Principais conclusões
Ao negociar futuros na Binance, os usuários se deparam com dois preços diferentes: o último preço e o preço de referência.
O último preço é o último preço de negociação do contrato e o preço de referência é o valor justo estimado do contrato.
Para evitar liquidações desnecessárias durante períodos de volatilidade do mercado e evitar manipulação de preços, a Binance Futures usa o preço de referência como referência de liquidação.
Os contratos futuros dão aos usuários acesso a criptomoedas sem a necessidade de possuir o ativo subjacente. O preço de um contrato futuro depende do preço à vista do ativo subjacente. O preço à vista é o preço atual de mercado de uma criptomoeda pelo qual ela pode ser comprada ou vendida para liquidação imediata.
Idealmente, o preço do contrato futuro (último preço) segue o preço à vista do ativo subjacente. No entanto, nem sempre é esse o caso, uma vez que os contratos de futuros têm uma dinâmica própria de oferta e procura, o que muitas vezes resulta em diferenças nos preços destes contratos e dos ativos subjacentes.
Portanto, ao negociar na Binance Futures, você poderá encontrar dois preços diferentes: o último preço e o preço de referência.
Qual é o último preço
Último Preço é o último preço negociado do contrato futuro. Em outras palavras, a última negociação de um determinado contrato determina o seu último preço.
O valor de um contrato perpétuo como o BTCBUSD é baseado no ativo subjacente, que neste caso é o Bitcoin. Esses contratos têm suas próprias quantidades de oferta e demanda, já que os traders os compram e vendem constantemente na Binance Futures. Como resultado, o contrato BTCBUSD poderá receber um valor único que será diferente do preço à vista do BTC.
Assim, o último preço de um contrato futuro pode desviar-se gradualmente do preço real do ativo subjacente negociado no mercado à vista. Quanto maior o volume de negociação no mercado futuro, maior será a divergência de preços.
Para criar uma estrutura de preços mais estável e confiável para contratos futuros perpétuos, a Binance Futures depende do preço de referência.
Qual é o preço de marcação
O preço de referência é o valor real estimado do contrato. Também é conhecido como marcação a mercado e leva em consideração o valor justo de um ativo, evitando liquidações desnecessárias em períodos de oscilações de mercado. Na Binance Futures, o preço de referência é usado para acionar o processo de liquidação da posição.
Na Binance Futures, o preço de referência de um contrato é calculado como a média de seu último preço e o preço à vista do ativo subjacente para evitar a manipulação de preços por uma única carteira de pedidos ou bolsa. Isso permite equilibrar e suavizar flutuações anormais de preços durante períodos de alta volatilidade.
O preço de referência é usado como orientação para:
1. Liquidação de posições
A liquidação ocorre quando o preço de referência atinge o preço de liquidação da posição. O uso de um preço de referência protege os usuários de liquidações injustas que podem ocorrer devido a flutuações de curto prazo no último preço, enquanto o preço à vista não atingiu realmente o nível de liquidação.
2. PnL não realizado
O preço de referência é usado como orientação para calcular o lucro não realizado, pois pode ser difícil saber o lucro real realizado até que a posição seja fechada. Isto também garante que o lucro não realizado seja calculado com precisão para evitar liquidações desnecessárias.
Se você quiser entender melhor os aspectos técnicos do preço de marca, consulte os seguintes artigos: Preço de marca de futuros trimestrais com margem em USDⓈ, Preço de marca e Preço de índice com margem em moeda.
Preço mais recente e preço de marcação
Vamos usar a seguinte analogia para facilitar a compreensão da diferença entre o último preço e o preço de referência: o preço de referência é como o preço médio da gasolina em todo o país, e o último preço é o preço do litro de gasolina que você pague em um posto de gasolina específico perto de sua casa.
O preço de referência não é utilizado na negociação real e pode ser considerado como um indicador que acompanha o risco de uma posição, enquanto o último preço é o principal preço de mercado pelo qual os usuários negociam.
Para mudar do último preço para o preço de referência e vice-versa no aplicativo móvel Binance, siga as etapas na imagem abaixo.
Para passar do último preço para o preço marcado e vice-versa no navegador do seu computador, siga os passos da imagem abaixo.
Conclusão
Na Binance Futures, o preço de liquidação de um contrato é sempre o preço de referência, pois representa uma medida de valor mais confiável e estável. É importante notar que o preço de referência é apenas um preço médio e não o preço real pelo qual o mercado futuro é negociado.
Para mais informações, confira os seguintes artigos:
(Blog) Futuros de criptomoedas: o que você precisa saber ao começar a negociar
(Blog) Noções básicas sobre futuros de criptografia: o que é liquidação e como evitá-la
(Suporte) Perguntas frequentes sobre Binance Futures
