Principais conclusões

• Negociar opções dá aos traders o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço fixo antes de uma data determinada, usando contratos de opções.

• As opções de call te dão o direito de comprar um ativo; as opções de put te dão o direito de vender um.

• Você paga um prêmio para adquirir uma opção, e esse prêmio é o valor máximo que você pode perder se escolher não exercer o contrato.

• A maior parte do trading de opções envolve comprar e vender os próprios contratos em vez de exercê-los para adquirir o ativo subjacente.

Introdução

Negociar opções te dá a opção de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixo em uma data específica. A palavra-chave é opção: você não é obrigado a agir. Você apenas tem o direito de fazê-lo se quiser.

Pense nisso como um sinal/entrada para uma casa. Você paga uma taxa pequena para travar um preço de compra. Se o preço de mercado subir acima desse preço travado, você pode se beneficiar exercendo seu direito de comprar pelo valor mais baixo. Se não funcionar, você desiste e perde apenas o sinal.

É essa flexibilidade que torna opções atraentes para muitos traders. Elas podem oferecer uma forma de assumir uma posição em um ativo com uma perda potencial definida desde o início. Mas opções podem ser complexas, e é importante entender como elas funcionam antes de começar.

O que é trading de opções?

Trading de opções é o ato de comprar e vender contratos de opções. Em vez de negociar um ativo diretamente, você negocia o direito de comprá-lo ou vendê-lo. O preço desse direito é chamado de prêmio.

As opções têm alguns blocos principais: o preço de exercício (o preço fixo pelo qual você pode comprar ou vender), a data de expiração (o prazo final para você agir) e o prêmio (o que você paga pelo contrato). Esses três elementos definem os termos de qualquer contrato de opções.

O que são opções de call?

Uma opção de call te dá o direito de comprar um ativo pelo preço de exercício na data de expiração ou antes dela. Se o preço de mercado subir acima do preço de exercício, você pode exercer o contrato para comprar pelo valor travado mais baixo e potencialmente se beneficiar da diferença. Você também pode vender o próprio contrato se o valor dele aumentar antes da expiração.

O que são opções de put?

Uma opção de put te dá o direito de vender um ativo pelo preço de exercício antes da expiração. Se o preço de mercado cair abaixo do preço de exercício, você pode vender pelo preço travado mais alto. Opções de put são comumente usadas como uma forma de proteção, ou "seguro", contra uma possível queda no preço de um ativo que você já tem.

Negociar antes da expiração

A maioria das opções nunca é exercida. Em vez disso, traders compram e vendem os contratos eles mesmos conforme os preços mudam. O valor de um contrato de opções flutua com base em fatores como o preço do ativo subjacente, o tempo restante até a expiração e as condições gerais do mercado. Isso significa que você pode comprar um contrato, ver o valor dele aumentar e vendê-lo com lucro sem nunca tocar no ativo subjacente.

Contratos de Opções

Um contrato de opções tem vários componentes principais que vale conhecer.

A data de expiração é a data em que a opção expira. Depois que ela passa, o contrato não tem valor. Os períodos de expiração podem variar de dias a anos, dependendo do produto.

O preço de exercício é o preço fixo pelo qual você tem o direito de comprar ou vender. Ele não muda durante a vida do contrato, mesmo que o preço de mercado se mova significativamente.

O prêmio é o que você paga para adquirir o contrato. Ele reflete fatores como o preço atual do ativo, o tempo até a expiração e o quanto o preço do ativo tende a se mover. O prêmio é o máximo que você pode perder como comprador de uma opção.

O tamanho do contrato varia de acordo com o tipo de ativo. Para ações, um contrato normalmente cobre 100 ações. Para opções de cripto, os tamanhos dos contratos são diferentes, então vale conferir as especificações antes de negociar.

Terminologia importante

In the money, at the money e out of the money

Esses termos descrevem a relação entre o preço atual de mercado e o preço de exercício. Para uma opção de call, "in the money" significa que o preço de mercado está acima do preço de exercício. Para uma opção de put, isso significa que o preço de mercado está abaixo do preço de exercício. "At the money" significa que eles são aproximadamente iguais. "Out of the money" descreve uma opção que não seria lucrativa se fosse exercida agora.

As Gregas  

No trading de opções, as Gregas são medidas de risco que ajudam traders a entender como vários fatores afetam o preço de uma opção. 

Cada grega representa uma sensibilidade diferente, permitindo que os traders avaliem riscos potenciais e tomem decisões mais informadas. As cinco principais Gregas são Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho.

Opções Americanas vs. Europeias

Opções no estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, dando ao titular mais flexibilidade. Já opções no estilo europeu só podem ser exercidas na própria data de expiração. Opções de put são comumente usadas como ferramenta de hedge em ambos os estilos.

Opções da Binance

Na Binance, as opções são do estilo europeu e são liquidadas em dinheiro. Isso significa que só podem ser exercidas na expiração, não antes. Quando uma opção expira in the money, ela é exercida automaticamente e o lucro é pago em dinheiro, em vez de transferir o ativo subjacente. O guia da Academy sobre RFQ de Opções da Binance pode fornecer uma análise mais aprofundada de opções no estilo balcão (OTC).

Perguntas frequentes

Qual é a diferença entre opções e futuros?

Opções te dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo. Contratos futuros, por outro lado, obrigam ambas as partes a concluir a transação pelo preço acordado na data de expiração. Ambos são tipos de derivativos.

Qual é a perda máxima ao comprar uma opção?

Ao comprar uma opção, sua perda máxima é limitada ao prêmio que você pagou. Se o contrato expirar sem valor (out of the money), você perde apenas o que pagou por ele, e não o valor total do ativo subjacente.

Você pode perder mais do que o prêmio ao negociar opções?

Como comprador de uma opção, você não pode perder mais do que o prêmio. No entanto, se você vender (emitir) uma opção, suas perdas potenciais podem ser maiores. Vender uma opção de call sem possuir o ativo subjacente, por exemplo, envolve um risco significativo se o preço do ativo subir rapidamente. Entender estratégias de risco é importante antes de vender opções.

O que são opções de cripto?

Opções de cripto funcionam da mesma forma que opções tradicionais, mas o ativo subjacente é uma criptomoeda como bitcoin (BTC) ou ether (ETH). Elas podem ser usadas para assumir posição em movimentos de preço ou para ajudar a gerenciar riscos em uma carteira de cripto.

Quem deve considerar negociar opções?

Trading de opções é adequado para traders que já estão familiarizados com os mercados financeiros e entendem os riscos envolvidos. Em geral, iniciantes são incentivados a primeiro construir uma compreensão sólida dos conceitos básicos de trading. Um bom ponto de partida é nosso guia de trading de criptomoedas antes de explorar derivativos.

Considerações finais

Trading de opções oferece flexibilidade que a compra e venda simples não oferece. A capacidade de definir sua perda potencial com antecedência e assumir posições na direção do preço sem manter o ativo pode ser útil em diferentes condições de mercado. Dito isso, opções não são instrumentos amigáveis para iniciantes. Entender prêmios, preços de exercício, mecanismos de expiração e as Gregas leva tempo. Se você é novo no trading, considere começar com uma introdução mais ampla ao trading de criptomoedas antes de explorar opções.

Leitura adicional

• Trading de Opções: o que são as Gregas?

• O que são contratos a termo (forward) e futuros?

• Um guia para iniciantes para entender gestão de risco

• Como funciona o hedge em cripto

• O que é a RFQ de Opções da Binance?

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