O sentimento do mercado é a noção de que o mercado irá flutuar ou ser influenciado pelo estado emocional dos participantes no campo. Este é um dos principais temas da economia comportamental - um campo interdisciplinar que estuda os diversos fatores que precedem as decisões económicas.
1. O que é psicologia de mercado?
Na verdade, muitos acreditam que as emoções são a principal força motriz por trás da volatilidade dos mercados financeiros e que a volatilidade geral do sentimento dos investidores é o que cria os ciclos psicológicos do mercado.
Em suma, o sentimento do mercado é o sentimento geral que os investidores e traders têm sobre a ação do preço de um ativo. Quando o sentimento do mercado é positivo e os preços aumentam continuamente, o mercado terá uma tendência ascendente (ou mercado em alta). Pelo contrário, quando os preços diminuem continuamente, isso é chamado de mercado em baixa.
Portanto, o sentimento do mercado é constituído pelas opiniões e emoções pessoais de todos os comerciantes e investidores nos mercados financeiros. Ou, em outras palavras, é a média dos sentimentos dos participantes do mercado.
No entanto, como acontece com qualquer grupo, nenhuma opinião pode dominar completamente. Com base nas teorias da psicologia do mercado, o preço de um ativo tende a mudar continuamente em resposta ao sentimento geral do mercado – este sentimento mudará sempre; caso contrário, será difícil fazer uma transação bem-sucedida.
Na verdade, quando o mercado sobe, é provável que as atitudes e crenças dos traders tenham melhorado. O sentimento positivo do mercado faz com que a procura aumente e a oferta diminua. Por sua vez, o aumento da procura pode criar um sinal mais forte. Da mesma forma, quando o mercado cai acentuadamente, leva a um sentimento negativo, reduzindo a procura e aumentando a oferta disponível.
2. Como muda o sentimento durante o ciclo do mercado?
2.1 Tendência de alta
Todos os mercados passam por ciclos de expansão e depois de contração. Quando um mercado está em fase de expansão (mercado em alta), todo o mercado estará muito otimista, confiante e ganancioso. Freqüentemente, são essas emoções positivas que levam a um aumento nas compras.
Os efeitos cíclicos são bastante comuns nos ciclos de mercado. Suponha que o sentimento do mercado se torne mais positivo à medida que os preços sobem; então, à medida que os preços sobem, o sentimento se tornará cada vez mais positivo e empurrará o mercado para cima.
Em alguns casos, o mercado irá mover-se lateralmente durante um período de tempo à medida que os activos são vendidos gradualmente. Isso também é conhecido como fase de distribuição. No entanto, alguns ciclos não têm uma fase de distribuição clara e uma tendência descendente começa logo após o pico ser atingido.
2.2 Tendência de baixa
Quando o mercado começa a mudar, a euforia pode rapidamente transformar-se numa satisfação silenciosa, já que muitos traders se recusam a acreditar que a tendência ascendente acabou. À medida que os preços continuaram a cair, o sentimento do mercado rapidamente se tornou negativo e foi preenchido com sentimentos de ansiedade, negação e pânico.
À medida que os preços caem ainda mais, a onda de vendas torna-se mais forte. Neste ponto, o medo e o pânico conduzem frequentemente ao que é conhecido como abandono do mercado (quando os investidores desistem e vendem os seus activos a níveis próximos do fundo local).
Em última análise, a tendência descendente irá parar quando a volatilidade diminuir e o mercado se estabilizar. Normalmente, os mercados experimentam movimentos laterais antes que os sentimentos de esperança e otimismo comecem a reaparecer. Esse período lateral também é chamado de período de acumulação.
3. Como os investidores utilizam a psicologia do mercado?
Se a teoria da psicologia do mercado for válida, compreendê-la pode ajudar os traders a entrar e sair do mercado em momentos mais favoráveis. A psicologia geral do mercado tem um efeito indesejável: o momento de maiores oportunidades financeiras (para os compradores) muitas vezes chega quando a maioria das pessoas está desesperada e o mercado está muito fraco. Pelo contrário, o momento de maior risco financeiro surge frequentemente quando a maioria dos participantes no mercado parece ansiosa e excessivamente confiante.
Assim, alguns traders e investidores tentam ler a psicologia do mercado para detectar as diferentes fases do seu ciclo psicológico. O ideal é usar essas informações para comprar quando houver pânico (preços mais baixos) e vender quando houver aumento de demanda. Contudo, não é fácil concretizar estes pontos ótimos na prática.
4. Análise técnica e psicologia de mercado
Ao olhar para trás, para o ciclo do mercado, qualquer pessoa pode reconhecer completamente como a psicologia geral mudou. A análise de dados anteriores pode permitir ver claramente quais ações e decisões poderiam ter sido mais lucrativas.
No entanto, é mais difícil compreender como o mercado está a mudar neste momento, e é ainda mais difícil prever quais tendências irão ocorrer.
O MACD também é um exemplo de indicador que pode ser utilizado para detectar diferentes fases psicológicas do ciclo de mercado.
5. Psicologia de mercado e Bitcoin
O mercado Bitcoin de 2017 é um exemplo claro de como a psicologia do mercado afeta os preços e vice-versa. De janeiro a dezembro, o Bitcoin subiu de cerca de US$ 900 para um máximo histórico de US$ 20.000. Naquela época, o sentimento do mercado tornou-se cada vez mais positivo. Milhares de novos investidores entraram no mercado, apanhados pela excitação do mercado altista.
As inversões de tendências começaram a ocorrer no final de 2017 e no início de 2018. A inversão do mercado fez com que muitos participantes tardios sofressem perdas significativas. Mesmo quando a tendência descendente foi estabelecida, a confiança e a complacência fizeram com que muitos insistissem em mantê-la.
Alguns meses mais tarde, o sentimento do mercado tornou-se muito negativo, à medida que a confiança dos investidores atingiu o nível mais baixo de sempre. O FUD e o pânico fizeram com que muitas pessoas comprassem perto do topo e vendessem perto do fundo, sofrendo enormes perdas.
6. Conclusão
A maioria dos traders e investidores concorda que o sentimento tem impacto nos preços e nos ciclos de mercado. Embora a teoria dos ciclos psicológicos do mercado seja muito popular, nem sempre é fácil de manejar. Da mania das tulipas holandesas dos anos 1600 à bolha pontocom dos anos 90, mesmo os traders qualificados lutam para separar as suas próprias emoções do sentimento geral do mercado. Os investidores também se depararam com a tarefa incrivelmente difícil de compreender não só o sentimento do mercado, mas também o seu próprio sentimento, bem como a forma como isso afecta o seu processo de tomada de decisão.
