NOIDA (CoinChapter.com) — As políticas econômicas e declarações públicas do presidente Donald Trump sugerem que ele pode ver uma recessão nos EUA como uma ferramenta necessária para alcançar três objetivos principais: reduzir as taxas de juros, diminuir a inflação e baratear os preços da energia.
O presidente provavelmente vê taxas de juros mais baixas como essenciais para refinanciar a dívida dos EUA de forma acessível, reduzir a inflação para aliviar a pressão econômica e aumentar a confiança do consumidor, e preços de energia mais baixos para conter custos e apoiar o crescimento industrial.
Com os EUA enfrentando $9,2 trilhões em dívidas vencendo até meados de 2025, inflação crescente e instabilidade do mercado, especialistas financeiros se perguntam se Trump estaria disposto a tolerar ou até mesmo facilitar uma desaceleração para atingir esses objetivos.
Refinanciando $9,2 trilhões: Por que Trump precisa de cortes nas taxas
A crise da dívida nacional dos EUA atingiu um ponto de inflexão, com $9,2 trilhões em dívidas vencendo para refinanciamento até junho de 2025—70% disso na primeira metade do ano.
Os EUA lideram a OCDE em pagamentos de juros da dívida pública em relação ao PIB.
A taxa de juros média da dívida do Tesouro dos EUA é agora de 3,2%, a maior desde 2010, aumentando os custos de empréstimos do governo. No FY 2024, os EUA registraram $7,8 trilhões em custos totais contra $5,0 trilhões em receita, significando que o governo gastou $1,56 para cada $1 ganho.
A melhor chance de Trump para aliviar esse fardo financeiro? Uma recessão. A história mostra que toda recessão nos EUA desde a década de 1980 seguiu um pico na Taxa de Fundos do Fed, forçando o Federal Reserve a cortar as taxas de juros para estimular o crescimento.
As taxas de juros da dívida do Tesouro dos EUA retornam aos níveis de 2010.
Uma recessão quase garantiria tais cortes, reduzindo os custos de empréstimos e tornando o refinanciamento da dívida dos EUA mais acessível.
De acordo com a Carta de Kobeissi, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 60 pontos base em dois meses, à medida que os mercados antecipam cortes de taxas devido ao aumento dos riscos de recessão.
Enquanto isso, o economista Timothy Peterson alertou em uma postagem no X que atrasos nos cortes de taxas do Federal Reserve poderiam desencadear um mercado em baixa, alinhando-se com a disposição potencial de Trump de deixar os mercados declinarem em troca de benefícios de longo prazo.
A Guerra Comercial de Trump e a Inflação: Por que uma Recessão Poderia Ser Sua Solução Mais Rápida
Trump tem repetidamente exigido taxas de juros mais baixas e energia mais barata para combater a inflação. Em uma declaração de 25 de janeiro de 2025 no Fórum Econômico Mundial e em uma recente entrevista à Fox News, o presidente Trump pediu à OPEC que reduzisse os preços do petróleo e pressionou o Federal Reserve por cortes nas taxas.
As expectativas de inflação dos EUA disparam para 6,0%, o maior desde maio de 2023.
No entanto, a perspectiva de inflação nos EUA piorou, com as expectativas dos consumidores subindo para 6,0% nos próximos 12 meses—o maior desde maio de 2023.
A guerra comercial aumenta o risco. Em fevereiro de 2025, Trump impôs tarifas de 25% sobre todos os produtos mexicanos e canadenses—incluindo 10% sobre o petróleo canadense e as exportações de energia—enquanto adicionou mais restrições às importações chinesas.
Os preços do petróleo caem 20% em meio às políticas da guerra comercial de Trump.
Uma recessão, no entanto, poderia forçar a inflação a cair mais rápido do que qualquer movimento de política. A Carta de Kobeissi destaca que os preços do petróleo bruto WTI caíram 20% em apenas dois meses, impulsionados pelo medo da recessão e pela incerteza da guerra comercial.
Como as recessões diminuem a demanda por petróleo, commodities e bens de consumo, Trump pode ver isso como uma maneira eficaz de combater a inflação enquanto reforça sua posição sobre o nacionalismo econômico.
Forçando a Mão do Fed: Recessão como uma Ferramenta de Política
O maior obstáculo de Trump para cortes de taxas? O Federal Reserve. O presidente do Fed, Jerome Powell, advertiu que os cortes de taxas não são garantidos em 2025, citando incerteza e riscos de inflação.
Além disso, de acordo com a análise recente de Peterson, cortes atrasados poderiam levar a um mercado em baixa, apertando ainda mais as condições econômicas. Trump parece estar jogando um jogo mais longo. Em 6 de março de 2025, ele afirmou que não estava “observando o mercado de ações”, um contraste marcante com seu primeiro mandato.
As recessões historicamente seguem picos na Taxa de Fundos do Fed.
Além disso, os analistas interpretam isso como um sinal de que ele está disposto a deixar os mercados declinarem se isso forçar a mão do Fed.
O investidor David Roche previu um mercado em baixa em 2025 devido a uma economia em desaceleração, cortes de taxas mais fracos do que o esperado e um setor de IA supervalorizado.
Uma recessão poderia dar a Trump exatamente o que ele deseja:
Uma mudança forçada na política do Federal Reserve, empurrando as taxas de juros para baixo.
Uma correção de mercado que poderia criar novas oportunidades econômicas para sua administração.
Um realinhamento das políticas de inflação, comércio e energia para se adequar à sua estratégia mais ampla.
No entanto, isso vem com riscos—crescimento do desemprego, contração econômica e possíveis consequências políticas.
A previsão do PIB do Fed de Atlanta para o Q1 de 2025 despencou de +3,9% para -2,8%.
A previsão do PIB do Fed de Atlanta para o Q1 de 2025 já despencou para -2,8%, sinalizando uma desaceleração acentuada. No entanto, as prioridades econômicas de Trump—refinanciamento da dívida, reduções nos preços da energia e cortes nas taxas—podem superar os riscos em seus cálculos.
Embora uma recessão possa facilitar a redução das taxas de juros e ajudar a gerenciar a dívida nacional, ela traz riscos significativos, incluindo volatilidade do mercado, perdas de empregos e possíveis repercussões políticas.
O comportamento recente do mercado reflete essas preocupações, com o S&P 500 experimentando uma queda de 2,7%, o Índice Dow Jones Industrial caindo 890 pontos e o Nasdaq Composite diminuindo 4%.
Apesar desses riscos, as declarações recentes do presidente Trump sugerem uma disposição de suportar dor econômica de curto prazo em troca de ganhos de longo prazo.
Em uma entrevista recente, o presidente dos EUA se referiu à fase atual como um “período de transição” para restaurar a riqueza à América, indicando uma aceitação estratégica de potenciais desacelerações econômicas para alcançar objetivos de política mais amplos.