O Bitcoin entra na nova semana tentando estabelecer uma nova máxima de outubro, mas as preocupações com a sustentabilidade do mercado ainda estão por toda parte.
Alavancagem sabota recuperação do BTC
O Bitcoin acelerou no fim de semana e atingiu a máxima de US$ 63.975. Embora isto seja encorajador no papel, os traders parecem estar cépticos quanto à dinâmica, com a maioria a concordar que a principal razão é a alavancagem – o aumento das apostas no mercado está a criar uma recuperação.
Gráfico BTC/USD de 1 hora. Fonte: TradingView
O analista JA Maartunn, colaborador da plataforma de análise de blockchain CryptoQuant, descreveu o desempenho recente como “uma recuperação alavancada”.
“Vejo essa possibilidade porque pode haver alguns catalisadores potenciais, como dados econômicos ruins ou tensões geopolíticas crescentes”, explicou ele e alertou que a próxima semana será muito difícil devido a muitas mudanças potenciais inesperadas.
Gráfico BTC/USD de 4 horas com SMA de 21 semanas e 200 dias. Fonte: TradingView
Independentemente disso, Keith Alan, cofundador da empresa de negociação Material Indicators, acredita que a recuperação acima da média móvel simples (SMA) de 21 semanas em US$ 62.800 é um bom sinal.
“Um sucesso criará condições favoráveis para o Bitcoin perseguir a média móvel de 200 dias e a alta do ciclo médio de 2021. Por outro lado, se falhar, o preço passará mais tempo na faixa com uma grande possibilidade de retestar o suporte.”
O SMA de 200 dias está atualmente em US$ 63.566.
Mercado abandona expectativa de corte de juros de 0,5%
“Um corte de 50 pontos base na taxa em novembro foi quase totalmente precificado na semana passada, mas isso pode mudar”, escreveu a fonte comercial The Kobeissi Letter no X.
Probabilidade da taxa de juros alvo do Fed (captura de tela). Fonte: Grupo CME
A ata da reunião de setembro, que estabeleceu o primeiro corte de 50 pontos base nas taxas, deverá ser publicada em 9 de outubro.
Hodlers de longo prazo “provavelmente” protegerão os lucros
“Recentemente houve uma queda acentuada de US$ 6 bilhões (de US$ 19 bilhões para US$ 12 bilhões) na capitalização efetiva da LTH (azul), sugerindo que os detentores de longo prazo provavelmente estão realizando lucros ou fechando posições longas”, observou o contribuidor Amr Taha em um dos Postagens do blog Quicktake do CryptoQuant.
Bitcoin: Capitalização real da posição líquida de STH, LTH. Fonte: CryptoQuant
Os dados da CryptoQuant mostram que o saldo total das carteiras de baleias ativas nas últimas 24 horas agora é de quase 267.000 BTC – um aumento de 75.000 BTC desde o início de setembro.
Saldo de endereço de baleia Bitcoin ativo. Fonte: CryptoQuant
Foco nos lucros dos especuladores
STH está atualmente no centro das atenções por outro motivo – suas margens de lucro estão se tornando um sinal de alerta precoce de quão alavancado está o mercado de criptografia.
O contribuidor da CryptoQuant, Percival, observou que quando a alavancagem atinge a “zona de impulso” – um período em que o OI aumenta rapidamente nas bolsas – os lucros comerciais da STH se recuperam. Isso é medido pela métrica de taxa de retorno de produção gasta (SOPR) de STH.
“A ‘zona de impulso’ é necessária para que os investidores maximizem os lucros com posições longas e minimizem as perdas. Veja OI oscila entre -10% e -8%. No dia 24 de setembro houve queda de -8%”, explicou Percival. “Em comparação com movimentos anteriores, a ‘zona de impulso’ surgiu quando o STH SOPR iniciou a sua recuperação para ver os retornos médios destes grupos aumentarem.”
Alteração na porcentagem de OI dos futuros de Bitcoin (captura de tela). Fonte: CryptoQuant
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