Com certeza, os mercados em alta muitas vezes caem acentuadamente. Embora a grande queda que eu desejava tenha chegado tarde, a intensidade e a letalidade do declínio ainda eram as mesmas de antes. No dia 6, a liquidação do contrato foi de US$ 1,5 bilhão e, no dia 10, a liquidação do contrato foi de US$ 1,7 bilhão, um volume de liquidação de dezenas de bilhões de RMB, dados disponíveis apenas no mercado altista. No dia 6, o BTC se conectou rapidamente, mas os imitadores não caíram. No dia 10, os imitadores dominaram. Como a ETH ainda está ligada aos imitadores nesta rodada de tendências, uso a linha K da ETH para representar os imitadores. . A amplitude de diferentes imitadores será ampliada de acordo com suas respectivas condições.

通过以上BTC与ETH价格K线图的对比，能够明显感觉到这两天的下跌，是主力有预谋的针对性爆仓行为。其中6日是针对BTC，10日是针对山寨。那么，在这两次下跌之前，市场有什么信号吗？

最直观的数据信号，是资金费率的变化。BTC插针之前，BTC的资金费率暴涨至50%-70%（0.05%/8小时），几乎是本轮行情最疯狂的时候，但是在没有下跌之前，资费就开始下跌了。同样的情况，山寨插针之前，由于市场情绪很好，资金费率是非常夸张的，我在套利的山寨仓位可以吃到差不多100%的年化收益（资费套利可以看我主页文章），但在下跌的前一天，资费突然离奇暴跌，到晚上，有几乎一半的山寨都跌到常规的0.01%/8小时。

与之匹配的行情：BTC几次突破10万又跌下来，整体价格在不断的小幅阴跌，然后在临近暴跌之前，也就是晚上10点45分，来了个短线拉升，BTC小幅插针突破10万，最后一次将市场的看多情绪推向高潮，随后开启正式的暴跌。

回头看，这是主力在不断积累空单的表现！目的是为凌晨的暴跌做准备。原理是只有主力大量开空，才会把资金费率拉低，而且是短期快速下降。

以上是本次暴跌的微观分析，也就是精确到天的预测和判断，可以作为未来行情的一个判断依据。宏观上，则更加明显。

「

马斯克喊单DOGE，DOGE的成交量超过BTC价格却没有大幅突破，量价背离！

我开始提示风险，评论区觉得还没有结束，批评我会踏空牛市，市场情绪过热。

10万美金关口没有一次性拿下，而微策略等公司还在不断买入大饼，资金供应却没有带来价格的大幅突破，BTC滞涨。主流板块上涨明显，DeFi短期整体几乎翻倍，山寨部分板块上涨，市场情绪蠢蠢欲动。

市场开始期待山寨季，但身边一些经验老道的大户开始陆续清仓离场。

。。。

」

总的来说，这一波暴跌有迹可循，也算是预期之内，尤其是在BTC已经插针了的情况下，相当于给了我们一个警示。尽管我也做足了风险提示，不过由于牛市确实不知道顶在哪里，只能分批逢高止盈，我自己目前止盈了差不多一半的仓位。

复盘是为了下次更好的操作，那么除了提前卖出，暴跌来临时的机会有什么？提供两个思路。

第一个是暴跌搬砖。

由于价格的短线快速下跌，链上、合约、现货由于池子和交易对手方反应不及时，会出现价格差。期现反相套利，主要发生在一些dex，比如hype、aveo、drift，由于搬砖机器人不够及时，暴跌的时候有机会；还有的发生在二线交易所，因为现货价格反应不及时，可以顺带平仓；链上搬砖，则需要准备币。

例如，这次我提前准备了RAY和几个SOL山寨，但是发现RAY的链上价格反应非常迅速，有自动搬砖机器人在工作，遂放弃，但是一些新币，比如goat、其链上价格与合约市场、现货市场存在过一段时间的价差。

价差可以在tradingview提前设置提醒，尤其是本身有套利的现货单子，暴跌发生的时候有机会以负溢价平仓。

第二个是提前挂单。

也就是暴跌接针。按照这次的情况，BTC、ETH的最大跌幅，相对横盘是下跌10%左右；主流币如defi、doge，最大跌幅约20%；山寨最大跌幅则在30-40%。之所以这个幅度，其实也是与合约的开仓习惯有关，10%的跌幅，会清算10倍以上的杠杆，20%跌幅则会清算20倍以上的杠杆。

那么，我们的挂单的时候，就可以采取“789法则”，所谓“789法则”，是指我们在判断即将发生大暴跌前夕 ，以高点或高位横盘的价格为基准，分别按照BTC、主流、山寨，以基准价的9折、8折、7则挂单，为了避免一些误差，可以上下上浮3%分开挂单。

暴跌后，行情怎么看？

行情走到这里，大饼最高突破10万美金这个圈内外都瞩目的数字，相对最低点上涨了5倍，以太坊相对最低点也有4倍，其他的山寨主流币，也是数倍甚至十倍以上涨幅，仅从价格角度，肯定是到了可止盈的高位区间，这也是我前几天一直说分批卖点的逻辑。

不过可以确定的是 ，牛市还在，因为BTC的价格依旧坚挺。而且这波暴跌，让本轮牛市变得更加健康，原计划2025年才有的牛市峰值，因为这次下跌，会刚好符合预期，只不过，接下来可能会进入中场休息时间～

根据经验，牛市下跌肯定是加仓良机，只是这次大跌来得时间很晚，并非伴随牛市的初期上涨发生，加上连续两次的大量清算，会对市场造成一定的破坏，理论上要修复一下，因此可以慢慢加仓，最好的加仓点位是接下来的二次探底。另外值得注意的是，眼下的时间节点叠加了双节影响，老外的圣诞节与我们的春节，历史上遇到节日资金会有外流现象，操盘手也更有可能在年尾先了解一波，锁定利润。

总结一下我的判断，大方向牛市趋势依旧在，尤其长期行情，明年的牛市变得更值得期待；中期行情，可能会有较大幅度的震荡，一来是消化一下近期的上涨，二来是继续在合约市场多空双爆；短期行情，可以在二次回踩为止买入/抄底，做一波反弹行情。

感谢关注！