Os airdrops, onde projetos de criptomoedas distribuem tokens valiosos para seus primeiros usuários, proporcionaram aos entusiastas empreendedores do DeFi a oportunidade de ganhar milhões.
Mas de acordo com CC2Ventures, uma personalidade criptográfica pseudônima que diz ter lucrado mais de sete dígitos com airdrops, está ficando mais difícil para os novos participantes replicarem seu sucesso.
“Os airdrops vieram para ficar, mas apenas alguns poucos selecionados serão impressos e será cada vez mais difícil lucrar com eles”, disse ele à DL News.
Compressão de valor
Ao longo de 2023 e 2024, usuários de DeFi que persistiram durante o inverno cripto foram recompensados com vários airdrops lucrativos.
Em outubro de 2023, a blockchain modular Celestia airdropou 60 milhões de seu token TIA — avaliado em $1,2 bilhão em sua avaliação máxima — para usuários do Ethereum e Cosmos, entre outros.
Mais tarde naquele ano, o projeto Solana Jito lançou seu token JTO e airdropou 10% para usuários iniciais. Na avaliação máxima do token JTO, aqueles que receberam as menores alocações puderam vender sua reserva por mais de $20.000.
Mas nos últimos meses, muitos caçadores de airdrop esperançosos se sentiram enganados.
Quando as layer 2s do Ethereum Scroll e ZKsync airdroparam seus tokens no final de 2024, os usuários reclamaram de alocações irrisórias ou de serem deixados de fora dos airdrops completamente.
“Os fazendeiros conseguiram milhões de tokens do ZKsync,” disse Farea, um caçador de airdrop autodenominado, ao DL News em junho. “Mas as pessoas reais que estavam fazendo isso por dois anos só conseguiram 1.200 [tokens].”
Muitos dos que conseguiram tokens escolheram vendê-los, como destacado pelo desempenho fraco dos tokens SCR do Scroll e ZKS do ZKsync em comparação com os tokens da Celestia e Jito.
‘O mercado em geral se tornou mais esperto.’
CC2Ventures
A CC2Ventures disse que o aumento no número de projetos semelhantes lançando tokens — como as layer 2s — está levando à compressão de avaliação.
“Anteriormente, havia apenas duas ou três layer 2s com um token: Optimism, Arbitrum, Immutable; agora há mais de 20,” disse ele.
Simplificando, quanto mais projetos lançam tokens, mais difícil é para o mercado sustentar altas avaliações para todos eles.
Saturado
Em 2020, a principal exchange descentralizada Uniswap foi um dos primeiros protocolos DeFi a realizar um airdrop, recompensando usuários iniciais que negociaram na plataforma com tokens UNI.
Porque o airdrop do Uniswap e outros airdrops iniciais como ele foram inesperados e ocorreram quando o DeFi era um setor menor, recompensaram um número menor de usuários. Isso significou pagamentos maiores para cada pessoa.
Mas avance cinco anos, e essa dinâmica mudou muito.
Instituições, VCs e outros grandes players entraram no jogo de farming de airdrop, atraídos pelos retornos lucrativos, disse a CC2Ventures. E com mais consciência, os tokens que os projetos distribuem estão sendo divididos entre mais pessoas.
“O mercado em geral se tornou mais esperto,” disse a CC2Ventures.
Os critérios de elegibilidade frequentemente previsíveis que os projetos usam para decidir quem recebe um airdrop e quem não recebe facilitaram para os fazendeiros de airdrop, especialmente os organizados, garantir que eles recebam um pagamento.
Lado positivo
Apesar de muitos airdrops recentes não terem correspondido aos anteriores, isso não significa que todos falharão.
“Sempre haverá outliers que imprimirão muito devido ao mercado inicialmente ignorar a oportunidade,” disse a CC2Ventures.
Uma situação como essa poderia surgir, disse ele, quando um projeto de DeFi começa a atrair um grande número de usuários e capital após estar ativo por um longo tempo.
A exchange de perpétuos Hyperliquid, que airdropou seu token HYPE em novembro, é um exemplo desse fenômeno. Ela lançou sua campanha de “pontos” de airdrop em novembro de 2023 quando a plataforma era pequena em comparação com suas concorrentes.
Mas prever o próximo Hyperliquid é mais fácil falar do que fazer. A CC2Ventures não está correndo riscos.
“Uma abordagem de spray-and-pray — farmar todos — funciona melhor,” disse ele.
Tim Craig é o correspondente de DeFi do DL News em Edimburgo. Entre em contato com dicas em tim@dlnews.com.