As estratégias de frontrunning, ou MEV (valor extraível do minerador), estão se tornando cada vez mais populares no mundo do blockchain como forma de ganhar dinheiro.
MEV é um fenômeno econômico que pode ser explorado por mineradores, validadores e sequenciadores que têm a capacidade de incluir, excluir ou reordenar arbitrariamente transações dentro dos blocos que produzem. As estratégias MEV envolvem a execução de um conjunto de interações em cadeia com o objetivo de acabar com mais dinheiro do que inicialmente.
No entanto, devido à crescente popularidade do MEV nos mercados de criptografia, tem havido um influxo de “bots” automatizados projetados para aproveitar as oportunidades do MEV antes que qualquer outra pessoa o faça. Esses bots dificultaram a lucratividade das estratégias MEV, pois podem executar oportunidades MEV mais rapidamente do que os indivíduos.
Aqui está um exemplo de como os pioneiros e os MEVs podem ser usados para ganhar dinheiro no comércio de criptomoedas.
Digamos que uma grande negociação no Uniswap crie uma arbitragem de US$ 10.000 e um bot de arbitragem identifique rapidamente essa oportunidade. Para garantir que sua transação seja processada primeiro, eles enviam o pedido com uma pequena taxa de transferência de US$ 10 – o suficiente para serem notados pelos mineradores. No entanto, outros bots inteligentes provavelmente também viram essa chance e oferecerão taxas de transferência mais altas na tentativa de superar a concorrência do bot original e obter essa deliciosa arbitragem para si. A batalha pelo direito de apreensão da arbitragem é conhecida como Leilão Prioritário de Gás (PGA).
Um minerador também pode perceber a oportunidade e capturá-la para si mesmo, verificando suas transações em vez das dos árbitros.
Estratégias MEV
As estratégias MEV permitem que os usuários aumentem seus lucros por meio de uma série de interações na rede. Ao responder rapidamente às mudanças no espaço financeiro descentralizado, estes comerciantes MEV podem capturar valor em qualquer situação, independentemente das condições de mercado. À medida que mais pessoas aprendem e compreendem o MEV, a competição por oportunidades lucrativas só se intensificará e exigirá reações ainda mais rápidas. Isso torna o MEV uma ferramenta inestimável para negociações rápidas e lucrativas se os usuários puderem identificar rapidamente oportunidades favoráveis e compreender completamente como executar melhor as estratégias MEV.
Exemplos de estratégias comuns de MEV incluem:
1. Sanduíche
Sandwiching é uma forma popular de exploração de mercado no blockchain, e os traders tornaram-se notoriamente hábeis em aproveitar oportunidades potenciais. Por exemplo, quando um pedido grande é detectado (por exemplo, um pedido de compra de Ethereum no valor de 100.000 USDC por meio do Uniswap) que está aguardando confirmação, comerciantes ou mineradores inteligentes podem antecipar a mudança de preço que ocorrerá para a criptomoeda assim que ela for confirmada. Ao comprar Ethereum pouco antes da confirmação do pedido e vendê-lo logo depois, eles podem obter um lucro considerável “aproveitando a onda”. Assim, os sanduíches mostram o quão experientes e ágeis os comerciantes de blockchain podem ser quando têm a oportunidade.
2. Corrida frontal
Frontrunning é a prática de comprar ou vender um ativo financeiro antes que grandes ordens sejam executadas para obter vantagem sobre outros traders. No mundo MEV, isso se traduz em mineradores, validadores e sequenciadores sendo capazes de aproveitar as oportunidades do MEV executando transações antes que qualquer outra pessoa possa.
Ao simular transações não confirmadas, um bot pioneiro pode observar quaisquer mudanças de estado resultantes e identificar oportunidades de arbitragem na forma de aumento do saldo da conta pela carteira inicial. Em seguida, ele replica a transação original copiando todos os campos de dados relacionados e verifica se sua própria transação simulada resultaria em um saldo aumentado. Se o fizer, tenta apresentar a sua cópia da mesma transação com um preço de gás mais elevado como antecipação para beneficiar desta vantagem.
Ao utilizar estas estratégias, os pioneiros abrem possibilidades para capturar estas oportunidades de arbitragem em meros momentos devido à sua natureza automatizada que pode monitorizar múltiplas variáveis simultaneamente.
3. Arbitragem
Arbitragem é o processo de compra e venda dos mesmos ativos em diferentes mercados para capitalizar as discrepâncias de preços entre eles. Os comerciantes de MEV podem aproveitar as oportunidades de MEV monitorando as mudanças no espaço financeiro descentralizado, como um aumento ou diminuição na liquidez de um ativo específico. Exploram então estas situações executando negociações que beneficiam das diferenças de preços de mercado.
Os traders também podem utilizar a arbitragem para reduzir a sua exposição ao risco, comprando ativos num mercado e vendendo-os simultaneamente noutro, criando assim uma transação líquida zero que ainda gera lucro.
4. PGA
Leilões prioritários de gás (PGAs) são MEVs comuns que ocorrem quando dois ou mais bots/comerciantes competem pela mesma oportunidade aumentando as taxas de gás. Inicialmente, os PGAs criaram quantidades significativas de spam e reverteram transações na rede Ethereum, causando congestionamento e dificultando o uso de estratégias MEV. Felizmente, os Flashbots conseguiram eliminar a maioria deles do Ethereum.
Apesar deste progresso, as estratégias PGA ressurgiram devido à crescente popularidade de novas cadeias compatíveis com EVM com taxas mais baixas e tempos de bloqueio mais curtos. À medida que estas redes se expandem, também aumenta o número de PGAs que podem explorar os seus parâmetros vantajosos para oportunidades de MEV.
5. Cauda longa
MEV de cauda longa (LTM) é uma estratégia MEV que aproveita a forma como o Ethereum processa as transações. Os mineradores Ethereum processam transações em lotes, e aqueles com taxas de gás mais altas são priorizados primeiro em seu lote. Esta estrutura permite que os comerciantes de MEV esperem que as suas transações sejam atribuídas a um lote posterior, aumentando assim os lucros potenciais do MEV à medida que o preço do gás aumenta ao longo do tempo.
As estratégias LTM são especialmente preferidas pelos traders que utilizam bots MEV, pois podem simular oportunidades de MEV e otimizar os seus lucros adicionando mais MEVs à sua estratégia de front-running. Este tipo de técnica MEV requer um bot MEV sofisticado que possa monitorar os mercados e executar transações MEV com eficiência.
A desvantagem dos MEVs
Uma transação MEV tem o potencial de afetar negativamente os usuários, explorando suas negociações para benefício pessoal de um minerador ou de um bot de arbitragem. Especificamente, isso seria feito através do que é conhecido como “sanduíche”, no qual o minerador ou bot de arbitragem coloca suas ordens de compra e venda em torno da ordem do usuário para receber um lucro instantâneo quando o usuário executa inadvertidamente a um preço artificialmente inflacionado.
As estratégias MEV também têm os seus riscos; se feito de maneira incorreta, é possível perder dinheiro em vez de lucrar.
Flashbots
Flashbots é uma organização que fornece uma abordagem adequada para lidar com os riscos potenciais associados a um valor extraível por minerador (MEV) em blockchains de contratos inteligentes Ethereum. O ecossistema propõe um sistema transparente, sem permissão e justo para extração de MEV que preserva os ideais do Ethereum.
À medida que a tecnologia avança, os Contratos Inteligentes tornar-se-ão cada vez mais predominantes em vários setores – tornando incumbível à nossa organização fornecer uma solução adequada para esta questão crítica. Para garantir isto, foram implementadas extensas pesquisas e desenvolvimento para avaliar a eficácia dos protocolos de segurança e modelos económicos que sustentam a arquitectura patenteada dos Flashbots. Acreditamos que esta solução abrangente será um componente integral dos ecossistemas blockchain.
Como vencer bots MEV
Felizmente, existem maneiras de os traders ficarem à frente dos bots. Esses incluem:
Compreender a mecânica subjacente do MEV e, em seguida, desenvolver estratégias que os incorporem.
Pesquisando as últimas tendências de MEV, monitorando o mercado em busca de oportunidades de MEV e empregando transações com múltiplas assinaturas e táticas de lote de transações para aumentar a velocidade na execução de negociações de MEV.
Analisar os bots MEV e entender como eles operam para encontrar estratégias para vencê-los.
Usando serviços MEV que oferecem ferramentas avançadas de negociação de MEV, como scanners MEV e robôs MEV automatizados.
Adotar carteiras ou serviços resistentes a MEV, como Flashbots, que os protegem contra explorações de MEV.
Conclusão
MEV é uma estratégia de negociação incrivelmente lucrativa e potencialmente perigosa que pode ser aproveitada para maximizar os lucros no Ethereum. Os traders devem ter cautela ao conduzir transações MEV devido ao potencial de perdas e aos bots MEV que podem tirar vantagem de suas negociações para ganho pessoal.
Felizmente, serviços como Flashbots desenvolveram um sistema MEV seguro, justo e transparente que protegerá os usuários contra explorações de MEV no futuro.
Estratégias como lote de transações, transações com múltiplas assinaturas e ferramentas avançadas de monitoramento de MEV podem ajudar os traders a vencer os bots MEV. Com o conhecimento e as técnicas corretas, o MEV pode ajudá-lo a ganhar dinheiro no Ethereum sem arriscar muito capital ou se expor a riscos excessivos.