A conhecida exchange Binance lançou em 22/11 o ativo gerador de rendimento BFUSD, combinando a estabilidade das stablecoins com um mecanismo de recompensas. O BFUSD pode ser usado não apenas como margem para negociações de futuros, mas também proporciona recompensas diárias aos detentores. Recentemente, chamou a atenção com uma taxa anual média superior a 26%, sendo um produto que utiliza mecanismos de hedge para gerar rendimento de taxas de financiamento, em comparação com o protocolo Ethena na blockchain, com colateral único, mas garantindo 1:1 no resgate; além de ser mais conveniente para alocar ativos derivados no mercado de contratos, aumentando o rendimento, já atraindo 500 milhões de dólares.
O que é BFUSD?
O BFUSD é um ativo gerador de rendimento lançado pela Binance, permitindo que os usuários o utilizem como margem de futuros enquanto ganham recompensas.
Estabilidade: O BFUSD pode ser trocado 1:1 por stablecoin em dólares USDT, adequado para usuários que buscam soluções de rendimento estável. (Trocas e resgates estão sujeitos a uma taxa de 0,1%)
Mecanismo de recompensa: Usuários que detêm BFUSD e atendem aos critérios podem receber recompensas em stablecoin com base na 'taxa de recompensa aplicável' diária.
Suporte ao modo multi-ativo: Após ativar o modo multi-ativo, o BFUSD pode ser usado como margem para contratos USDⓈ-M.
O BFUSD oferece duas taxas de recompensa, dependendo se o usuário participou das atividades de negociação de contratos USDⓈ-M:
Taxa básica: Aplicável aos detentores sem atividades de negociação.
Taxa aumentada: Aplicável aos detentores que participaram de atividades de negociação de contratos, geralmente superior à taxa básica. Qualquer negociação USD(S)-M aberta, independentemente do modo de ativos (único ou multi-ativos) ou do ativo de margem, contará para a qualificação para a taxa aumentada.
Fontes de rendimento do BFUSD
A Binance oferece recompensas para os usuários que detêm BFUSD, cuja fonte de rendimento inclui as seguintes duas partes:
1. Rendimento da taxa de financiamento
Mecanismo de taxa de financiamento: No mercado de futuros, a taxa de financiamento é um pagamento periódico entre compradores e vendedores, ajudando a manter os preços de futuros alinhados com os preços à vista.
Estratégia de hedge: A Binance adota uma 'estratégia delta neutra', realizando hedge em posições no mercado de futuros e à vista para reduzir riscos de volatilidade e ganhar taxas de financiamento.
2. Recompensas de staking
Staking de ativos: Por exemplo, a Binance pode stakar ETH no programa Binance Earn, podendo receber recompensas de staking em WBETH.
Estabelecendo reservas de BFUSD
A Binance afirmou que, para lidar com possíveis custos de taxa de financiamento e outras despesas potenciais, estabeleceu uma reserva de BFUSD para garantir a operação estável do sistema.
Capital inicial: O capital inicial do BFUSD no lançamento foi de 1 milhão de dólares.
Operação independente: As reservas de BFUSD operam de forma independente do fundo de seguro de futuros e não participam de operações automáticas de redução de margem.
Mecanismo de ajuste: O tamanho das reservas será ajustado com base nas condições do mercado e nas estratégias de investimento da Binance.
Pool de ativos colaterais do BFUSD: Usado para manter a estabilidade do BFUSD, garantindo que os usuários possam trocar BFUSD por stablecoins (como USDT ou BUSD) quando necessário.
Portfólio de hedge do BFUSD: A Binance utiliza estratégias de hedge para gerenciar riscos, mantendo a segurança e a estabilidade do capital.
Quais são os benefícios de usar BFUSD como margem?
Os usuários precisam ativar o modo multi-ativo para usar o BFUSD como margem para contratos USDⓈ-M:
Benefícios duplos: Ao negociar, os detentores de BFUSD continuam a ganhar recompensas em stablecoin.
Estabilidade: Mesmo que os custos de taxa de financiamento sejam altos no curto prazo, as reservas estabilizam o sistema, reduzindo os riscos para os usuários.
Considerações antes de usar BFUSD
Risco de taxa de financiamento negativa: Quando a taxa de financiamento é negativa (vendedores precisam pagar compradores), a Binance pode não ser capaz de pagar recompensas. No entanto, mesmo assim, a taxa básica e a taxa aumentada não serão negativas.
Risco de crédito da Binance: Os ativos correspondentes do BFUSD são controlados pela Binance; se a Binance enfrentar falência ou falha operacional, os usuários podem não conseguir resgatar BFUSD. As reservas do BFUSD e o fundo de ativos de hedge são propriedade da Binance, e os usuários que detêm BFUSD são credores comuns não garantidos da Binance, sem direito direto de reivindicação sobre o fundo de ativos.
Atraso no resgate: A Binance pode suspender resgates por até 7 dias; durante esse período, o BFUSD ainda conta como margem, mas os usuários não podem obter stablecoins imediatamente. Uma demanda de resgate em larga escala pode causar atrasos, exigindo que a Binance ajuste sua carteira de ativos.
Taxas variáveis: A compra e o resgate de BFUSD estão sujeitos a taxas, que podem ser ajustadas a qualquer momento. É necessário confirmar as taxas antes da negociação.
Este artigo sobre o novo ativo gerador de rendimento da Binance, BFUSD, é o protocolo Ethena mais popular entre os jogadores de contratos? Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.