Os contratos denominados em moeda utilizam criptomoedas como moeda de liquidação, sem a necessidade de manter stablecoins como margem, sendo avaliados e liquidadas em criptomoedas subjacentes. Cada contrato possui um múltiplo que reflete seu valor. Por exemplo, o valor do contrato BTC é de 100 dólares, enquanto o valor do contrato ETH é de 10 dólares. Os contratos têm diferentes prazos de vencimento, incluindo contratos perpétuos e trimestrais. A vantagem dos contratos denominados em moeda é que utilizam criptomoedas como moeda de liquidação, proporcionando uma escolha ideal para mineradores ou detentores. Como os contratos são liquidadas em criptomoedas subjacentes, os lucros obtidos podem ser utilizados para acumulação de capital a longo prazo. Além disso, com a contínua valorização dos preços, o valor das garantias também aumenta proporcionalmente, tornando os contratos denominados em moeda uma excelente maneira de aumentar a quantidade de criptomoedas detidas.
No mercado de contratos, ao fazer hedge de posições, não é necessário converter os ativos detidos em stablecoins. Para implementar o hedge, basta estabelecer uma posição vendida em qualquer contrato trimestral denominado em moeda; se o preço do ativo subjacente cair, os lucros da posição do contrato serão suficientes para compensar as perdas da carteira. Além disso, os contratos denominados em moeda evitam a possibilidade de liquidação forçada, onde a contraparte liquida automaticamente a posição para cobrir as posições de um trader falido, o que pode resultar em risco de redução automática de posições para o trader.
Os contratos denominados em U, por sua vez, utilizam ativos atrelados ao dólar como moeda de liquidação, incluindo USDT. Os contratos têm diferentes prazos de vencimento, incluindo contratos perpétuos e trimestrais. Cada contrato especifica a quantidade de ativo subjacente a ser entregue, também conhecida como 'unidade de contrato'. A maior vantagem de liquidação em USDT é a facilidade de calcular retornos em moeda fiduciária, tornando os contratos denominados em U mais intuitivos. A moeda de liquidação universal pode aumentar significativamente a flexibilidade nas negociações, permitindo que diversos contratos futuros utilizem a mesma moeda de liquidação, sem a necessidade de comprar tokens subjacentes para financiar as posições dos contratos. Portanto, ao negociar com USDT, não há necessidade de conversão adicional de moeda, economizando despesas desnecessárias.
Em momentos de forte volatilidade do mercado, os contratos denominados em U podem efetivamente reduzir o risco de grandes oscilações de preço. Comparados aos contratos denominados em moeda, os contratos denominados em U podem reduzir eficientemente o risco de grandes flutuações de preço durante períodos de alta volatilidade do mercado. Isso ocorre porque os contratos denominados em U são avaliados e liquidadas em USDT, cujos preços geralmente são mais estáveis do que os preços das criptomoedas. Em situações de grandes oscilações de preço, a moeda de liquidação dos contratos denominados em U pode estabilizar o valor do contrato, reduzindo assim o risco para os investidores.
Além disso, a moeda de liquidação dos contratos denominados em U torna as negociações mais intuitivas. Por exemplo, o valor de um USDT é quase equivalente a 1 dólar, facilitando para os investidores calcular seus lucros ou perdas. Durante o processo de negociação, os contratos denominados em U utilizam uma moeda de liquidação universal (como USDT) para avaliação e liquidação, o que também aumenta a flexibilidade nas negociações. Ao mesmo tempo, vários contratos podem utilizar a mesma moeda de liquidação, sem necessidade de adquirir tokens subjacentes como margem para as posições dos contratos, economizando assim alguns custos.
Além disso, é importante notar que, ao operar em alta, os retornos dos contratos denominados em U são menores do que os dos contratos denominados em moeda, mas o risco dos contratos denominados em U é menor. Ao operar em baixa, os retornos dos contratos denominados em U são maiores do que os dos contratos denominados em moeda, mas o risco dos contratos denominados em U é maior.
No geral, os contratos denominados em U e os contratos denominados em moeda têm suas próprias vantagens e características. Os investidores podem escolher o tipo de contrato que melhor se adapta à sua capacidade de risco e objetivos de investimento.
