A Strategy de Michael Saylor está ajustando os termos de seu acordo de dívida conversível de US$ 2 bilhões, reduzindo o prêmio de conversão para 35% em um esforço para atrair investidores, de acordo com um relatório da Bloomberg.
A empresa, que até recentemente operava sob o nome MicroStrategy, tinha como meta inicial um prêmio de conversão de 40%-50% para as notas conversíveis de cupom zero com vencimento em 2030, mas a menor volatilidade das ações forçou uma recalibração.
Fundos de hedge e investidores institucionais, que frequentemente fazem negociações complexas envolvendo títulos e ações da Strategy de venda a descoberto, têm observado de perto o acordo. Dados da Bloomberg mostram que a volatilidade das ações da Strategy em 30 dias caiu para menos da metade do pico de dezembro, reduzindo a oportunidade para estratégias de negociação agressivas vinculadas às flutuações da empresa.
As ações da Strategy perdem valor, mas as participações em Bitcoin disparam
A ação da Strategy sofreu uma queda de 30% desde novembro, recuando de suas máximas históricas. Apesar da queda, a ação permanece com um aumento de mais de 700% nos últimos três anos, impulsionada pela estratégia imbatível de aquisição de Bitcoin da empresa.
Até o fechamento, a Strategy detém 478.740 Bitcoins, representando mais de 2,5% do suprimento total de Bitcoin, valendo mais de $45 bilhões nos preços atuais. A decisão da empresa de se concentrar em títulos de renda fixa e vendas de ações no mercado é parte de um plano para arrecadar $42 bilhões até 2027 para continuar acumulando Bitcoin.
A oferta de dívida conversível é a primeira da Strategy desde que arrecadou mais de $560 milhões por meio de uma venda de ações preferenciais a um grande desconto.
Enquanto isso, na quarta-feira passada, a Strategy relatou sua quarta perda trimestral consecutiva, registrando uma carga de deterioração de $1,01 bilhão relacionada a suas participações em Bitcoin. Isso se compara a apenas $39,2 milhões em perdas por deterioração no mesmo período do ano passado.
A perda líquida da empresa no trimestre atingiu $670,8 milhões, ou $3,03 por ação, um contraste marcante com o lucro de $89,1 milhões registrado um ano antes. A enorme baixa ocorre enquanto a Strategy se prepara para adotar uma nova regra contábil no primeiro trimestre, que permitirá medir o Bitcoin a valor justo de mercado em vez de reconhecer perdas por deterioração quando os preços caem.
O Diretor Financeiro Andrew Kang disse que o quarto trimestre será o último em que reconhecerá uma carga de deterioração sobre suas participações em bitcoin.
Apesar de suas perdas, a Strategy comprou 218.887 Bitcoins apenas no último trimestre, gastando $20,5 bilhões no que é a maior aquisição de Bitcoin em qualquer trimestre de sua história.
Isso eleva as participações totais da Strategy para 471.107 Bitcoins até 2 de fevereiro, com um valor de mercado de $46 bilhões. O CEO Phong Le confirmou na teleconferência pós-ganhos da empresa que a emissão de renda fixa, incluindo títulos conversíveis e ações preferenciais, será uma prioridade em 2025 como parte de seu plano para continuar acumulando Bitcoin.
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