1. Visão geral da política
Sendo o maior mercado financeiro da Ásia, Hong Kong é uma ponte importante para muitas instituições financeiras no Continente procurarem o desenvolvimento externo. Em comparação com a dificuldade de solicitar uma licença financeira no Continente, o mercado de valores mobiliários e futuros de Hong Kong adopta um modelo. sistema de acesso.Desde que você atenda aos requisitos da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong, você pode se inscrever. Entre os 10 tipos de licenças gerenciados pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong, cada tipo de licença corresponde a um negócio. Para se envolver nos negócios correspondentes, você deve obter a licença correspondente. Somente após obter a licença você poderá se tornar uma pessoa licenciada especificada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Licença nº 1–10
2. Classificação da licença
Como empresa de ativos, esta pesquisa concentra-se principalmente nos pedidos de matrículas nº 1, 4 e nº 9.
A chamada licença 149 é na verdade uma combinação de licenças de Categoria 1, Categoria 4 e Categoria 9.
(1) Licença Tipo 1 para Negociação de Valores Mobiliários
Licença Tipo 1, ou seja, uma licença de negociação de valores mobiliários Somente com uma licença Tipo 1 você pode fornecer aos clientes transações de valores mobiliários (como compra e venda de ações, opções de ações e títulos) e fornecer serviços de corretagem em Hong Kong. É equivalente às sociedades de valores mobiliários do continente que prestam serviços de negociação de ações aos clientes. Se uma instituição financeira quiser realizar atividades de negociação de valores mobiliários em Hong Kong, ela precisa possuir uma licença Tipo I, portanto a licença Tipo I é a mais comum entre os dez principais tipos de licenças, e o número de indivíduos e instituições titulares de licenças é também a maior entre todas as licenças.
(2) Licença Tipo 4 Assessoria em Valores Mobiliários
Licença Tipo 4 - uma licença para fornecer consultoria sobre valores mobiliários a clientes (fornecendo serviços de consultoria a investidores profissionais mediante o pagamento de uma taxa). Somente com uma licença Tipo 4 você pode fornecer aos clientes consultoria sobre investimentos em valores mobiliários e publicar relatórios de pesquisa relevantes em Hong Kong. Muitas empresas optarão por solicitar a licença nº 1 e a licença nº 4 ao mesmo tempo.
O principal serviço da licença nº 4 de Hong Kong é fornecer aconselhamento sobre valores mobiliários, mas não pense que fornecer aconselhamento é isento de riscos, porque no círculo financeiro de Hong Kong, se você enganar investidores profissionais relevantes, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong imporá multas. Ao mesmo tempo, a licença nº 4 de Hong Kong As licenças podem ser revogadas a qualquer momento.
(3) Gerenciamento de ativos de licença de categoria 9
Licença Tipo 9, que fornece uma licença de gerenciamento de ativos Somente com uma licença Tipo 9 você pode emitir fundos, gerenciar fundos de clientes, etc. Equivalente à licença de fundos de capital privado da China Continental. Possuir esta licença significa que você obteve um "passe" no mercado de capitais internacional. Você pode não apenas participar diretamente de investimentos no exterior, mas também administrar fundos de investidores estrangeiros. (As atividades regulamentadas incluem esquemas de investimento imobiliário, títulos ou contratos de futuros, etc.)
3. Vantagens de possuir a matrícula e método de inscrição nº 9 de Hong Kong:
Vantagens da placa nº 9
1. Investimento estrangeiro
Para alargar o âmbito dos objectivos de investimento no estrangeiro, Hong Kong tem relativamente poucas restrições aos objectivos de investimento das instituições de gestão de activos. As instituições de gestão de activos podem investir em vários activos de capital estrangeiro e derivados, e também podem investir reversamente em acções A ao mesmo tempo.
2. Aumentar as opções de alocação de ativos para clientes nacionais
Hong Kong enfrenta o mercado de capitais global, tem uma gama mais ampla de tipos de investimento e pode conceber produtos de fundos mais diversificados à escolha dos clientes. À medida que aumenta a demanda por alocações diversificadas de clientes de alto patrimônio, ao obter a placa número 9, podemos atender melhor às necessidades dos clientes e fornecer serviços mais diversificados a clientes de alto patrimônio.
Os investidores estrangeiros têm geralmente maior tolerância ao risco e discernimento. Embora a triagem das empresas de capital privado seja mais rigorosa, uma vez selecionadas, a proporção de participações de fundos a longo prazo é mais elevada e mais estável. Os investidores estrangeiros também são mais tolerantes nos seus requisitos de desempenho, e muitos apenas exigem que os fundos de private equity administrem alguns índices de referência antes de poderem retirar lucros.
3. Benefícios fiscais
A taxa de imposto de Hong Kong é inferior à do continente, e políticas fiscais preferenciais adicionais são introduzidas todos os anos. As empresas de Hong Kong podem desfrutar destes incentivos fiscais. Portanto, a criação de uma sociedade gestora de fundos em Hong Kong pode reduzir a maior carga fiscal. (Se o lucro anual de uma sociedade limitada de Hong Kong for inferior a 2 milhões de dólares de Hong Kong, ela só precisará pagar 8,25% do imposto sobre o lucro líquido; se o lucro anual de uma sociedade limitada de Hong Kong exceder 2 milhões de dólares de Hong Kong, o lucro líquido superior a 2 milhões será tributado em 16,5%.)
4. Construir uma equipe de investimento internacional e implantá-la globalmente
Existem mais de 3.200 instituições financeiras licenciadas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong e mais de 40.000 profissionais licenciados. Possui uma rica reserva de talentos financeiros de alto nível e pode construir rapidamente uma equipa de investimento internacional e implantar gradualmente negócios globais de gestão de activos.
Como a licença Tipo 9 se destina a negócios de gestão de ativos e atende melhor aos requisitos de capital privado, cada vez mais instituições de capital privado solicitaram a licença Tipo 9 ao longo dos anos. Em segundo lugar, como estas três licenças são uma combinação, a maioria das empresas solicitará estas três licenças ao mesmo tempo. Depois de obter as licenças nº 1, 4 e 9, você pode expandir ainda mais o escopo das metas de investimento no exterior, enriquecer as escolhas de produtos dos investidores, participar plena e ativamente de investimentos no mercado internacional e fornecer alocação global de ativos e serviços de consultoria em gestão de patrimônio para empresas de alto escalão. clientes com patrimônio líquido.
Caminho para obter licença e método de inscrição:
Uma forma é aplicar-se e a outra é comprar uma empresa de fachada (aquisição).
Método 1: Aquisição
Aquisição não é tão simples quanto assumir o controle da empresa como todos pensam. Todo mundo sabe que se você comprar uma empresa de fachada com ações A na China, também precisará obter a aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China/Bureau Industrial e Comercial. O mesmo se aplica a Hong Kong. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong estipula que se uma empresa de fachada licenciada mudar de acionista principal, terá de recorrer à Comissão Reguladora de Valores Mobiliários para aprovação. O conceito de grandes acionistas é muito amplo em Hong Kong e só conta se detiverem 10% das ações. No entanto, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China irá perguntar o que os novos acionistas pensam da empresa, pelo que poderá ser necessário apresentar um novo plano de negócios.
RO licenciado:
Outro grande problema é a necessidade de encontrar um OR licenciado, que é um recurso escasso. Se você comprar um shell, poderá vir com alguns ROs que poderão trabalhar para você por 3 a 6 meses, mas cada organização eventualmente precisará encontrar um RO de forma independente. A alteração do RO também requer a aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Portanto, ao comprar uma empresa de fachada, você pode ter uma negociação tranquila com um vendedor de fachada no estágio inicial, mas o processo de substituição no estágio posterior levará pelo menos 3-4 meses. De um modo geral, a controlabilidade é relativamente baixa.
Preço de mercado da placa 149
Com base nas condições de mercado antes de 2020, custaria dezenas de milhões de dólares de Hong Kong adquirir uma empresa de Hong Kong com uma licença 149. Porque a licença 149 de Hong Kong já pode ser considerada um símbolo de uma poderosa empresa de gestão de fortunas, não existe. há muitas empresas que desejam adquiri-lo. (Mas agora, devido à epidemia, muitas corretoras fecharam. De acordo com a situação atual do mercado, a taxa de aquisição de 149 licenças pode ter caído para HK$ 2 milhões.
Método 2: inscreva-se diretamente
Se você estiver solicitando uma licença, presumindo que já tenha estabelecido uma empresa em Hong Kong, o tempo total será de 6 a 9 meses. Afinal, o tempo e o custo de ambas as abordagens são semelhantes. A aplicação direta deve atender aos sete elementos a seguir:
Condição 1 para solicitar diretamente a licença nº 9: Requisitos da empresa
Para solicitar a placa nº 9 de Hong Kong, você deve atender às seguintes condições:
Os candidatos devem ser empresas constituídas em Hong Kong ou empresas fora de Hong Kong registradas no Registro de Hong Kong.
A empresa deve ter uma estrutura empresarial adequada, um bom sistema de controlo interno e pessoal e equipas qualificadas (a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China analisará rigorosamente a composição da equipa e a formação dos principais membros).
A sociedade deve ter pelo menos 2 diretores responsáveis, sendo que pelo menos um deles deve ser administrador executivo.
Os candidatos devem atender aos requisitos de “Adequação e Adequação”. Os principais acionistas do candidato (detentores de mais de 10% do patrimônio da empresa licenciada), diretores e gerentes seniores devem atender aos requisitos de “Adequação e Adequação”.
Requisitos de qualificação “Adequado e Adequado”:
Boa situação financeira e capacidade de reembolso, sem falência ou dívidas não pagas.
Ter qualificações acadêmicas qualificadas ou qualificações do setor, como bacharelado ou superior em contabilidade, economia, finanças, finanças e outras áreas de especialização relacionadas, ou qualificações profissionais relacionadas, como analista financeiro credenciado.
Não há registros disciplinares ou criminais de agências reguladoras nacionais ou estrangeiras há pelo menos 5 anos.
Currículo tem certa experiência relacionada ao setor.
Condição 2 para solicitar diretamente a placa nº 9: Requisitos de financiamento
Se você estiver solicitando uma placa nº 9 que contenha ativos de clientes, o capital mínimo integralizado será de HKD 5 milhões e o capital de giro não será inferior a HKD 3 milhões.
Se você não possui ativos de clientes, não há limite mínimo de capital integralizado e o capital de giro mínimo é HKD 100.000;
Os requisitos de capital registrado para empresas com placas nº 4 e nº 9 são os mesmos. Uma conta deve ser aberta em um banco em Hong Kong. Além disso, é necessário apresentar os certificados de origem dos fundos dos acionistas e os certificados legais, os requisitos de capital para o negócio planejado para ser operado e os requisitos de capital registrado, etc.
Existem também requisitos claros para relatórios regulares da situação financeira. As licenças nº 4 e 9 também estão sujeitas às condições de detenção de ativos de clientes. Se você detém fundos, deve apresentar relatórios financeiros trimestralmente. deve apresentar demonstrações financeiras semestralmente.
O processo de solicitação de licença não é um processo noturno e geralmente requer pelo menos meio ano de preparação de materiais e outros assuntos. Um lembrete especial é que mesmo após obter a licença, você ainda encontrará muitas restrições. Portanto, sem o auxílio de organizações profissionais, ainda é possível perder vários detalhes importantes.
Condição 3 para pedido direto de licença nº 9: Requisitos para profissionais
Cada atividade regulamentada requer uma licença e pessoal licenciado correspondente para operá-la. Em outras palavras, se você tiver licenças nº 1, 4 ou 9, sua empresa também deverá ter funcionários com licenças correspondentes.
Praticante - Oficial Responsável (comumente conhecido como RO) é na verdade o que costuma ser chamado de oficial de controle de risco na China. Para manter uma licença, uma organização ou empresa precisa contratar pelo menos dois ROs, e os ROs não podem trabalhar meio período em outras empresas. O papel do RO é mais como receber um salário de uma empresa licenciada, mas na verdade é um supervisor designado pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong.
Outra coisa a enfatizar é a questão do compliance. A violação dos regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong pode resultar em penalidades civis ou criminais, dependendo da gravidade da violação. A empresa e o RO contratado são respectivamente responsáveis pelo compliance.
Entre eles, os líderes de RO estão divididos em grandes e pequenos nomes. Um RO de grande nome é aquele que possui experiência anterior como responsável pela licença relevante. Os ROs de pequenas marcas são aqueles que passaram nos exames relevantes do HKSI (Hong Kong Securities & Futures) e possuem apenas experiência relevante no setor. A julgar pelos dados de mercado do RO nº 9, se o RO não participar na gestão e operação da empresa, o salário mensal para listagem pura é de cerca de HK$ 50.000. Se o RO for obrigado a participar na operação e gestão da empresa, o RO é obrigado a participar na operação e gestão da empresa. o salário mensal chegará a HK$ 80.000-100.000. (Recomenda-se encontrar dois ROs ao solicitar a placa nº 4+9, um grande e um pequeno)
4. Processo de aplicação da placa nº 9 de Hong Kong
O processo de solicitação de licença nº 9 de Hong Kong inclui duas partes:
1. Trabalho preparatório
Incluindo o estabelecimento da estrutura da empresa e o registro da empresa, abertura de conta da empresa em Hong Kong, aluguel de escritórios e formação de equipes, preparação de todos os materiais e formulários de inscrição e envio de solicitações à Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong, todo o processo deverá levar de 2 a 3 meses. .
2. Aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong
Inclui fazer perguntas à Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, aceitar solicitações e cobrar taxas, preparar documentos de solicitação para participantes de bolsas, coordenar e participar de reuniões da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, receber notificação preliminar de aprovação e materiais complementares e, finalmente, obter oficialmente a licença. Espera-se que todo o processo leve de 4 a 6 meses. Algumas etapas podem precisar ser concluídas várias vezes, por isso é recomendável se preparar com antecedência e reservar tempo suficiente.
5. Experiência e sugestões para se candidatar à placa nº 9 de Hong Kong
Com base no histórico de aprovações de aplicações anteriores, há duas sugestões importantes:
1. Estabelecer uma estrutura de holding de dois níveis
Ao estabelecer uma estrutura societária, a fim de evitar mudanças em controladores reais importantes, como a empresa de Hong Kong e os acionistas que solicitam a licença, recomenda-se estabelecer uma camada de holding B acima da empresa A que solicita a licença, com holding B controlando A e acionistas subsequentes A entrada e saída só precisam ser tratadas no nível da holding B. Não há necessidade de a empresa A se registrar na Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong, o que reduz os custos de manutenção (o método adotado pela maioria das empresas do mercado).
2. Faça preparativos financeiros
Faça os preparativos dos fundos com antecedência. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong exige que os candidatos forneçam comprovantes de fundos ao aprovar. Como o país tem controles cambiais, a saída de grandes quantias do país precisa ser planejada com antecedência.
Normalmente, quando a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong examina e aprova certificados de fundos, a primeira coisa é garantir que o certificado de fundo deve ser retirado e utilizado a qualquer momento, e não pode ser fundos do continente (com controlos cambiais); montante de fundos deve garantir que a empresa possa manter a liquidez mínima, mantendo a liquidez mínima. A empresa opera normalmente por pelo menos meio ano. Com base em estimativas normais e combinadas com os custos de aluguer do endereço do escritório de Hong Kong e os custos laborais, recomenda-se preparar pelo menos 20 milhões de dólares de Hong Kong em fundos (fundos para pelo menos um ano de operação).
sobre nós
JZL Capital é uma instituição profissional registrada no exterior que se concentra em pesquisa e investimento ecológico em blockchain. O fundador tem vasta experiência no setor. Atuou como CEO e diretor executivo de muitas empresas listadas no exterior e liderou e participou do investimento global da eToro. Os membros da equipe vêm de universidades importantes, como Universidade de Chicago, Universidade de Columbia, Universidade de Washington, Universidade Carnegie Mellon, Universidade de Illinois em Urbana-Champaign e Universidade Tecnológica de Nanyang, e atuaram no Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG e HNA Group, Bank of America e outras empresas de renome internacional.