Ontem dissemos que falaríamos sobre RWA em uma sessão especial. Falamos sobre muitos projetos de RWA antes. Vamos primeiro dividir o que falamos antes em categorias para que todos possam encontrar mais facilmente. polyx e o ativo sintético SNX, UMA, empréstimos CFG e GFI, etc. Hoje estamos falando de 2 projetos, um é o segundo maior projeto na mesma categoria do MKR, o RSR também está no caminho da stablecoin, e o outro é o MPL, que é uma categoria de renda fixa privada. claro que existem outras categorias, como imobiliário, renda fixa pública, créditos de carbono, etc. No entanto, atualmente os projetos em outras áreas são relativamente pequenos, então podemos falar de 2-3 juntos, para que todos possam ter um. compreensão geral horizontal, e então veremos se você consegue encontrar alguns projetos que sejam mais confiáveis ​​e tenham potencial.

O primeiro é o primeiro projeto RSR O aumento do mês atual ainda é bom, de 0,0016 para 0,0028, o que também representa um aumento de 70-80%. O valor de mercado atual também é de 140 milhões de dólares, e o ranking também entrou no top 200. Claro e estável Em comparação com a capitalização de mercado da moeda líder mkr, que é de 1,3 bilhão, ainda há uma diferença de 10 vezes.​

Introdução

A Reserve visa construir uma stablecoin estável e distribuída e um sistema de pagamento digital com uma stablecoin que tenha as características de oferta autorregulada em combinação com a demanda, além de ser respaldada por 100% ou mais de garantias na rede. O objectivo final da Reserve é criar uma reserva universal de valor - especialmente em áreas onde a infra-estrutura financeira não é fiável e/ou a inflação é elevada.​

Visão do Projeto

A reserva está posicionada como uma moeda global estável para manter o valor dos ativos para usuários em países com alta inflação.

solução

A reserva reduz o risco de stablecoins por meio da diversidade de ativos e da governança descentralizada. Existem duas moedas no protocolo, uma é o RSV, uma moeda estável em relação ao dólar americano, que pode ser gerada ou destruída através do penhor de USDC/TUSD/PAX. O outro é o RSR, que é o token funcional de todo o sistema. Além de ser um token de governança de votação, sua principal função é manter a estabilidade do valor do RSV.

Como estabilizar, o mecanismo é semelhante ao do fabricante

Os ativos colaterais da reserva incluem USDC, PAX, TUSD, etc. Normalmente, o preço do RSV será ajustado automaticamente pelo mercado aberto para cerca de US$ 1. Quando a procura cai, por exemplo, o preço do RSV no mercado aberto é de $0,98 e o preço de resgate é de $1, os arbitradores serão incentivados a comprar o RSV no mercado secundário e a resgatar reservas no valor de $1, aumentando o preço do RSV. Quando a demanda aumentar, se o preço do RSV for de US$ 1,02, os arbitradores serão incentivados a apostar US$ 1 do ativo para cunhar o RSV e vendê-lo no mercado, reduzindo o preço do RSV.

Economia simbólica

Foi emitido em 2019, com um valor total de 100.000.000.000. Atualmente, 50.600.000.000 estão em circulação, com uma taxa de circulação de 50%. O preço atual da moeda é de US$ 0,0028, e o pico foi de US$ 0,1186 (17/04/2021). Deste ponto de vista, caiu 99%, a alocação de tokens é de 20% para a equipe e 58% para a fundação, portanto a proporção detida pelo lado do projeto é muito alta.

Então olhe para a TVL, que tem 15 milhões de dólares americanos. Comparado com seu valor de mercado, esse índice é um pouco baixo. Comparado com o Makerdao, há uma grande lacuna no Makerdao é de 5 bilhões de dólares americanos, enquanto o valor de mercado do Maker é de apenas. 1.3 bilhões.​

Olhando os dados da duna, embora possamos perceber que o valor de mercado de toda a stablecoin aumentou, a magnitude não é muito grande.​

dune.com/reserve-protocol/reserve-protocol-overview

MPL (renda fixa privada)

MAPLE é um projeto privado de RWA de renda fixa. No mês passado, também aumentou 100%, de 6 para 13. Tem um valor de mercado de US$ 60 milhões e está classificado em 300+.​

Vamos primeiro falar sobre o que é renda fixa privada.

A renda fixa privada refere-se a produtos de renda fixa que não são negociados publicamente. Destina-se principalmente a investidores qualificados, com identificação e tolerância ao risco, e é emitido e transferido de forma não pública.

Introdução

Maple é um protocolo de empréstimo que permite que grandes instituições centralizadas tomem empréstimos sem garantia de credores de ativos criptográficos. Os seus empréstimos sem garantia concentram-se em credores institucionais e mutuários empresariais. Em outras palavras, através do Maple, você pode emprestar seus ativos para traders institucionais.

À medida que as finanças descentralizadas (DeFi) continuam a subverter os modelos financeiros tradicionais, protocolos como o Compound e o AAVE estabeleceram uma boa base para os empréstimos descentralizados, mas pouco fizeram para resolver o problema do excesso de garantias no mercado de crédito. A Maple Finance foi criada para introduzir empréstimos sem garantia para DeFi.

O protocolo Maple foi lançado na rede principal Ethereum em 12 de maio de 2021, como um protocolo de mercado de crédito descentralizado que fornece empréstimos sem garantia a mutuários institucionais por meio de seu pool de capital, ao mesmo tempo que fornece fundos a credores que buscam retornos sustentáveis. Após o lançamento do protocolo, a Maple alocou 5% dos tokens MPL por meio do pool de bootstrap de liquidez do Balancer e levantou mais de US$ 10 milhões em USDC como receitas para financiar o protocolo. Uma semana depois, a negociação Orthogonal se tornou o primeiro representante a gerenciar o pool de USDC de US$ 15 milhões da Maple. Em junho de 2021, a Maple lançou o pool de capital Maven 11 e, até agora, o protocolo tem 3 pools de liquidez que processaram 69 empréstimos no valor de US$ 535 milhões em um ano de operação.​

Produtos: vários pools, um é um pool de caixa, um é um pool RWA e há um pool de sobrecolateralização, etc.

Recursos do pool de dinheiro

Acesso rápido aos rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA: Este serviço oferece uma maneira rápida de acessar rendimentos garantidos por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra reversa. O objetivo é chegar a um rendimento líquido anualizado à atual Taxa de Financiamento Overnight Garantido (SOFR), após taxas e despesas.

Registo rápido para investidores qualificados: Para investidores qualificados, este serviço permite-lhes concluir o processo de registo em 10-15 minutos.

Gerenciar retiradas e operações contábeis de contas de credores: Os credores podem gerenciar operações de retirada e registros contábeis por meio do Painel do Credor. As retiradas estão disponíveis todos os dias úteis no sistema bancário dos EUA. Além disso, os credores podem baixar extratos mensais de juros a qualquer momento para manutenção de registros e operações contábeis.

Monitore e meça o desempenho 24 horas por dia: O Lender Dashboard fornece uma visão em tempo real das carteiras do Tesouro dos EUA dos mutuários mantidas por corretores regulamentados, bem como os retornos até o momento. Isso permite que os credores vejam as atualizações dos juros compostos em tempo real.

Projetado pela Maple com parceiros terceirizados líderes: Este serviço foi projetado pela Maple em conjunto com a Room40, especialistas em negociação de títulos do Tesouro dos EUA. A Room40 conduzirá negociações, custódia e compensação por meio de contas com corretores regulamentados. A Maple tem um histórico comprovado de fornecimento de produtos seguros e escaláveis ​​baseados na melhor infraestrutura de contrato inteligente da categoria, recebendo recentemente uma pontuação de segurança de 92% no relatório completo do DeFi Safety.

Gestão de risco em nome dos credores: Os únicos mutuários do Pool só podem investir em títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra reversa totalmente garantidos por títulos do Tesouro dos EUA. Os títulos do Tesouro dos EUA são respaldados pela total confiança do governo dos EUA e são considerados uma das formas mais seguras de dívida.

Lógica de operação do produto

Os provedores de liquidez (LPs) depositam fundos em pools de liquidez para financiar empréstimos e obter rendimentos. Em troca, eles recebem tokens LP representando sua participação no pool.

Os principais do pool são responsáveis ​​por gerenciar cada pool. Eles realizam a devida diligência e acordam os termos com os mutuários por meio de contratos inteligentes. Os diretores dos pools são obrigados a depositar os montantes de reserva designados (determinados pela governação do protocolo e continuamente atualizados) nos seus pools para cobrir incumprimentos, alinhando os seus incentivos com os dos fornecedores de liquidez.

Os mutuários solicitam financiamento da plataforma criando um empréstimo com garantia e recebendo fundos. Uma vez acordados estes termos com o principal do pool, o mutuário pode retirar os fundos solicitados por um prazo fixo, taxa de juros fixa e nível de garantia fixo.

Assim que um mutuário for aprovado na plataforma, ele poderá enviar uma solicitação de empréstimo no pool. Antes disso, o representante conduz a due diligence financeira do mutuário e concorda com os termos fora da rede com o mutuário. O mutuário então envia uma nova solicitação de empréstimo na cadeia, que o delegado do Pool pode visualizar. Depois que uma nova solicitação de empréstimo é enviada na rede, ela não pode ser alterada de forma alguma. Se ocorrer um erro, será necessário criar uma nova solicitação de empréstimo.

Os representantes do pool são profissionais de fundos e do setor com experiência em crédito. Podem ser criados pools, que incluem uma análise da reputação do mutuário, do histórico de gestão e da estratégia do fundo. O representante conjunto também pode solicitar que o mutuário forneça uma demonstração das posições atuais ou do valor patrimonial líquido para análise confidencial. A consulta do mutuário definirá os termos e o representante conjunto poderá fazer uma contraproposta.

Economia simbólica

O projeto foi emitido em 21 anos. O número total atual de tokens é de 10.000.000 e há 4.417.986 em circulação. O preço atual da moeda é de 13,8 dólares americanos e o pico foi de $ 69.7903 (30/10/2021), portanto esse declínio é. na verdade não é ruim, não muito. Em termos de distribuição de tokens, a equipe ficou com 25+15=39%, o que ainda é relativamente alto, além de ainda haver 50% que não foram desbloqueados.

RWA TVL na cadeia tem um valor de 40 milhões de dólares americanos Comparado com o seu valor de mercado, o seu desempenho ainda é bom, melhor que o RSR.​

Finalmente, resumimos esses dois projetos A primeira faixa de stablecoin RSR, o líder ainda é MKR. Seu mecanismo quase pode ser considerado um plágio do MKR, mas na verdade não há muitos pontos de inovação e o TVL não é proporcional. o valor de mercado, um pouco ruim, então no geral é médio. Vejamos novamente a categoria de renda fixa privada do MPL. Esta é a primeira vez nesta área que o projeto tem um mecanismo de acesso e nem todos podem jogar. ser considerado uma categoria de renda fixa privada O valor de mercado dos RWA na categoria de cobrança é o mais alto, porque o RWA só surgiu na era pós-DEFI. Na verdade, tem um grande potencial no futuro. bom. Na verdade, se você perceber por que precisamos fazer uma comparação horizontal de projetos, é para fazer uma série, dos dois projetos acima, podemos facilmente dizer qual projeto é melhor, para que os amigos possam resolver os projetos RWA. mencionado anteriormente, e você terá uma compreensão de todo o projeto RWA. Compreender a situação geral pode estabelecer melhor uma experiência intuitiva no campo de RWA. Por meio da comparação, podemos descobrir por que o líder é o líder, para que possamos mantê-lo. para isso e obter mais múltiplos no mercado altista. Espero que todos os meus amigos fiquem ricos.