Principais conclusões
Os usuários encontrarão dois preços diferentes ao negociar na Binance Futures: o preço mais recente e o preço marcado.
O preço mais recente é o último preço negociado do contrato e o preço de referência é o valor justo estimado do contrato.
Para evitar liquidações forçadas desnecessárias em mercados voláteis e evitar manipulação de preços, a Binance Futures usa preços de referência como referência para liquidações forçadas.
Os contratos futuros permitem que os traders assumam uma posição em uma criptomoeda sem possuir o ativo subjacente. O preço de um contrato futuro depende do preço à vista do ativo subjacente. O preço à vista refere-se ao preço atual de mercado de uma criptomoeda pelo qual ela pode ser comprada e vendida com entrega imediata.
Num mundo ideal, um contrato futuro (preço mais recente) acompanharia o preço à vista do ativo subjacente. No entanto, nem sempre é esse o caso, uma vez que os contratos de futuros têm a sua própria dinâmica de oferta e procura que muitas vezes resulta em diferenças nos preços do contrato e do seu ativo subjacente.
É por isso que você encontrará dois preços diferentes ao negociar na Binance Futures: o preço mais recente e o preço marcado.
Qual é o preço mais recente?
O preço mais recente refere-se ao último preço de negociação do contrato futuro. Por outras palavras, a negociação mais recente de um determinado contrato define o seu preço mais recente.
O valor de um contrato perpétuo como o BTCBUSD é derivado do seu ativo subjacente, que neste caso é o Bitcoin. Esses contratos têm sua própria oferta e demanda, já que os traders estão constantemente comprando e vendendo contratos na Binance Futures. Isso poderia criar um preço único para o contrato BTCBUSD, fazendo com que seu preço fosse diferente do preço à vista do BTC.
Portanto, o preço mais recente de um contrato futuro desviará gradualmente do preço real do ativo subjacente no mercado à vista. Maiores volumes de negociação no mercado de contratos amplificam ainda mais esta inconsistência de preços.
Para estabelecer uma estrutura de preços mais estável e confiável para contratos futuros perpétuos, a Binance Futures depende de preços de marca para atingir seus objetivos.
O que é um preço marcado?
O preço de referência refere-se ao valor real estimado do contrato. Também conhecido como “marcado a mercado”, considera o valor justo de um ativo para evitar liquidações desnecessárias durante períodos de forte volatilidade do mercado. A Binance Futures usa o preço de referência como gatilho para a liquidação.
Na Binance Futures, o preço de referência de um contrato é calculado como a média de seu preço mais recente e o preço à vista do ativo subjacente, evitando a manipulação de preços de uma única carteira de pedidos ou de uma única bolsa. Isto equilibra e suaviza movimentos anormais de preços que ocorrem durante períodos de alta volatilidade.
O preço marcado serve como preço de referência para os seguintes eventos:
Liquidação forçada
A liquidação forçada ocorre quando o preço de referência atinge a liquidação forçada da posição. O uso de um preço de referência protege os usuários de uma liquidação injusta devido a flutuações de curto prazo no preço mais recente, quando o preço à vista do ativo pode não ter realmente atingido o nível de liquidação.
Ganhos e perdas não realizados
O preço de referência é utilizado como preço de referência para lucros e perdas não realizados porque pode ser difícil saber os lucros e perdas reais realizados antes de fechar a posição. . Isto garante que o cálculo dos lucros e perdas não realizados seja suficientemente preciso para evitar liquidações forçadas desnecessárias.
Se desejar saber mais sobre os detalhes técnicos dos preços de marca, você pode consultar as seguintes páginas de perguntas frequentes: Preços de marca em contratos com margem U, Preços de marca e índices de preços em contratos com margem em moeda.
Preço mais recente versus preço marcado
Simplificando, usamos a seguinte analogia para entender a diferença entre o preço mais recente e o preço marcado: O preço marcado é como o preço médio da gasolina em todo o país, enquanto o preço mais recente é o preço que você paga em um determinado posto de gasolina perto de onde você mora.
O preço de referência não é utilizado na negociação real e pode ser considerado como um indicador para monitorizar o risco da posição, enquanto o preço mais recente é o preço básico de mercado que cada utilizador utilizará para negociar.
Principais conclusões
Na Binance Futures, o preço de liquidação de um contrato é sempre baseado no preço de referência, pois é uma medida de valor mais confiável e estável. Vale ressaltar que o preço marcado é apenas um preço médio e não o preço real efetivamente negociado no mercado de contratos.