Tapioca é um DAO que fornece protocolo de empréstimo/empréstimo em. LayerZero. Ele oferece aos usuários a capacidade de tomar empréstimos contra muitos ativos diferentes, que podem ser liquidados para (e de) qualquer cadeia. O protocolo é gerenciado pelo token veTAP com custódia de votos, que permite que os detentores participem da governança e compartilhem as receitas de taxas.

Os usuários podem emprestar ativos no Tapioca, que apresenta um APY elástico com base na utilização do ativo. O Tapioca dá aos usuários a oportunidade de receber exposição a múltiplas cadeias e os protocolos nelas, gerando fluxos de rendimento adicionais. Hoje, vamos explorar esse protocolo com o Coincu.

Visão geral

O Tapioca DAO permitirá que os usuários emprestem e tomem emprestado em mais de 12 blockchains EVM e não EVM.

Seus principais produtos são Singularity e Yield Box:

  • Singularity é um mercado independente de empréstimos de risco (com base no produto Kashi da Sushiswap).

  • Yield Box (BentoBox V2) é um cofre de tokens sem permissão.

Tapioca também fornecerá a capacidade de cunhar “usd0”, uma stablecoin omnichain descentralizada e supercolateralizada.

Ele aproveitará a tecnologia da LayerZero para atingir componibilidade entre cadeias sem pontes entre cadeias.

Produtos principais

Singularidade

Licenciada pela BoringCrypto para a Tapioca, a Singularity foi criada para fornecer mercados de empréstimos componíveis em uma variedade de redes projetadas para resolver problemas de liquidez fragmentada.

Os mercados da Singularity são isolados, então ativos mais arriscados podem ser usados ​​como garantia com taxas flexíveis para aumentar o uso. Por exemplo, se a taxa de utilização do empréstimo de ETH for baixa, a taxa de juros diminuirá até que o nível de utilização ideal seja atingido. Os usuários também podem usar alavancagem (até 5x).

Grande explosão (usd0)

O Big Bang permite que os usuários criem uma stablecoin omnichain chamada usd0. Ela não tem teto de empréstimo, mas sim um teto de dívida. A garantia que o programa aceita para criar usd0 é o token Gas nativo (ou seu derivado apostado). Isso inclui ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC e sAVAX.

Cunhar usd0 com ETH terá uma taxa fixa de 0,5%, e ETH é a garantia ideal. Outros tipos de garantia terão uma taxa de dívida contra ETH com uma taxa de juros variável. Por exemplo, se a taxa de dívida de AVAX para ETH for 1:2 (assumindo que $100 milhões em ETH sejam emitidos), a dívida potencial de AVAX será de até 50 milhões. As taxas de juros de AVAX serão baseadas na utilização e variam entre 0,5% e 3%. Se a dívida de 50 milhões de AVAX for retirada, a taxa de juros subirá para um máximo de 3%.

Cada parâmetro de taxa de juros do mercado Big Bang pode ser definido por meio da governança. A Tapioca também fornece algo chamado Hook Protected Mode. Esse recurso dobra a taxa de juros sobre garantias em risco em mercados específicos a cada 72 horas, até um máximo de 10%, ou até que caduque. Isso é usado para incentivar os tomadores a pagar suas dívidas para mitigar o risco.

Flash mints também estão disponíveis para usd0 por uma taxa de 0,001%. Semelhante aos Flash Loans da Aave, esse recurso pode ser usado para aumentar a eficiência do mercado e as oportunidades de arbitragem para usd0.

Caixa de rendimento

Yield Box é um produto de cofre de tokens onde os usuários podem depositar tokens para gerar rendimento. Ele fornece estratégias de isolamento de risco e tem a capacidade de suportar NFT e rebase tokens. Ele pode rebalancear fundos automaticamente em várias cadeias (como empréstimos Aave na mainnet ETH, Arbiturm ou Optimism). Inicialmente, o recurso oferecerá apenas estratégias de baixo risco. No futuro, no entanto, a Tapioca planeja oferecer estratégias de médio e alto risco.

PERDER token

TAP é um token líquido negociável que só pode ser obtido por meio do programa DAO Share Options ou no mercado aberto, com um suprimento máximo de 100 milhões de tokens e é distribuído das seguintes maneiras:

  • 15% dos quais são alocados à equipe, bloqueados por 12 meses e desbloqueados linearmente em 36 meses;

  • 11% destinados aos investidores;

  • 5% são alocados ao fundo de orientação de liquidez;

  • 2,5% para lançamentos aéreos;

  • 66,5% são alocados para DAO.

O Programa de Opções de Ações DAO (oTAP)

O DAO Shares Option Program é o mecanismo da Tapioca para incentivar a liquidez e o crescimento sustentável do protocolo. Ele utiliza a mecânica de uma opção de compra americana (eles chamam de ‘oTAP’).

Um exemplo simplificado de como funciona: os usuários depositam liquidez no mercado de empréstimos e recebem um token de recibo chamado ‘tOLP’. Eles podem bloquear esse recibo (representando sua liquidez) por um período definido de sua escolha. Com base na fórmula AML (Average Magnitude Lock – mais sobre isso depois) da Tapioca, um fator de desconto é aplicado ao recibo, que é válido por todo o período de bloqueio.

No final de cada período (aproximadamente uma semana), os usuários recebem oTAP com um preço de exercício especificado. Os usuários têm o direito, mas não a obrigação, de comprar TAP a esse preço de exercício. O preço é determinado pela seguinte fórmula: preço de execução = preço spot – X%, X% = fator de desconto.

O oTAP é válido por uma semana e pode ser exercido a qualquer momento. Após a expiração, qualquer oTAP não exercido se torna inútil. A quantidade de oTAP emitida para os usuários é baseada em sua participação percentual no mercado, que pode ser dinâmica e mudar entre os períodos. O desconto é fixo e baseado em uma fórmula de bloqueio de magnitude média variando de 5-50%.

O sistema beneficia tanto usuários quanto protocolos. Usuários podem escolher comprar TAP a um preço com desconto e vendê-lo com lucro, ou bloquear TAP em twTAP (que tem outros benefícios). Como um vendedor fora do mercado de TAP da DAO, o protocolo obtém a liquidez de propriedade do protocolo.

O mecanismo twAML (Time Weighted Average Magnitude Locking) foi cuidadosamente projetado para permitir que o protocolo ajuste os incentivos quando necessário. Por exemplo, durante períodos de declínio do protocolo (por exemplo, menos usuários fornecendo liquidez ao mercado ou bloqueando seu TAP), o AML pode ser ajustado. oTAP para mais descontos ou obtenha mais twTAP bloqueado para um período de bloqueio mais curto.

Em vez disso, durante os horários de pico, o oposto pode ser feito (menos descontos oTAP ou menos twTAP ganhos por meio de bloqueio).

O que é twTAP?

twTAP significa “Time Weighted TAP”. É obtido ao bloquear TAP. Usuários bloqueados são recompensados ​​em tETH (mais detalhes sobre tETH abaixo) a cada época.

O acordo distribui 100% da receita e 50% dos ganhos do cofre Arrakis para os armários twTAP.

O twTAP também é usado para governança e pode influenciar os incentivos do oTAP distribuídos por meio de votação.

Semelhante aos fatores de desconto acima, a quantidade de twTAP alocada é baseada no mecanismo twAML. À medida que mais twTAP é bloqueado, levará mais TAP ou mais tempo para obter a mesma quantidade de twTAP de antes.

usd0 – moeda estável omichain

usd0 é um CDP descentralizado atrelado a $1,00. O usd0 suporta composição componível em blockchain sem pontes entre cadeias, deslizamento ou tempo de espera. Ele é cunhado apenas no Big Bang Markets, e o protocolo tem liquidez gerenciada no Uniswap V3.

Tapioca emprega taxas de empréstimo variáveis ​​para encorajar os arbitradores a permanecerem indexados. Por exemplo, se usd0 subir para $1,02, a taxa de empréstimo é definida como 0%. Se cair para $0,98, a taxa se torna 1%. Quando usd0 = $1,00, a taxa de cunhagem alvo é definida como 0,5%. A relação empréstimo-valor (LTV) para cada tipo de garantia é mostrada abaixo.

tETH e tAssets – Padrão OFT20

Todos os ativos Tapioca são ativos líquidos omnichain-wrapped com base no padrão OFT20 da Layer Zero. Eles são ativos lastreados em 1:1 que podem se mover livremente na cadeia por meio de um mecanismo de queima e cunhagem.

tETH é uma versão encapsulada de Arbitrum ETH, Mainnet ETH e Optimism ETH. Usuários podem encapsular ETH em qualquer uma dessas cadeias e ganhar tETH, que pode ser facilmente transferido e usado como garantia no mercado Tapioca.

Vários outros tAssets também estão planejados, como tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic, etc., sem taxas de ponte entre cadeias e taxas.

Fonte de renda

A tapioca tem 4 fontes de receita:

  1. Fundo de guia de liquidez inicial

5 milhões de TAP (5% do fornecimento) provisoriamente programados para venda em 23/03/23. O preço inicial inicial era $ 3,52, e o preço final foi calculado em $ 0,88, que é 4 vezes menor. O mercado aberto e a oferta/demanda determinarão o preço final. É provável que seja negociado abaixo de $ 0,88 ou acima de $ 3,52. Os lucros serão usados ​​para liquidez inicial e para auxiliar na descoberta de preços.

  1. Opções de ações DAO

A DAO vende TAP aos usuários, e os lucros serão usados ​​para aumentar a liquidez do protocolo.

  1. Taxa de acordo

Taxa de empréstimo = 0,5%Juros = 0,5% (variável, exceto mercado ETH/USD0)Liquidação = 10%Desempenho = 15%Flashmint = 0,001%

  1. Cofre de Arrakis

O Tapioca DAO está usando o Arrakis para gerenciar a liquidez de propriedade do protocolo no Uniswap V3. 50% das taxas ganhas serão creditadas na conta twTAP.

Lançamento aéreo oTAP

2,5 milhões de fornecimento de TAP (2,5%) serão lançados na forma de oTAP. Destes, 1,5 milhões serão fornecidos aos participantes do pool de bootstrap de liquidez. Quanto mais cedo um usuário entrar no LBP, maior será o desconto nas opções de compra do oTAP.

A proporção de distribuição do airdrop será de 10:3, o que significa que se um usuário comprar 10.000 TAP em LBP, ele receberá 3.000 OTAP na forma do airdrop. O preço de exercício é baseado no preço final do LBP, e o fator de desconto é válido por 72 horas.

Nível do fator de desconto:

  • Usuário compra TAP a partir de $ 3,52: 50%

  • $ 3,51 – $ 3,00: 33%

  • $ 2,99 – $ 2,50: 25%

  • $ 2,50 – $ 2,00: 10%.

Qualquer TAP comprado por menos de US$ 2,00 não é elegível para o airdrop oTAP.

O oTAP restante será distribuído aos membros do Discord (OG e abaixo) com vários descontos, bem como aos detentores de NFT do Pearl Club que são testadores beta.

Conclusão

A Tapioca DAO está construindo um dos projetos mais interessantes até o momento. Um mercado monetário omnichain que é totalmente componível em vários blockchains sem o incômodo, deslizamento ou risco de ativos de ponte. Eles curaram cuidadosamente a economia de tokens que acumula valor para os detentores de forma sustentável. O escopo deste projeto é enorme, mas a atenção aos detalhes demonstrada pela equipe me leva a acreditar que eles têm uma boa chance de sucesso.

AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais de mercado e não constituem aconselhamento de investimento. Nós o encorajamos a fazer sua própria pesquisa antes de investir.

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Harold

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