O que é arbitragem de taxa de financiamento?
A arbitragem de taxa de financiamento é dividida em duas categorias:
1. Arbitragem de taxa de financiamento entre mercado à vista e contratos perpétuos
Arbitragem de taxa de financiamento entre mercado à vista e contratos perpétuos refere-se à realização simultânea de duas transações de direções opostas, com quantidades iguais e lucros e perdas compensados, com o objetivo de lucrar com a receita da taxa de financiamento na negociação de contratos perpétuos.
Quando a taxa de financiamento é positiva, compre à vista, faça uma posição curta em contratos perpétuos equivalente à posição à vista, para lucrar com uma receita estável da taxa de financiamento. Essa arbitragem também é chamada de arbitragem de taxa positiva.
Quando a taxa de financiamento é negativa, empreste moedas com alavancagem à vista e venda à vista, faça uma posição longa em contratos perpétuos equivalente à venda à vista com alavancagem, para lucrar com uma receita estável da taxa de financiamento.
É importante notar que o empréstimo de moedas com alavancagem à vista gera juros. Em geral, quando a taxa de financiamento pode cobrir os juros do empréstimo à vista, vale a pena fazer a arbitragem, ou seja, quando a receita da taxa de financiamento é maior do que os juros do empréstimo à vista, pode-se prosseguir com a arbitragem.
Exemplo: suponha que o preço atual do BTC seja 20.000 USDT, a taxa de financiamento seja 0,03%, utilizando 4.000 USDT para arbitragem de taxa de financiamento, com 1x de margem.
1. Compre 2.000 USDT de BTC à vista, faça uma venda a descoberto de 2.000 USDT de contratos perpétuos de BTC
2. Supondo que a taxa de financiamento seja igual, a cada 8 horas você receberá 2.000 USDT × 0,03% = 0,60 USDT a cada 8 horas
3. Receba 0,60 × 3 = 1,80 USDT por dia, com uma taxa de retorno anualizada de 1,80 × 365 ÷ 2000 = 32,95%
2. Arbitragem de taxas de financiamento entre diferentes exchanges
A arbitragem de taxas de financiamento entre diferentes exchanges é outra estratégia de negociação, que aproveita a diferença nas taxas de financiamento de criptomoedas entre exchanges de contratos futuros perpétuos. Combina uma posição longa com taxa de financiamento baixa em uma exchange com uma posição curta em outra exchange com taxa de financiamento mais alta para lucrar. A taxa de financiamento é o pagamento periódico feito entre traders longos e curtos para garantir que o preço do contrato perpétuo permaneça próximo ao preço do ativo subjacente.
Exemplo: suponha que Xiao Ming note que a taxa de financiamento do contrato perpétuo de Bitcoin na exchange A é alta, em 0,04%, enquanto a taxa de financiamento na exchange B é baixa, em 0,01%.
Xiao Ming compra um contrato perpétuo de Bitcoin na exchange B a um preço de 60.000 dólares por Bitcoin, enquanto vende um contrato perpétuo de Bitcoin na exchange A, que também está a 60.000 dólares por Bitcoin.
Se as taxas de financiamento em ambas as exchanges permanecerem inalteradas até a liquidação das taxas, Xiao Ming fechará suas posições simultaneamente nas exchanges A e B, supondo que o preço em ambas seja de 61.000 dólares por Bitcoin.
Isso resulta em uma diferença de taxa de financiamento entre as duas exchanges, gerando um lucro de 18,3 dólares = 61.000 dólares (0,04% - 0,01%).
Considerações sobre a estratégia de arbitragem de taxa de financiamento
1. Reduza a alavancagem para evitar liquidações. Embora a arbitragem de taxa de financiamento possa ser de baixo risco ou até sem risco, baseada na consistência dos preços de contratos perpétuos e à vista, ainda é necessário manter uma reverência ao mercado e estar atento ao risco de liquidações devido a flutuações de preços anormais.
2. Faça uma boa pesquisa e escolha as moedas com cautela. Para lucrar com a estratégia de taxa de financiamento, é necessário pesquisar as moedas relevantes e os detalhes da taxa de financiamento, tentando escolher aquelas com altas taxas e longos períodos.
3. Invista de forma razoável para controlar o risco de negociação. Alguns mercados de criptomoedas menores podem não ter profundidade suficiente, e investir grandes quantias pode resultar em deslizamentos significativos.
4. Evite trocar frequentemente de moeda, para evitar altas taxas de negociação decorrentes de ajustes frequentes de posições e mudanças de moedas, o que pode dificultar a cobertura dos custos de negociação com os lucros obtidos.
Em resumo, a arbitragem de taxa de financiamento pode gerar rendimentos estáveis, mas também apresenta riscos. Em casos extremos, quando os preços disparam para qualquer lado, a posição do outro lado pode estar em risco de liquidação. Portanto, ao realizar arbitragem de taxa de financiamento, é importante considerar como controlar o tamanho da posição para evitar liquidações, as taxas de negociação, a profundidade do mercado, entre outros fatores.
