voltar a subir.

Haverá três cortes nas taxas em 2025?

Os mercados futuros de curto prazo mostram que os cortes nas taxas podem começar em junho, com a possibilidade de um total de três cortes até o final do ano. No entanto, dados recentes trouxeram incerteza sobre o terceiro corte, especialmente em dezembro.

  • O crescimento lento e a queda da confiança do consumidor sugerem que o Fed pode precisar cortar as taxas de juros.

  • Expectativas de inflação elevada podem forçar o Fed a manter as taxas de juros altas por mais tempo.

  • O Federal Reserve declarou que ajustará a política se a taxa de desemprego aumentar significativamente, mas, no momento, o foco ainda está em controlar a inflação.

E agora?

O Fed deve manter as taxas de juros entre 4,25% e 4,50% na próxima semana, com pouca probabilidade de corte nas taxas em maio. Os investidores analisarão de perto as previsões atualizadas do Fed sobre inflação, desemprego e crescimento econômico, que serão divulgadas em 18 de março.

Com a pressão inflacionária persistente e a incerteza no comércio global e na política dos EUA, a posição do Fed permanece cautelosa. Embora o mercado ainda preveja múltiplos cortes nas taxas este ano, o momento e a magnitude desses cortes dependerão da tendência da inflação, das condições do mercado de trabalho e do crescimento econômico nos próximos meses.