As finanças descentralizadas (DeFi) estão agora enfrentando uma séria queda de atividade. Este espaço vinha crescendo rapidamente nos últimos anos, mas o oposto parece estar acontecendo agora.

O preço do Ethereum na verdade caiu há alguns dias, o que é uma má notícia para o DeFi, porque a maioria das aplicações DeFi são construídas sobre o Ethereum. Nas exchanges descentralizadas (DEXs), onde você pode negociar uma criptomoeda por outra, os volumes de negociação nesta semana caíram como uma pedra. O PancakeSwap é um dos DEXs que está sendo mais afetado. Suas perdas são ainda piores do que as das outras DEXs.

Perdas de Volume DEX: Uma Semana Sombria para a Negociação DeFi

Comparação com outros DEXs: Apesar da queda substancial no volume de negociações, PancakeSwap não é o único DEX sofrendo. As principais exchanges descentralizadas do mercado diminuíram seu volume na mesma semana, indicando uma queda geral no setor DeFi. Uniswap, talvez o DEX mais conhecido além do PancakeSwap, também sofreu um golpe, caindo de cerca de $10.9M em negociações diárias médias na semana passada para quase $7.6M nesta semana. Essa mesma tendência pode ser vista em outros DEXs, incluindo Curve Finance e Balancer. Então, por que isso está acontecendo?

Outras exchanges descentralizadas não estão livres da queda do mercado, embora não tenham sido atingidas tão duramente quanto o PancakeSwap. Uniswap, o maior DEX em volume de negociações, viu uma queda de 19.15% em sua atividade de negociação nesta semana, espelhando uma tendência mais ampla de queda de liquidez em finanças descentralizadas. Outros grandes nomes de DEX—Raydium, Orca e Meteora—também viram quedas semelhantes em sua atividade de negociação e volumes gerais, com suas quedas de volume marcando 12.56%, 26.58% e 12.38%, respectivamente.

A tendência geral é um sinal ruim para o espaço DeFi, com o volume de negociações ainda em declínio e a liquidez desaparecendo rapidamente. Essa queda realmente é uma questão de todos a bordo, não apenas no ecossistema BSC, mas em todo o DeFi, sugerindo que é mais um problema sistêmico do que um problema localizado. E quais são esses volumes, de qualquer forma?

Uma Desaceleração de Mercado Mais Ampla: Fatores Externos em Jogo

Os volumes DeFi diminuíram consideravelmente enquanto o mercado de criptomoedas está experimentando uma desaceleração na atividade de negociação. A média móvel de 7 dias para o volume de troca do Bitcoin caiu 41.9% desde 23 de janeiro, passando de $31 bilhões para $18 bilhões. O Ethereum teve um desempenho ainda pior, com seu volume de troca caindo 46.7%, de $15 bilhões para $8 bilhões.

Todo o ecossistema DeFi provavelmente será afetado por essa drástica queda na atividade de negociação em ambas as principais criptomoedas.

Como é o volume de negociações que principalmente impulsiona a liquidez em qualquer coisa, o cenário atual de negociações de CEXs e DEXs faz com que haja uma crise de liquidez insustentável nesses dois ativos primários. Se não fosse pela provisão de liquidez dos dois principais tokens e dos protocolos DeFi dos quais eles dependem, não haveria DeFi seguro.

A recente estagnação das negociações de CEXs também tem muito a ver com os traders se movendo para opções ligeiramente mais estáveis em resposta a uma atmosfera de incerteza de mercado muito elevada.

Fatores macroeconômicos externos adicionaram outra camada de complexidade à situação. Traders e investidores estão reagindo a notícias de tensões econômicas crescentes, e a postura tarifária do ex-presidente dos EUA está gerando ainda mais incerteza nos mercados.

A incerteza nesse nível pode impactar todas as classes de ativos com as quais normalmente lidamos, desde criptomoedas comuns até ações tradicionais.

A ansiedade dos investidores está definitivamente em alta, por vários motivos. No geral, o medo está tornando muitos no espaço mais cautelosos, especialmente em relação ao envolvimento com os protocolos DeFi.

Seca de Liquidez: O que vem a seguir para o DeFi?

Um dos aspectos mais inquietantes dessa queda é o esgotamento da liquidez. Para que os protocolos DeFi funcionem corretamente, eles precisam de pools de liquidez saudáveis, e agora, esses pools estão em apuros. Os volumes da ADEX estão despencando; consequentemente, os pools de liquidez também. A slippage aumentou; mais importante, as oportunidades de negociação diminuíram. E quando a negociação se torna menos atraente, você pode ter certeza de que qualquer preço que os protocolos DeFi estiverem produzindo será muito mais volátil.

Além disso, muitos protocolos DeFi são construídos com a suposição de que a liquidez existirá em um nível alto o suficiente para suportar uma variedade diversificada de ativos e pares de negociação. Quando a riqueza está concentrada em tão poucos ativos como está agora, a liquidez simplesmente não está disponível para todos os tipos de negociação necessários para manter o DeFi funcionando como foi projetado para funcionar. E isso é antes de considerar a liquidez concentrada que existe apenas nas poucas stablecoins que sobreviveram nos últimos meses.

Ainda não sabemos se essa tendência continuará. No entanto, se as condições atuais persistirem, poderíamos muito bem consolidar ainda mais o espaço DeFi. Poderíamos ver isso com plataformas DeFi menos estabelecidas, que podem lutar para sobreviver em um mercado hostil. Enquanto isso, exchanges descentralizadas como Uniswap e PancakeSwap podem achar difícil recuperar os níveis de atividade que estavam desfrutando antes. Claro, tudo isso está acontecendo em um cenário de um mercado de criptomoedas muito incerto.

Conclusão: Um Tempo Difícil para DeFi e DEXs

A redução nos volumes de negociação DEX desta semana, especialmente a redução acentuada de 33.40% do PancakeSwap, destaca a queda contínua do setor DeFi. A incerteza assola a indústria DeFi, resultando em volumes de negociação mais baixos e liquidez diminuída, tudo isso criando um ambiente difícil para os DEXs. Nenhum mercado em baixa pode durar para sempre, mas à medida que o valor total bloqueado (TVL) em DeFi diminui com a queda do preço do Bitcoin e do Ethereum, parece abundante e claro que os DEXs não são resistentes a mercados em baixa.

As exchanges descentralizadas dependem da liquidez para continuar funcionando, e a atual seca é perigosa. Ela ameaça tornar muitos de nossos projetos DeFi favoritos insustentáveis. Isso pode ser um simples caso de traders e provedores de liquidez se afastando. Ou pode sinalizar uma tendência em que a liquidez é retirada do DeFi em favor de, digamos, saídas para exchanges centralizadas. Os traders certamente estarão observando de perto qualquer sinal de recuperação.

Divulgação: Isso não é aconselhamento de negociação ou investimento. Sempre faça sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em qualquer serviço.

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O post DeFi e DEXs lutando em meio à incerteza do mercado: PancakeSwap sofre o maior impacto apareceu primeiro no The Merkle News.