Em uma grande mudança nas tendências nos últimos quatro anos, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA rejeitou o apelo da infame “regra do negociante”, consolidando uma vitória completa para a Blockchain Association (BA), a Crypto Freedom Alliance of Texas (CFAT) e a indústria de criptomoedas em geral.
A regra do corretor, proposta pela SEC em fevereiro de 2024, buscava exigir que as empresas que negociam rotineiramente títulos dos EUA se registrassem como corretoras.
Na época, o ex-presidente da SEC, Gary Gensler, disse em uma declaração que as empresas "têm agido como formadoras de mercado de fato e, apesar de sua regularidade de participação consistente com a compra e venda de títulos ou títulos do governo 'como parte de um negócio regular', várias dessas empresas não se registraram na Comissão como corretoras". Ele acrescentou que isso deixa investidores e mercados desprotegidos.
SEC retira apelação contra a Blockchain Association e CFAT
Em fevereiro de 2024, a SEC propôs expandir a definição de 'negociante' para incluir empresas que negociam títulos dos EUA e outros títulos, o que incluirá empresas de cripto.
A indústria de cripto e blockchain se opôs a isso, argumentando que a SEC está ultrapassando sua autoridade regulatória. Em 3 de abril de 2024, BA e CFAT pioneiros em um processo contra a SEC, afirmando que a regra do negociante constituiu uma extensão ilegal da autoridade da agência, acrescentando que isso seria prejudicial à inovação no mercado de ativos digitais.
Em novembro de 2024, o Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Norte do Texas decidiu a favor dos reclamantes, afirmando que a SEC ultrapassou sua autoridade legal. A SEC apelou dessa decisão em janeiro de 2025. No entanto, a agência agora retirou sua apelação em 19 de fevereiro de 2025.
A CEO da Blockchain Association, Kristin Smith, disse que a decisão da SEC de retirar a apelação é um passo na direção certa para a visão da agência sobre a indústria cripto. 'Um novo dia na SEC, após a cruzada do ex-presidente Gensler contra as criptos – o abandono voluntário da agência hoje é uma boa notícia', disse Smith.
Marisa Coppel, Chefe Jurídica da Blockchain Association, enfatizou que a decisão foi um meio de combater a excessiva regulamentação.
A perspectiva geral
Os reguladores dos EUA sempre tiveram um relacionamento tenso com o mercado de ativos digitais, sufocando seu crescimento com processos judiciais consecutivos, especialmente nos últimos quatro anos, que coincidiram com o mandato de Joe Biden como presidente e o mandato de Gary Gensler como presidente da SEC.
A retirada da SEC da litígio da regra do negociante não está sozinha; é a mais recente em uma série de derrotas que a agência sofreu em seu ataque regulatório contra a indústria de criptomoedas. Em 2023, um juiz federal decidiu que a Ripple Labs não quebrou as leis de valores mobiliários ao vender seu token XRP em bolsas públicas, estabelecendo assim uma decisão histórica que enfraqueceu a capacidade da SEC de classificar criptomoedas como valores mobiliários.
Sob a liderança do ex-presidente Gary Gensler, a comissão lançou uma série sem precedentes de processos contra grandes corretoras de ativos digitais, como Coinbase, Binance e Kraken, citando suas responsabilidades na negociação de valores mobiliários não registrados. A SEC estava em busca de uma decisão para respaldar seu argumento mais amplo de que muitos ativos digitais também deveriam ser considerados valores mobiliários.
Com a nova liderança na SEC e a liderança do presidente pró-cripto Trump, há otimismo dentro da comunidade de criptomoedas de que os futuros esforços regulatórios serão caracterizados por um diálogo construtivo e uma compreensão equilibrada do espaço dos ativos digitais.
As partes interessadas da indústria cripto celebraram a retirada do processo da regra do negociador, e isso será uma boa notícia para empresas como a Ripple Labs, que há muito tempo estão presas na teia de litígios da SEC.
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