Washington D.C., 10 de outubro de 2024 – A Securities and Exchange Commission (SEC) apresentou acusações contra a Cumberland DRW LLC, uma importante empresa de negociação de criptomoedas sediada em Chicago, por operar como uma corretora não registrada nos mercados de ativos criptográficos. De acordo com a SEC, a Cumberland se envolveu em mais de US$ 2 bilhões em negociações de ativos criptográficos que foram oferecidos e vendidos como títulos, em violação às leis federais de valores mobiliários. A SEC alega que a falha da Cumberland em registrar privou os investidores de proteções legais essenciais.
As alegações
A reclamação da SEC revela que Cumberland tem operado como um negociante não registrado desde pelo menos março de 2018, se envolvendo na compra e venda de criptoativos que deveriam ser tratados como títulos sob a lei federal. Cumberland supostamente realizou essas atividades como parte de seus negócios regulares sem se registrar na SEC, violando os requisitos do Securities Exchange Act de 1934.
A empresa, que afirma ser "uma das principais provedoras de liquidez do mundo" no mercado de criptomoedas, tem oferecido liquidez em vários ativos digitais comprando e vendendo-os para suas próprias contas. De acordo com a SEC, as operações públicas da Cumberland incluem negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, com contrapartes por meios tradicionais, como telefone, e por meio de sua plataforma online, Marea.
A SEC alega que esses criptoativos foram oferecidos e vendidos como contratos de investimento em bolsas de cripto de terceiros, o que exigiu ainda mais o registro sob a lei federal de valores mobiliários. Ao não se registrar, Cumberland é acusado de contornar os requisitos projetados para proteger os investidores de riscos indevidos e garantir a transparência nos mercados.
Requisitos da Lei Federal de Valores Mobiliários
O chefe interino da Unidade de Criptoativos e Cibernéticos (CACU) da SEC, Jorge G. Tenreiro, enfatizou a importância da conformidade com as regras de registro no mercado de criptoativos em rápida evolução.
Ele declarou: "As leis federais de valores mobiliários exigem que todos os negociadores de todos os valores mobiliários se registrem na Comissão, e aqueles que operam nos mercados de criptoativos não são exceção." Tenreiro acrescentou que, apesar dos protestos frequentes da indústria de que os criptoativos são mais semelhantes a commodities do que a valores mobiliários, a reclamação da SEC deixa claro que a oferta e a venda desses ativos a investidores se enquadram na regulamentação de valores mobiliários. Ele também observou que Cumberland lucrou com suas atividades sem se registrar como negociante, negando aos investidores as proteções oferecidas pelo registro.
Ramificações legais e financeiras
A queixa da SEC, apresentada no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Norte de Illinois, acusa Cumberland de violar a Seção 15(a) do Securities Exchange Act de 1934. A Comissão está buscando várias soluções, incluindo:
Medida cautelar permanente para impedir que Cumberland continue suas atividades não registradas.
Devolução de todos os ganhos ilícitos, incluindo juros pré-julgamento.
Sanções civis para servir como um impedimento contra futuras violações.
A investigação da SEC foi conduzida pela Market Abuse Unit, com contribuições significativas de Andrew McFall e Kathleen Hitchins, que foram supervisionados por Amy Flaherty Hartman, Paul Kim e Jorge Tenreiro da CACU. O litígio será liderado por Christopher Martin e Timothy Stockwell, com supervisão de Jack Kaufman e Tenreiro.
Implicações da indústria
Este caso ressalta a repressão contínua da SEC sobre negociantes não registrados no mercado de criptomoedas. Nos últimos anos, a Comissão tem assumido uma postura cada vez mais ativa na regulamentação de criptoativos, que ela considera títulos em muitos casos. Isso trouxe maior escrutínio às empresas que negociam ativos digitais, pois elas são obrigadas a cumprir as mesmas regulamentações que os negociantes de títulos tradicionais.
Embora a indústria de criptomoedas tenha afirmado por muito tempo que muitos ativos digitais são commodities, a SEC tem mantido que os contratos de investimento envolvendo ativos digitais estão sob sua alçada. As ações do regulador, como o caso contra Cumberland, sinalizam um esforço contínuo para colocar os mercados de criptomoedas em conformidade com as leis federais de valores mobiliários existentes.
O que vem a seguir para Cumberland DRW?
O litígio marca um momento crítico para a Cumberland DRW, uma das maiores provedoras de liquidez no espaço cripto global. A empresa enfrenta penalidades substanciais e pode ser obrigada a interromper suas atividades de negociação até que cumpra com os requisitos de registro da SEC.
Para outras empresas que operam no mercado de criptomoedas, este caso serve como um forte lembrete de que a SEC está vigilante na aplicação das regras sobre criptoativos e que não se registrar como negociante de valores mobiliários pode resultar em consequências legais e financeiras significativas.
Conclusão
As acusações da SEC contra a Cumberland DRW LLC destacam os esforços regulatórios em andamento para garantir que os mercados de criptoativos operem dentro da estrutura das leis federais de valores mobiliários. Ao tomar medidas contra revendedores não registrados, a SEC visa proteger os investidores de riscos indevidos e garantir transparência e responsabilidade nesses mercados de rápido crescimento. Este caso serve como um aviso claro para outras empresas de criptomoedas de que operar sem o registro adequado pode levar a penalidades legais e financeiras significativas. À medida que a indústria de criptomoedas continua a evoluir, a conformidade com os regulamentos de valores mobiliários será crítica para garantir sua estabilidade e legitimidade de longo prazo no ecossistema financeiro mais amplo.
Cumberland tuitou a resposta às acusações da SEC sobre X. A empresa disse que “estamos prontos para nos defender novamente”.