A MicroStrategy (MSTR) deve em breve ser incluída em um dos maiores fundos negociados em bolsa do mundo, após se tornar a primeira empresa centrada em bitcoin a ganhar entrada no Índice Nasdaq-100.
O Índice Nasdaq-100 rastreia as 100 maiores empresas não financeiras listadas na bolsa Nasdaq e está repleto de nomes dominantes do mercado, como Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla e Costco.
O preço do bitcoin (BTC) aumentou modestamente em relação aos ganhos anteriores, ultrapassando US$ 102.000 nos minutos seguintes ao comunicado de imprensa da Nasdaq, às 20h (horário do leste dos EUA), anunciando a inclusão.
Em 29 de novembro, no dia em que o Nasdaq fez uma captura de mercado em preparação para o reequilíbrio anual do índice, a MicroStrategy tinha um valor de mercado de aproximadamente $92 bilhões. Isso colocaria a empresa liderada por Michael Saylor como a 40ª maior no Nasdaq 100 e com um peso provável no índice de 0,47%, de acordo com o analista sênior de ETFs da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas.
Como comparação, a Apple — antes do reequilíbrio deste ano — tinha o maior peso do índice, com pouco menos de 9%; a Qualcomm tinha o 20º maior peso, com pouco mais de 1%.
A adição aumentará exponencialmente a exposição do Nasdaq 100 ao bitcoin (BTC), do qual a MicroStrategy possui cerca de $42 bilhões em valor, e exporá MSTR a bilhões em investimento passivo. ETFs que acompanham o Nasdaq 100 têm mais de $550 bilhões em ativos sob gestão, disse Balchunas. Facilmente o maior é o QQQ Trust da Invesco (QQQ), com mais de $300 bilhões em AUM.
“A inclusão da MicroStrategy no Nasdaq 100 é possivelmente a segunda maior história de 2024, após o lançamento dos ETFs listados em spot nos EUA”, disse James Van Straten, analista sênior da CoinDesk. “Esses fundos costumam ser compradores a qualquer nível de preço mensalmente, o que adicionará mais um comprador de MSTR, quando Michael Saylor continuar a emitir a oferta no mercado (ATM), para diluir os acionistas, mas terá uma base maior de compradores.”
O colega de Balchunas, James Seyffart, alerta que há uma chance de que a inclusão da MicroStrategy no índice possa ser de curta duração, pois a empresa pode ser reclassificada como uma firma financeira em março, uma vez que seu valor vem quase inteiramente de suas participações em bitcoin e não do negócio operacional real. O fundador da MicroStrategy e executivo Michael Saylor já disse anteriormente que planeja transformar a empresa em um “banco de bitcoin”, tornando-a ainda menos uma operação tecnológica.
“A teoria dos jogos agora vê o SPDR S&P 500 Trust (SPY), o maior de todos os ETFs com cerca de $650 bilhões em AUM, como talvez precisando incluir MSTR para rivalizar com seu concorrente”, acrescentou Van Straten. “Milhões de investidores agora terão exposição indireta ao bitcoin, adicionando ao efeito flywheel.”
A reclassificação do Nasdaq 100 e, consequentemente, do QQQ e ETFs relacionados entrará em vigor em 23 de dezembro.